Goldbug Peter Schiff diz que o dólar dos EUA enfrenta uma desleveragem maciça à medida que os metais sobem e as criptomoedas estagnam

O pico vertical do ouro até recordes históricos é a prova de Peter Schiff de que as ações dos EUA estão em um “mercado baixista histórico” uma vez que são cotadas em onças, não em dólares, e que os bancos centrais estão silenciosamente substituindo o dólar por metal.

Resumo

• O ouro atingiu brevemente cerca de $5.590 antes de fechar perto de $5.414, registrando o maior ganho diário em dólares na sua história.​
• Schiff observa que o Dow caiu de aproximadamente 17,9 onças de ouro em 1999 para cerca de 9 hoje, argumentando que os picos nominais das ações mascaram perdas reais profundas.​
• À medida que o Fed pausa, os bancos centrais continuam comprando cerca de 60 toneladas de ouro por mês, enquanto reguladores reforçam as regras de criptomoedas e os mercados de previsão precificam uma ação instável, limitada a um intervalo.

A movimentação vertical de um dia do ouro tornou-se um referendo brutal sobre as ações dos EUA, com o economista Peter Schiff argumentando que os investidores já estão em um “mercado baixista histórico” uma vez que se eliminam a inflação e se cotam as ações em onças ao invés de dólares. O ouro à vista atingiu brevemente novos recordes perto de $5.590 antes de fechar a $5.414, com um aumento de $235 na sessão — o maior ganho diário em dólares na história do metal.

No X, Schiff enquadrou o movimento como um alerta para os touros de ações. “O Dow agora vale apenas 9 onças de ouro, seu nível mais baixo desde 2013 e quase 80% abaixo do seu recorde em ouro em 1999,” escreveu, alertando os investidores: “Não se enganem com a inflação. Este é um mercado baixista histórico!” Em 1999, o nível do Dow de 5.117,12 contra o ouro a $285,65 implicava aproximadamente 17,9 onças; hoje, cerca de 49.015,60 no índice contra $5.556,12 por onça reduz esse rácio para 8,8. A mensagem é simples e desconfortável: picos nominais nas ações dos EUA escondem uma erosão longa do poder de compra real quando comparados a um ativo duro.

O pano de fundo macro justifica o alarme. A Federal Reserve manteve sua taxa de política inalterada em 3,50%–3,75% na reunião do FOMC de janeiro, pausando após três cortes consecutivos mesmo admitindo que a inflação permanece “um pouco elevada.” Ao mesmo tempo, os bancos centrais estão acumulando ouro a cerca de 60 toneladas por mês, ajudando o lingote a superar o euro como o segundo maior ativo de reserva atrás do dólar, em meio a crescentes preocupações fiscais, geopolíticas e de credibilidade cambial. Essa demanda estrutural transformou o gráfico do metal em uma expressão “parabólica”, como chamou um estrategista, da ansiedade global sobre déficits, desdolarização e o valor de longo prazo de títulos de papel.

Criptomoedas estão absorvendo o mesmo choque através de sua infraestrutura e política, ao invés de uma alta paralela nos preços. Em Washington, um projeto de lei amplo sobre criptomoedas avançou na Comissão de Agricultura do Senado, mas enfrenta forte resistência sobre como dividir a supervisão entre reguladores de valores mobiliários e de commodities — uma luta que moldará tudo, desde a supervisão das exchanges até o futuro das narrativas de “ouro digital”. Em Londres e Bruxelas, regras detalhadas para stablecoins e tokens de pagamento estão impulsionando emissores a padrões de capital, reserva e governança ao estilo bancário, transformando substitutos do dólar que antes eram sombras em extensões reguladas do sistema tradicional.

Por baixo da superfície, mercados de previsão e dados DeFi sugerem um mercado se preparando para turbulência ao invés de euforia. Escritórios de pesquisa indicam que os mercados de previsão ligados a criptomoedas atualmente precificam meses de oscilações dentro de um intervalo, ao invés de um pico explosivo iminente, mesmo com a volatilidade aumentando e a capitalização total do mercado de ativos digitais estagnada na faixa de trilhões. Recentes vendas forçaram liquidações significativas em plataformas de empréstimos e perpétuos, enquanto as moedas brevemente atravessaram níveis psicológicos importantes, um lembrete de que alavancagem, e não convicção, ainda impulsiona grande parte do ecossistema.

Nesse contexto, a linguagem de Schiff sobre “mercado baixista histórico” se encaixa em um mundo onde o ouro grita por estresse macro, as ações celebram picos nominais, e as criptomoedas estão sendo silenciosamente reconfiguradas por reguladores e pela estrutura de mercado. O fio condutor é uma reprecificação lenta e contínua do que constitui segurança: bancos centrais reforçando sua aposta no metal, legisladores levando as criptomoedas para o quadro regulatório, e investidores descobrindo que, em termos reais, a linha entre touro e urso depende menos dos níveis do índice do que do que seus ativos ainda podem comprar quando medidos contra algo que não imprime.