Controvérsia sobre aplicação da lei da ICE torna-se uma “droga”! Ações de prisões privadas nos EUA despencam, o desempenho do Q4 pode não conseguir impulsionar a recuperação do preço das ações

Nas duas maiores operadoras privadas de prisões dos EUA, cujo valor das ações chegou a disparar com a vitória de Trump na eleição presidencial americana, atualmente enfrenta um cenário de desempenho fraco das ações. Os preços das ações da GEO Group (GEO.US) e da CoreCivic (CXW.US) caíram significativamente em relação às máximas recordes, e irão registrar nesta semana a maior queda semanal desde pelo menos novembro do ano passado.

Essas duas empresas tinham potencial para se beneficiar da promessa do governo Trump de deter milhões de imigrantes ilegais. Como o projeto de lei de impostos e gastos do Partido Republicano destinou centenas de bilhões de dólares para o setor prisional, essa expectativa sustentou os preços das ações até o verão passado. No entanto, a realidade não se desenvolveu completamente como o esperado para essas empresas. Apesar das ações de aplicação da lei de alto perfil, o Departamento de Segurança Interna ainda não atingiu suas metas de detenção de imigrantes ilegais.

O analista da Noble Capital Markets, Joe Gomes, afirmou: “Apesar do ‘Lei Grande e Bonita’ aprovada no ano passado ter fornecido fundos recordes, a velocidade de aumento do número de detidos foi mais lenta do que muitos inicialmente previram.” Ele acrescentou que as expectativas de um aumento “instantâneo” no número de detidos eram exageradas.

A CoreCivic divulgará seus resultados do quarto trimestre após o fechamento do mercado em 11 de fevereiro, enquanto a GEO Group fará o mesmo no dia seguinte. De acordo com o mercado de derivativos, devido à crescente incerteza sobre o futuro do financiamento federal, os investidores esperam que essas duas ações apresentem pelo menos 7% de volatilidade. Além disso, a significativa redução na taxa de criminalidade em todo o país também lançou uma sombra sobre as perspectivas do setor prisional.

Ao mesmo tempo, a percepção pública sobre as ações de aplicação da lei do governo também está gerando pressão. Anteriormente, oficiais do Immigration and Customs Enforcement (ICE) mataram um cidadão americano pela segunda vez em uma operação em Minneapolis, o que provocou ampla condenação às ações do órgão e ameaças de maior supervisão ou cortes de financiamento pelo Congresso. O “rainha da fronteira” de Trump, Tom Homan, sugeriu que a operação em Minnesota seria reduzida, enquanto outra operação no Maine foi abruptamente encerrada.

A GEO Group assinou contratos com o ICE para fornecer serviços de rastreamento e detenção de imigrantes sem documentação, e cerca de 60% de seus aproximadamente US$ 2,4 bilhões de receita anual em 2024 vêm do governo dos EUA. A CoreCivic, com quase US$ 2 bilhões de receita, também obtém aproximadamente metade de seus recursos do governo americano.

O analista de ações do Texas Capital Bank, Raji Sharma, afirmou: “Essa é a atividade deles. Sempre que o ICE vira notícia, as prisões privadas ficam em evidência.” Ele destacou que essas duas empresas enfrentam um grande risco de “notícias de destaque”.

Na última divulgação de resultados, ambas as empresas foram penalizadas pelo mercado por revisarem para baixo suas metas de lucro para 2025 — embora a CoreCivic tenha atribuído a redução às despesas iniciais relacionadas a novos contratos com o ICE. Na ocasião, o CEO da empresa afirmou que, com o aumento na taxa de ocupação das prisões, esperava uma recuperação nos resultados em 2026. A GEO Group, por sua vez, busca quebrar o padrão de queda de suas ações após três anúncios de resultados — apesar de ter conquistado o maior volume de novos negócios na história da empresa em um único ano.

Sharma apontou que parte do problema reside no fato de o ICE ter concentrado recursos na detenção, sacrificando a compra de serviços de rastreamento e monitoramento eletrônico oferecidos pela GEO Group, que não possui esse segmento.

Após a aprovação de uma legislação em julho passado que destinou US$ 45 bilhões em quatro anos para ampliar a capacidade de detenção nos EUA, as duas empresas inicialmente previram um aumento significativo na quantidade de contratos. O governo Trump planejava elevar a capacidade de detenção de imigrantes para pelo menos 100 mil camas, com a meta de deportar um milhão de pessoas por ano. Segundo relatos, no início de seu mandato, cerca de 40 mil pessoas estavam sob custódia do ICE. Até o início deste mês, esse total atingiu 73 mil.

O diretor de investimentos e fundador da Tuttle Tactical Management, Matthew Tuttle, afirmou: “Acredito que as expectativas anteriores sobre a questão migratória e como essas duas empresas se beneficiariam não se concretizaram, e também não tenho certeza se isso acontecerá no futuro.” Ele acrescentou que essas empresas não são “exatamente o que todos pensavam como investimentos óbvios de Trump”.

No entanto, Sharma e Gomes ainda preveem que essas ações superarão o mercado neste ano. Dados mostram que, entre os analistas que acompanham essas empresas, nem todos compartilham dessa visão — atualmente, ambas as companhias não possuem classificações de “manutenção” ou “venda”. Gomes afirmou: “Os números continuarão crescendo, baseando-se apenas nos contratos assinados em 2025, que devem impulsionar positivamente a receita e o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA). O posicionamento atual dessas ações é basicamente o mesmo de antes das eleições.”