Melhores ações de ouro do TSX em 2024: Os 5 principais desempenhos revelados

2024 provou ser um ano marcante para as melhores ações de ouro listadas na TSX. Depois de começar o ano a aproximadamente US$2.040 por onça, o ouro disparou para um nível sem precedentes de US$2.787,04 a 30 de outubro. Esta subida notável foi impulsionada por múltiplos catalisadores: acumulação constante por parte dos bancos centrais da China, Índia e economias do Médio Oriente; uma redução de 50 pontos base na taxa de juros pelo Federal Reserve dos EUA em setembro, seguida de outra redução de 25 pontos base após as eleições em novembro; e uma forte procura de investidores por ativos de refúgio seguro em meio a tensões geopolíticas que abrangem o conflito Israel-Hamas e a guerra Rússia-Ucrânia.

Neste contexto de otimismo, cinco ações listadas na TSX destacaram-se como as melhores ações de ouro com base nos seus ganhos excecionais ano após ano. Vamos analisar quais as empresas que capturaram a maior parte dos retornos.

Perpetua Resources: A Melhor Ação de Ouro de Crescimento Elevado para Fase de Desenvolvimento

Desempenho desde o início do ano: +211,08%
Capitalização de mercado: C$918,64 milhões
Preço da ação: C$13,19

A Perpetua Resources destaca-se como a melhor performance entre produtores em fase de desenvolvimento, avançando com o seu projeto de ouro e antimónio de Stibnite, no centro de Idaho, com forte apoio do governo dos EUA. O projeto — situado numa antiga região mineira que remonta aos anos 1900 — está posicionado para uma decisão de construção em 2025.

A análise de viabilidade de novembro de 2020 da empresa apresentou uma economia convincente: um valor presente líquido líquido após impostos de US$1,9 mil milhões, com um preço do ouro de US$1.850 por onça, uma taxa interna de retorno de 27,7% e um período de retorno de investimento de 2,5 anos. Ao longo da vida útil de 15 anos da mina, a Perpetua projeta a recuperação de 4,28 milhões de onças de ouro — com uma média de 301.000 onças anuais — juntamente com reservas significativas de antimónio de 205,89 milhões de libras.

O momento crítico chegou no início de setembro, quando o Serviço Florestal dos EUA autorizou o plano de mineração e finalizou o estudo de impacto ambiental. A aprovação final deve ocorrer até ao final do ano. Além disso, a empresa obteve US$34,6 milhões em financiamento sob a Lei de Produção de Defesa em fevereiro e lançou uma oferta pública nos EUA a US$10,17 por ação em novembro, totalizando US$35 milhões para financiar engenharia e materiais de longa duração. Esta melhor ação de ouro atingiu um pico anual de C$14,97 em meados de novembro.

G2 Goldfields: A Melhor Ação de Ouro para Expansão de Recursos em Estágio Inicial

Desempenho desde o início do ano: +165,33%
Capitalização de mercado: C$483,26 milhões
Preço da ação: C$1,99

A G2 Goldfields representa outra escolha de melhor ação de ouro para investidores focados em crescimento, aproveitando o sucesso anterior da gestão na descoberta e desenvolvimento da maior mina de ouro da Guiana. Após a sua entrada na TSX, em abril, a G2 expandiu rapidamente o seu projeto principal Oko-Aremu, na região de Cuyuni, na Guiana.

Em abril, a G2 divulgou uma estimativa de recursos atualizada, mostrando um aumento de 320% nos recursos indicados, para 922.000 onças, e um aumento de 69% no ouro total contido, para 2 milhões de onças. Em setembro, a empresa ampliou o seu pacote de terras para 58.000 acres, adquirindo direitos adicionais de exploração, incluindo ocorrências históricas de ouro que nunca foram submetidas a técnicas modernas de exploração.

O programa de perfuração revelou resultados impressionantes, com a atualização mais recente de 18 de novembro a reportar ensaios de 2,9 g/t de ouro ao longo de 114 metros, incluindo um intercepto de maior teor de 5,3 g/t em 51,4 metros. A G2 planeia divulgar uma estimativa de recursos atualizada no primeiro trimestre de 2025. Esta melhor ação de ouro atingiu um pico de C$2,30 no final de outubro.

IAMGOLD: A Melhor Ação de Ouro para Produção Estabelecida e Escala

Desempenho desde o início do ano: +128,48%
Capitalização de mercado: C$4,27 mil milhões
Preço da ação: C$7,54

A IAMGOLD qualifica-se como a melhor ação de ouro para investidores que procuram produção consolidada com diversificação de ativos. Operando três minas no Burkina Faso e em províncias canadenses, a IAMGOLD construiu uma pegada de produção significativa.

A mina Essakane, no nordeste do Burkina Faso, que começou a operar em julho de 2010 (com uma expansão em 2013), prevê produzir 2,4 milhões de onças até 2028, através da Zona Principal e de minas satélite. A mina Westwood, no sudoeste de Quebec, iniciou produção comercial em julho de 2014. Mais importante, a mina Côté Gold, em Ontário, atingiu produção comercial (a 60% da capacidade) no início de 2024. A empresa recomprou uma participação de 9,7% da Sumitomo Metal Mining em dezembro de 2023, elevando a sua participação para 70%.

No terceiro trimestre, a Côté produziu 68.000 onças na totalidade da operação e 103.000 onças desde o início do ano, com expectativas de atingir 90% de throughput até ao final do ano. A produção combinada do primeiro ao terceiro trimestre foi de 329.000 e 99.000 onças, respetivamente, de Essakane e Westwood — ambas com crescimento significativo ano após ano. Esta melhor ação de ouro atingiu C$8,52 em outubro.

Mineros: A Melhor Ação de Ouro para Exposição à América Latina

Desempenho desde o início do ano: +118,46%
Capitalização de mercado: C$385,23 milhões
Preço da ação: C$1,42

A Mineros destacou-se como a melhor ação de ouro para investidores com interesse em operações mineiras na América Latina. A produtora de médio porte opera a mina de aluvião de Nechi, sem cianeto nem mercúrio, na Colômbia, e as operações Hemco (minas de Panama e Pioneer) na Nicarágua.

A produção dos nove meses de 2024 atingiu 159.056 onças, uma redução de 16% face às 188.730 onças do período comparável de 2023, devido à descontinuação das operações de Gualcamayo, na Argentina. No entanto, os ativos operacionais principais registaram um aumento de 1% na produção, para 157.669 onças. A Mineros está posicionada para acrescentar 44.700 onças anuais após a entrada em funcionamento do depósito satélite Porvenir, na mina Hemco, em 2027.

Em novembro, os reguladores financeiros colombianos aprovaram uma oferta pública de aquisição da Sun Valley Investments (que atualmente detém 24,9%) para adquirir entre 8,5% e 10,63% das ações através da Bolsa de Valores da Colômbia. Esta melhor ação de ouro atingiu um máximo anual de C$1,49 no final de novembro.

Jaguar Mining: A Melhor Ação de Ouro para Desenvolvimento e Crescimento no Brasil

Desempenho desde o início do ano: +104,97%
Capitalização de mercado: C$293,44 milhões
Preço da ação: C$3,71

A Jaguar Mining completa este grupo como a melhor ação de ouro para investidores que procuram potencial de desenvolvimento no Brasil. A empresa opera complexos de ouro perto de Belo Horizonte, em Minas Gerais, com o complexo MTL a albergar a mina Turmalina e instalações de processamento, além do projeto avançado Faina.

Uma estimativa de recursos de dezembro de 2023 para Faina identificou 233.000 onças em recursos medidos e indicados, com uma média de teor de 5,08 g/t de ouro, além de 232.000 onças de recursos inferidos. A empresa está a acelerar o desenvolvimento de Faina para melhorar a definição do minério, prevendo-se que a produção por escavação aumente para 15.000 toneladas métricas mensais até início de 2025 e atinja a capacidade total de 25.000 toneladas métricas até 2026. A recuperação de minério na Q3 foi de 414 onças, com taxas superiores às expectativas.

O complexo Caete, que alberga a mina Pilar e a planta de processamento, entregou 10.433 onças no terceiro trimestre de 2024, contra 8.787 no mesmo período de 2023. O desenvolvimento de acesso na zona BA de Pilar, no primeiro semestre de 2024, avançou com 374 metros concluídos, produzindo 4.032 onças a uma média de 4,64 g/t, a partir de 30.547 toneladas métricas processadas. A produção total de nove meses de 2024 foi de 49.918 onças (comparado com 52.222 em 2023), com uma redução de 16% no minério, compensada por um aumento de 24% na qualidade do minério. Os metros de desenvolvimento aumentaram para 4.622, de 3.837 no ano anterior. Esta melhor ação de ouro atingiu C$5,69 em setembro, juntamente com a valorização do ouro.

Conclusão de Investimento: Encontrar a Sua Melhor Ação de Ouro

As melhores ações de ouro que emergiram do mercado em alta de 2024 abrangem todo o espectro de desenvolvimento — desde projetos em fase de exploração, como a G2 Goldfields, até produtores estabelecidos como a IAMGOLD. Os investidores que procuram exposição às melhores ações de ouro devem considerar a sua tolerância ao risco, preferências geográficas e expectativas de cronograma de produção ao avaliarem estas ações na TSX. A combinação de compras por parte dos bancos centrais, taxas de juro baixas e incerteza geopolítica continua a sustentar o setor do ouro rumo a 2025.