Preços do ouro e prata em forte recuperação! As exchanges voltam a agir, ajustando os limites de variação e as margens de garantia para prata, petróleo e outros ativos

Após uma queda histórica de nível catastrófico, os preços do ouro e da prata reagiram fortemente na terça-feira. Em meio à turbulência do mercado, as bolsas voltaram a atuar.

No dia 3 de fevereiro, a Bolsa de Futuros de Xangai (doravante referida como “上期所”) publicou várias notificações consecutivas, ajustando os limites de variação diária e as margens de garantia para contratos futuros relacionados.

Mais especificamente, no que diz respeito aos futuros de prata, a partir do encerramento de quarta-feira, 4 de fevereiro de 2026, a 上期所 ajustará o limite de variação diária dos contratos de prata listados para 19%, a margem de garantia para posições de hedge para 20%, e a margem de garantia para posições normais para 21%.

Ao mesmo tempo, a partir do encerramento de quinta-feira, 5 de fevereiro de 2026, a 上期所 ajustará o limite de variação diária dos contratos futuros de óleo combustível, asfalto de petróleo, borracha butadieno, borracha natural para 9%, a margem de garantia para posições de hedge para 10%, e a margem de garantia para posições normais para 11%; os contratos de polpa de papel e papel para impressão em chapa ajustam o limite de variação para 7%, a margem de hedge para 8%, e a margem de garantia para posições normais para 9%.

A subsidiária da 上期所, o Centro de Negociação de Energia Internacional de Xangai, também publicou uma notificação informando que, a partir do encerramento de quinta-feira, 5 de fevereiro de 2026, os contratos futuros de petróleo bruto, óleo combustível de baixo teor de enxofre e borracha 20 de cor ajustam o limite de variação diária para 9%, a margem de hedge para 10%, e a margem de garantia para posições normais para 11%.

Além disso, a Bolsa de Ouro de Xangai também publicou uma notificação em 3 de fevereiro, ajustando os níveis de margem e os limites de variação para contratos futuros de ouro e prata.

No que diz respeito ao ouro, a partir do encerramento de quarta-feira, 4 de fevereiro de 2026, os contratos Au (T+D), mAu (T+D), Au (T+N1), Au (T+N2), NYAuTN06, NYAuTN12 terão a margem ajustada de 16% para 17%, e o limite de variação diária será alterado de 15% para 16% a partir do próximo dia de negociação; o contrato CAu99.99, com margem de 120.000 yuan por contrato, será ajustado para 150.000 yuan por contrato.

No caso da prata, a partir do encerramento de terça-feira, 3 de fevereiro de 2026, a margem do contrato Ag (T+D) será ajustada de 26% para 23%, e o limite de variação diária será alterado de 25% para 22% a partir do próximo dia de negociação.

A forte queda do ouro e da prata nesta segunda-feira provocou o limite de queda em 13 contratos futuros domésticos. Após a “Segunda-feira Negra”, na terça-feira, os principais contratos futuros domésticos tiveram uma redução no declínio. Até o encerramento do dia 3 de fevereiro, o ouro em Xangai caiu mais de 16%, o estanho mais de 6%, o petróleo bruto mais de 4%, o soda cáustica e o combustível LU mais de 2%, o níquel e a minério de ferro mais de 1%, enquanto o carvão coque e os ovos tiveram pequenas quedas; o paládio subiu mais de 8%, o silício policristalino mais de 6%, a linha de transporte marítimo da Europa mais de 5%, o carbonato de lítio mais de 4%, o platina mais de 3%, o cobre em Xangai e o cobre internacional mais de 2%, e a Apple e o ouro em Xangai tiveram pequenas altas.

Na noite de 3 de fevereiro, muitos contratos futuros principais domésticos entraram em trajetória de alta. Até o momento, o ouro em Xangai subiu mais de 4%, a prata mais de 7%, e o cobre mais de 3%.

No mercado internacional, a tendência foi ainda mais agressiva, com o ouro à vista (London Gold Spot) atingindo uma recuperação máxima de mais de 6%. Até o momento da redação, o aumento foi de 5,67%, cotado a 4923,39 dólares por onça, com o ganho no ano atingindo mais de 14%; a prata à vista (London Silver Spot) apresentou maior volatilidade, com uma recuperação máxima de mais de 12% hoje, atingindo momentaneamente acima de 89 dólares por onça. Após essa forte recuperação, o ganho da prata no ano já atingiu mais de 22%.

No entanto, a volatilidade nos preços do ouro e da prata teve um impacto direto na emoção dos participantes do mercado. Especialistas afirmam que, por um lado, os operadores de Wall Street estão urgentemente reduzindo riscos direcionais, com o departamento de operações do Goldman Sachs indicando que a volatilidade extrema torna a manutenção de posições de grande volume “muito desconfortável”, recomendando a redução do tamanho das posições. Por outro lado, a demanda no mercado físico está excepcionalmente forte. Segundo relatos, desde Cingapura até Sydney, e nos centros de negociação de ouro na China, uma grande quantidade de investidores de varejo está fazendo fila para comprar barras e joias de ouro, tentando aproveitar a oportunidade de entrada durante a correção de preços. Essa forte demanda de varejo fornece um suporte considerável ao preço do ouro.

Apesar de a tendência de curto prazo ser incerta, as principais instituições ainda não abandonaram completamente a visão de alta de longo prazo. O Deutsche Bank reafirmou seu objetivo de 6.000 dólares por onça para o ouro, acreditando que os fatores macroeconômicos permanecem inalterados. O departamento de pesquisa do Goldman Sachs também manteve sua previsão de que o preço do ouro atingirá 5.400 dólares até dezembro de 2026, devido à contínua compra de ouro pelos bancos centrais e ao potencial de redução de taxas pelo Federal Reserve. O foco do mercado atualmente está na questão de se a resiliência da demanda física será suficiente para compensar a pressão causada pela quebra técnica e pela desleverage institucional.

Ilustração do Eastmoney · Dicas adicionais

（Fonte: 澎湃新闻）