Bitcoin cai abaixo de $77K: aceleração na rotação para o ouro, e a criptografia elíptica torna-se no centro do debate

Bitcoin enfrenta dificuldades contínuas na zona de $77,72K, com dados recentes a mostrar uma queda de 1,42% nas últimas 24 horas. À medida que o momentum das criptomoedas enfraquece, a criptografia elíptica está no centro de um novo debate sobre se a ameaça da computação quântica já começou a influenciar o comportamento dos investidores de mercado. Enquanto alguns acreditam que o risco quântico já está refletido no preço, analistas on-chain e desenvolvedores de Bitcoin de longo prazo mantêm que a pressão atual provém de fatores muito mais convencionais: lucros de realização massivos, ondas de venda de HODLers de longo prazo e a mudança de liquidez para instrumentos tradicionais de hedge.

Ouro e Prata Dominam Fluxos de Capital Enquanto Bitcoin Enfrenta Dificuldades

Quando o mercado global busca proteção contra a incerteza, ativos tradicionais têm mostrado um desempenho muito superior ao do Bitcoin. Desde as eleições de novembro de 2024, a divergência entre o Bitcoin e os instrumentos convencionais aumentou drasticamente:

• Bitcoin: −2,6%
• Prata: +205%
• Ouro: +83%
• Nasdaq: +24%
• S&P 500: +17,6%

O ouro atingiu um nível recorde próximo de $4.930 por onça, enquanto a prata continua a fugir para $96, refletindo a preferência dos investidores por ativos seguros em meio às tensões geopolíticas que impulsionam riscos de default soberano e uma acumulação massiva por bancos centrais globais. O Bitcoin, por outro lado, permanece cerca de 30% abaixo do seu pico em 2025, reforçando a percepção de que as criptomoedas são mais como ativos de alto risco do que como reserva de valor durante fases macroeconômicas turbulentas.

A Computação Quântica Realmente Está a Provocar Vendas de Bitcoin?

A fraqueza contínua do Bitcoin reabriu o debate antigo sobre a existência da computação quântica. Nic Carter, da Castle Island Ventures, trouxe o tema na semana passada, sugerindo que a fraqueza do Bitcoin reflete uma consciência crescente do mercado sobre a ameaça quântica. “O mau desempenho do Bitcoin é impulsionado pela consciência quântica”, escreveu Carter em sua análise, “o mercado está gritando — mas os desenvolvedores não estão ouvindo.”

No entanto, essa afirmação foi rapidamente desafiada por analistas on-chain e investidores institucionais de Bitcoin. Eles argumentam que associar a estagnação do Bitcoin ao medo da computação quântica é uma interpretação fundamentalmente equivocada da dinâmica de mercado contemporânea.

Estrutura de Oferta, Não Medo Tecnológico, Explica Pressões de Preço

O pesquisador on-chain Checkmatey identificou causas muito mais concretas: “O ouro sobe porque os países optam por comprar ouro em vez de títulos soberanos. Enquanto isso, o Bitcoin tem sofrido ondas de venda pesada por parte de HODLers ao longo deste ano — um impacto suficientemente grande para paralisar o momentum de alta que já existia várias vezes.”

O analista de Bitcoin Vijay Boyapati reforça essa análise com pontos específicos: “A explicação real é muito mais simples: vendas em grande escala acontecem quando ultrapassamos o nível psicológico de $100.000. Os whales realizam lucros nesse ponto, liberando oferta que é absorvida por fluxos de ETFs e fundos institucionais novos, mas ainda não suficientes para continuar o impulso de alta.”

Dados on-chain confirmam essa hipótese — detentores de longo prazo aumentaram significativamente suas distribuições nesta zona, criando obstáculos substanciais de oferta para uma nova alta.

Charles Edwards, fundador da Capriole Investments, já projetou um cenário otimista para o ouro. Segundo sua análise, o ouro pode atingir metas entre $12.000 e $23.000 por onça nos próximos três a oito anos, com destaque para:

• Acumulação de ouro por bancos centrais em níveis recordes
• Expansão da oferta monetária global acima de 10% ao ano
• A China quase decuplicou suas reservas de ouro nos últimos dois anos
• Confiança decrescente nos instrumentos de dívida soberana

“Se esse ciclo estimular uma expansão de ativos semelhante à do século XX, o potencial de valorização do ouro ainda tem um longo caminho a percorrer”, escreve Edwards. Enquanto o RSI mensal do ouro atingiu uma avaliação mais alta desde os anos 1970, a demanda estrutural — e não a especulação de momentum — é apontada como o principal motor dessa alta massiva.

Desenvolvedor: A Ameaça da Criptografia Elíptica Ainda Está a Décadas, Não a Trimestres

No entanto, a comunidade de desenvolvedores de Bitcoin continua a defender que, embora o interesse pela computação quântica esteja ressurgindo, esse risco permanece de longo prazo e bem gerenciado. A criptografia elíptica é a base da segurança do Bitcoin atualmente, e o algoritmo de Shor poderia teoricamente comprometer a criptografia de curvas elípticas — mas máquinas quânticas capazes ainda estão a anos ou até décadas de serem uma realidade.

O cofundador da Blockstream, Adam Back, reiterou várias vezes que mesmo o pior cenário não resultará em perdas rápidas ou colapso da rede. A proposta de melhoria do Bitcoin BIP-360 já delineou um caminho para migração para endereços resistentes à computação quântica, permitindo atualizações graduais bem antes de a ameaça se concretizar. Os desenvolvedores enfatizam que esse tipo de transição levará anos, não ciclos de mercado — tornando a computação quântica improvável como driver de fraqueza de preço no curto prazo.

Finanças Tradicionais Levantam Preocupações, Mas o Cronograma Ainda Está Longe

Algumas vozes do setor financeiro tradicional continuam a sugerir que a computação quântica merece consideração. No início deste mês, Christopher Wood, da Jefferies, retirou o Bitcoin do seu portfólio, citando o risco quântico como uma de suas preocupações de longo prazo. No entanto, analistas do setor observam que a questão real não é se o Bitcoin pode se adaptar — mas quanto tempo levará esse processo de adaptação, se necessário.

Esse cronograma é medido em décadas, não em trimestres.

O Ambiente Macroeconômico Continua a Ser o Rei do Bitcoin

Por enquanto, os participantes do mercado concentram-se em fatores macroeconômicos muito mais prementes:

• Rendimento de títulos globais em contínuo aumento
• Tensões comerciais e incertezas geopolíticas persistentes
• Movimento de rotação para metais preciosos e ativos tradicionais
• Preservação de capital como prioridade sobre crescimento especulativo

Consequentemente, os traders permanecem focados em níveis técnicos cruciais, ao invés de cenários de desastre de longo prazo. O Bitcoin precisa recuperar a zona de $91.000-$93.500 para iniciar um impulso de recuperação. A falha nesse nível deixa suportes acumulados entre $85.000-$88.000.

Até que haja maior clareza monetária ou geopolítica, o Bitcoin provavelmente continuará a reagir às condições macroeconômicas ao invés de seguir uma direção clara — enquanto o ouro continua a se beneficiar de uma mudança massiva nos fluxos de capital globais.