Aquelas negociações mais quentes de Wall Street, em declínio geral

Desta vez, não há um único fator desencadeante.

Artigo de: He Hao

Fonte: Wall Street Journal

De ações de tecnologia a ouro e criptomoedas, as operações mais quentes na Wall Street, que anteriormente eram perseguidas diariamente por fundos de investimento, agora estão a virar-se abruptamente para uma fuga para a segurança.

Desta vez, não há um único fator desencadeante, ao contrário de abril do ano passado, quando o mercado entrou em queda panicada devido à guerra comercial desencadeada pelo presidente dos EUA, Donald Trump. Pelo contrário, uma série de notícias acumuladas lentamente continuou a soar o alarme, provocando ansiedade quanto à avaliação dos ativos, enquanto muitos já suspeitavam que essas avaliações estavam demasiado altas, levando, por fim, os investidores a optarem por retirar-se quase ao mesmo tempo.

A trajetória do mercado na quinta-feira confirmou novamente este padrão:

O S&P 500 caiu 1,2%, encerrando pela terceira sessão consecutiva em baixa; o índice Nasdaq 100 ampliou a queda, atingindo a maior desde abril do ano passado.

As ações de tecnologia continuaram a cair, enquanto a empresa de inteligência artificial Anthropic lançou um novo modelo destinado a realizar pesquisas financeiras, destacando a ameaça competitiva trazida pelas novas tecnologias.

O preço da prata, que tinha atingido uma máxima histórica junto do ouro, despencou 17%.

O Bitcoin caiu 10% num só dia, eliminando toda a valorização desde que Trump venceu as eleições há 15 meses, devido ao início de liquidações de negociações alavancadas, que já estavam a gerar perdas.

Os títulos do Tesouro dos EUA reagiram em alta, reafirmando o seu papel tradicional de “refúgio final”.

Apesar de a receita da Alphabet, empresa-mãe do Google, ter superado as expectativas, o preço das ações continuou a cair após a divulgação de planos de despesa ambiciosos.

Após o fecho do mercado na quinta-feira, as ações da Amazon caíram 10%, a empresa anunciou planos de investir 200 mil milhões de dólares este ano, muito acima das previsões dos analistas, que estão cada vez mais preocupados com os gastos excessivos das empresas de tecnologia em inteligência artificial.

As recentes tendências do mercado contrastam fortemente com o sentimento no início do ano na Wall Street. Na altura, os estrategas previam que o mercado de ações dos EUA poderia experimentar a mais longa série de ganhos consecutivos em quase duas décadas. Essas previsões baseavam-se em várias hipóteses: que a febre de inteligência artificial continuaria, que uma economia resiliente continuaria a sustentar os lucros das empresas, e que o Federal Reserve reduziria as taxas de juro.

Este cenário geral ainda existe em grande medida, como se vê nos relatórios financeiros sólidos publicados nas últimas semanas. Mas, ao mesmo tempo, o mercado voltou a focar-se em alguns riscos acumulados:

• Quais empresas serão eliminadas na maré de IA;
• Se Kevin Warsh, nomeado por Trump, for confirmado para substituir Jerome Powell na presidência do Federal Reserve, qual será a direção da política monetária;
• E se as avaliações de ativos, incluindo ouro, Bitcoin e até gigantes tecnológicos como a Alphabet, já estão demasiado altas e se tornarão insustentáveis a longo prazo.

O impulso no Bitcoin manifesta-se de forma particularmente evidente:

Na maior parte do ano passado, a especulação desencadeada pela vitória de Trump impulsionou uma rápida subida dos preços das criptomoedas, mas desde este mês, com a saída massiva de investidores, o mercado sofreu uma queda catastrófica.

Na quinta-feira, à medida que o dia de negociação avançava, as vendas de Bitcoin intensificaram-se, arrastando outras criptomoedas, ETFs relacionados e empresas como a Strategy, que detêm grandes quantidades de Bitcoin, para uma queda.

Na tarde de quinta-feira, horário de Nova Iorque, o Bitcoin caiu até 13%, abaixo de 63 mil dólares, quase recuperando metade do pico histórico atingido há quatro meses.

No mercado de ações, as perdas foram relativamente moderadas, mas a pressão de venda foi ampla, com 9 dos 11 principais setores do S&P 500 a registarem quedas. Além das preocupações sobre quais empresas serão as perdedoras na onda de tecnologia de IA, os investidores questionam se os enormes investimentos nesta tecnologia poderão realmente gerar retorno a longo prazo. A queda do preço das ações da Alphabet é um reflexo dessa sensação.

Sobre esses movimentos, especialistas afirmam:

Claramente, as pessoas estão a mudar para estratégias mais defensivas. Isto parece mais um mercado que dispara primeiro e faz perguntas depois. O medo e a incerteza no mercado são evidentes.

A recente retração reflete as preocupações do mercado: que as ações mais quentes, assim como ativos como ouro, subiram demasiado rápido e deveriam passar por uma “limpeza”. Este é um momento de reinicialização. O momentum pode já estar demasiado esgotado.