Aquelas negociações mais quentes de Wall Street, em declínio geral

De ações tecnológicas para ouro e depois para criptomoedas, todas as negociações mais quentes na Wall Street, que anteriormente eram perseguidas diariamente por fundos de investimento, estão agora a experimentar uma mudança repentina para uma fase de fuga para a segurança.

Desta vez, não há um único fator desencadeante, ao contrário de abril do ano passado, quando a guerra comercial iniciada pelo presidente dos EUA, Donald Trump, causou uma queda de pânico no mercado. Em vez disso, uma série de notícias de acumulação lenta continuou a soar o alarme, provocando ansiedade quanto à avaliação dos ativos, enquanto muitos já suspeitavam que essas avaliações estavam demasiado altas, levando finalmente os investidores a optarem por retirar-se quase ao mesmo tempo.

A evolução do mercado na quinta-feira confirmou novamente este padrão:

S&P 500 caiu 1,2%, encerrando em baixa pelo terceiro dia consecutivo; o índice Nasdaq 100 ampliou a queda, atingindo a maior correção desde abril do ano passado.

As ações de tecnologia continuaram a cair, com a Anthropic, uma empresa de inteligência artificial, lançando um novo modelo destinado a realizar pesquisas financeiras, destacando a ameaça competitiva trazida pelas novas tecnologias.

O preço da prata, que tinha atingido uma máxima histórica junto do ouro, despencou 17%.

O Bitcoin caiu 10% num único dia, eliminando toda a valorização desde que Trump venceu as eleições há 15 meses, devido ao início de investidores a liquidar operações financiadas por empréstimos, que já estavam com prejuízo.

Os títulos do Tesouro dos EUA reagiram em alta, reafirmando o papel tradicional de “refúgio final”.

Apesar de a receita da Alphabet, empresa-mãe do Google, ter superado as expectativas, o preço das ações continuou a cair após a divulgação de planos de gastos ambiciosos.

Após o fecho do mercado na quinta-feira, as ações da Amazon despencaram 10%, a empresa anunciou planos de investir 200 mil milhões de dólares este ano, muito acima das previsões dos analistas, que estão cada vez mais preocupados com os gastos excessivos das empresas de tecnologia em inteligência artificial.

A recente direção do mercado contrasta fortemente com o sentimento no início do ano na Wall Street. Na altura, os estrategas previam que o mercado de ações dos EUA poderia experimentar a mais longa série de ganhos consecutivos em quase duas décadas. Essas previsões baseavam-se em várias hipóteses: a continuidade do boom de IA, uma economia resiliente que continuaria a sustentar lucros empresariais, e uma redução das taxas de juro pelo Federal Reserve.

Este cenário geral ainda persiste em grande medida, como se vê nos relatórios financeiros sólidos publicados nas últimas semanas. Mas, ao mesmo tempo, o mercado voltou a focar-se em alguns riscos acumulados:

• Quais empresas serão eliminadas na onda de IA;
• Se Kevin Warsh, nomeado por Trump para o Fed, for confirmado como presidente, qual será a direção da política monetária;
• E se os ativos, incluindo ouro, Bitcoin e até gigantes tecnológicos como a Alphabet, já estão excessivamente valorizados e se essa situação será sustentável a longo prazo.

O impulso no Bitcoin mostra-se particularmente evidente:

Na maior parte do ano passado, a especulação desencadeada pela vitória de Trump impulsionou uma rápida subida dos preços das criptomoedas, mas desde este mês, com a saída massiva de investidores, o mercado sofreu uma queda catastrófica.

Na quinta-feira, à medida que o dia de negociação avançava, as vendas de Bitcoin intensificaram-se, arrastando outras criptomoedas, ETFs relacionados e empresas do tipo “criptocofre” que detêm grandes quantidades de Bitcoin.

Na tarde de quinta-feira, horário de Nova Iorque, o Bitcoin caiu até 13%, abaixo de 63 mil dólares, quase recuperando metade da máxima histórica atingida há quatro meses.

No mercado de ações, as quedas foram relativamente moderadas, mas a pressão de venda foi ampla, com 9 dos 11 principais setores do S&P 500 a registarem descidas. Além das preocupações sobre quais empresas serão as perdedoras na onda de tecnologia de IA, os investidores questionam se os enormes investimentos nesta tecnologia irão realmente gerar retorno. A queda das ações da Alphabet é um reflexo dessa sensação.

Sobre esses movimentos, especialistas afirmam:

É evidente que os investidores estão a mudar para estratégias mais defensivas. Isto parece mais um mercado de “atirar primeiro, perguntar depois”. O medo e a incerteza no mercado são bastante evidentes.

A recente retração reflete as preocupações do mercado: as ações mais quentes e ativos como ouro subiram demasiado rápido, e uma “limpeza” é inevitável. Este é um momento de reinicialização. O momentum pode já ter sido excessivamente consumido.

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