A inflação do Bitcoin será muito mais baixa do que a do ouro em 2024: a dinâmica de oferta mudou completamente

Dados recentes revelam que o desenvolvimento da oferta no ecossistema de ativos de reserva atingiu um ponto de viragem significativo. A comparação entre Bitcoin e ouro mostra uma disparidade crescente nos níveis de inflação monetária, especialmente após eventos importantes em 2024. Segundo análises aprofundadas de especialistas do mercado de criptomoedas, esta mudança estrutural cria um panorama de investimento completamente diferente para cada classe de participantes do mercado.

Produção Global de Ouro: Crescimento Descontrolado da Oferta

Todos os anos, o mundo produz cerca de 3.600 toneladas de ouro novo de várias minas espalhadas pelo globo. Com um valor de mercado que ronda os $540 mil milhões, esta produção anual representa aproximadamente um terço da capitalização total do mercado de Bitcoin atualmente. A escala é tão grande que, em apenas três anos, o volume de ouro minerado globalmente já equivale ao valor total de mercado do Bitcoin em circulação.

Ao observar o estoque total de ouro na superfície da Terra—estimado em 220.000 toneladas—o crescimento da oferta de ouro mantém uma taxa de inflação de produção de 1,6% ao ano. O período de 2022 a 2024 torna-se particularmente interessante, pois instituições bancárias centrais na Polónia, Turquia, China, Singapura e vários países do Médio Oriente aumentaram significativamente as suas reservas de ouro simultaneamente. Esta tendência reflete a preferência dos países por manter o ouro como principal ativo de reserva de valor, em meio à incerteza geopolítica e às condições monetárias globais instáveis.

Revolução na Oferta de Bitcoin Após Halving de 2024

A dinâmica da oferta de Bitcoin apresenta uma narrativa completamente diferente e muito mais estruturada. Após o halving ocorrido em 2024, a emissão diária de Bitcoin reduziu-se drasticamente para 450 BTC por dia. Convertendo para escala anual, isso significa que a produção de Bitcoin atinge cerca de 16.000 BTC—um valor muito menor comparado ao crescimento da oferta de ouro. Com o preço atual do Bitcoin em torno de $71.280, a produção anual de Bitcoin equivale a aproximadamente $1,14 triliões.

O ponto mais crucial: a taxa de inflação monetária do Bitcoin caiu para cerca de 0,8% ao ano, já metade da inflação do ouro. Ainda mais importante, esta taxa de inflação do Bitcoin continuará a diminuir de forma estruturada a cada ciclo de halving no futuro. Esta característica cria um perfil monetário cada vez mais escasso e previsível, em forte contraste com a oferta de ouro, que continua a crescer sem uma limitação explícita.

Analistas afirmam que o design da oferta do Bitcoin, com um calendário de emissão transparente e verificável, oferece uma certeza de longo prazo que o ouro não possui. Isto torna-se um atrativo principal para aqueles que compreendem as implicações da inflação monetária a longo prazo.

Por que os Bancos Centrais continuam a escolher o Ouro como Ativo de Reserva

Apesar do perfil monetário do Bitcoin indicar uma característica mais escassa e uma oferta mais restrita, a capitalização de mercado do ouro ainda domina com uma margem muito grande. A estimativa do valor total de mercado do ouro ultrapassa os $14 triliões, enquanto o Bitcoin ainda está numa escala de cerca de uma vigésima do tamanho do ouro. Esta diferença de magnitude faz com que o Bitcoin ainda seja demasiado pequeno para ser um instrumento de gestão de reservas adequado para as contas de países de grande dimensão.

As instituições bancárias centrais mantêm a preferência pelo ouro por várias razões fundamentais. Primeiro, a profundidade de liquidez do ouro, consolidada ao longo de séculos, confere uma confiança difícil de abalar. Segundo, a estabilidade do preço do ouro—embora ainda sujeita a flutuações—é uma referência amplamente reconhecida. Terceiro, a neutralidade geopolítica do ouro faz com que não esteja atrelado a um ecossistema digital ou a políticas monetárias de países específicos.

Análises de mercado indicam que “o Bitcoin ainda é demasiado jovem e a sua escala de mercado demasiado pequena para satisfazer as necessidades das contas de países desenvolvidos atualmente.” A fase de adoção do Bitcoin ainda está numa fase inicial, e levará anos até que a sua liquidez atinja níveis capazes de suportar transações ao nível de reservas nacionais.

Setor Corporativo Abre Novas Oportunidades para o Bitcoin

Enquanto os governos e bancos centrais permanecem cautelosos quanto às suas posições em relação ao Bitcoin, o setor corporativo tem mostrado sinais diferentes. Empresas públicas e gestores de ativos digitais estão cada vez mais ativos na adição de Bitcoin às suas balanças financeiras. Esta tendência posiciona o Bitcoin não como um concorrente direto do ouro a nível nacional, mas como uma alternativa de reserva de ativos atraente para o setor corporativo.

Este fenómeno reflete a dinâmica de gerações na escolha de ativos de reserva. Cada era tem as suas preferências: o ouro continua a ser a principal escolha para instituições governamentais e bancos centrais que procuram estabilidade e profundidade de mercado comprovada, enquanto o Bitcoin vai gradualmente encontrando o seu lugar entre negócios modernos, investidores institucionais e detentores de ativos de longo prazo que compreendem as implicações de uma inflação monetária contínua.

A jornada do Bitcoin como ativo de reserva ainda é longa, mas a sua trajetória—especialmente com a inflação de 2024 mais baixa do que a do ouro—indica uma direção cada vez mais interessante para os participantes do mercado que procuram alternativas com características monetárias superiores.