“Armadilha de armazenamento” no horizonte! Orientação de resultados da Qualcomm abaixo do esperado, queda de 10% na bolsa após o fecho

As ações do mercado norte-americano fecharam na quarta-feira após o horário de fecho, a gigante dos semicondutores dos EUA, Qualcomm, anunciou resultados do primeiro trimestre fiscal de 2026 superiores às expectativas, mas as perspetivas de desempenho da empresa ficaram aquém do esperado devido à escassez global de armazenamento.

Por consequência, o preço das ações da Qualcomm caiu até 10% na negociação após o fecho de quarta-feira. Durante o horário normal de negociação, a ação subiu 1,16%.

De acordo com o relatório financeiro, a Qualcomm registou uma receita de 12,25 mil milhões de dólares no primeiro trimestre fiscal, um aumento de 5% em relação ao ano anterior, ligeiramente acima dos 12,21 mil milhões de dólares previstos pelo mercado; o lucro líquido ajustado foi de 3,781 mil milhões de dólares, uma diminuição de 1% em relação ao ano anterior; o lucro por ação ajustado foi de 3,50 dólares, um aumento de 3%, face aos 3,41 dólares previstos.

No primeiro trimestre fiscal, a receita do negócio de smartphones da Qualcomm atingiu 7,82 mil milhões de dólares, um aumento de 3%. Em comparação, o departamento de negócios de menor dimensão da empresa cresceu mais rapidamente.

O departamento de Internet das Coisas (IoT) registou um crescimento de 9% na receita, atingindo 1,69 mil milhões de dólares. Este departamento inclui chips para uso industrial, bem como chips que alimentam os óculos inteligentes Meta Ray-Ban.

Além disso, o departamento de automóveis teve um aumento de 15% na receita, atingindo 1,1 mil milhões de dólares. Este setor fornece chips para fabricantes como a Toyota.

Escassez de chips de armazenamento prejudica orientação de desempenho

Para o futuro, a Qualcomm prevê uma receita entre 10,2 e 11 mil milhões de dólares no segundo trimestre fiscal; o lucro por ação ajustado deverá situar-se entre 2,45 e 2,65 dólares. Analistas consultados pela LSEG estimam que a receita do segundo trimestre fiscal da Qualcomm será de 11,11 mil milhões de dólares, com um lucro por ação de 2,89 dólares.

Os executivos da Qualcomm afirmaram em entrevista que, a principal razão para a orientação de desempenho abaixo do esperado é a escassez global de chips de armazenamento. Atualmente, a procura por armazenamento em centros de dados está forte, com uma grande quantidade de pedidos a sobrecarregar a capacidade de memória necessária para smartphones e outros dispositivos eletrónicos de consumo.

A Qualcomm é uma das maiores fornecedoras de chips para smartphones do mundo, com clientes incluindo principais fabricantes de Android e a Apple, fabricante do iPhone. Os seus resultados também são considerados um indicador importante das dinâmicas de oferta e procura na indústria de semicondutores para dispositivos eletrónicos pessoais.

Os principais clientes da Qualcomm — fabricantes de smartphones — compram chips de armazenamento por conta própria e combinam-nos com os processadores e modems da Qualcomm. Atualmente, esses clientes monitorizam de perto as compras e os níveis de inventário de armazenamento, ajustando-se conforme a situação de fornecimento.

O diretor financeiro da Qualcomm, Akash Palkhiwala, afirmou que, a diferença entre a orientação de desempenho e as expectativas do mercado deve-se ao problema de escassez de memória.

O CEO da Qualcomm, Cristiano Amon, afirmou numa entrevista: “Começámos a perceber que a memória irá determinar a escala do mercado móvel.”

Amon acrescentou que a procura por smartphones continua forte, e que o mercado de smartphones está numa fase de atualização, mas que a Qualcomm prevê dificuldades no fornecimento de dispositivos móveis.

Ele mencionou que a empresa ainda não sabe se os fabricantes de smartphones irão aumentar os preços, mas espera que os seus clientes se concentrem mais em modelos de gama alta, pois estes têm maior capacidade de absorver o aumento de custos causado pelo aumento do preço da memória, em comparação com os dispositivos de entrada. Amon também referiu na teleconferência de resultados que a Qualcomm é altamente competitiva no segmento de smartphones de gama alta.

“Achamos que isto é um problema setorial, que afetará todos os produtos do setor de eletrónica de consumo”, afirmou Amon.

De acordo com dados da empresa de pesquisa de mercado Counterpoint Research, as vendas globais de chips de smartphones de gama alta deverão diminuir 7% em 2026, sendo o aumento dos preços dos chips de memória uma das razões.