As criptomoedas mostram uma recuperação moderada em meio a um forte aumento na atividade on-chain

O mercado de criptomoedas experimentou uma ligeira subida a 2 de fevereiro, com Bitcoin, Ethereum e Solana a liderar a recuperação moderada após uma fase de fraqueza no início da semana. No entanto, esta modesta recuperação de preços oculta uma história muito mais convincente na cadeia. Segundo a análise da BlockBeats, a atividade na rede aumentou substancialmente, revelando uma desconexão surpreendente entre avaliações lentas e um envolvimento intenso na blockchain. Esta divergência sugere que algo importante está a acontecer por baixo da superfície, mesmo que os preços permaneçam relativamente baixos.

Ethereum e Solana lideram o envolvimento na cadeia

A rede Ethereum tornou-se um ponto focal de atividade, registando métricas impressionantes em vários indicadores. Os endereços ativos diários cresceram 27,5% mês a mês, enquanto os novos endereços aumentaram 26,8%, e os volumes de transação subiram 36,0%. Estes ganhos refletem uma utilização genuína da rede, e não uma especulação excessiva. A história do Solana é igualmente convincente, com os endereços ativos diários a subir 24,3% e a atividade de transações a aumentar 8,2% no mesmo período.

O que torna o desempenho do Ethereum particularmente notável é que os novos endereços diários atingiram um pico histórico, com uma média de 427.000 em janeiro — um aumento impressionante de 2,6 vezes em relação aos 162.000 registados durante o “Verão DeFi” de 2020. Com base numa média móvel de sete dias, o Ethereum mantém atualmente 1,2 milhões de endereços ativos diários, marcando mais um marco na trajetória de crescimento da rede.

Crescimento recorde de endereços não garante sustentabilidade do mercado

Apesar destas métricas encorajadoras na cadeia, a análise do Goldman Sachs revela uma realidade preocupante: o valor de mercado atual do Ethereum caiu abaixo do seu valor de mercado realizado. Este indicador técnico — que reflete o preço médio ao qual os tokens ETH foram transacionados por última vez na cadeia — indica que a maioria dos detentores de ETH está com prejuízo nas suas posições. Assim, esta recuperação moderada pouco alivia a pressão sobre os investidores em dificuldades.

A peça fundamental que falta, segundo Timothy Misir, Chefe de Pesquisa na BRN, são fluxos sustentados de capitais institucionais através de veículos ETF. Sem este mecanismo de suporte crucial, mesmo recuperações leves têm dificuldade em ganhar tração e construir um impulso duradouro. Entradas estáveis de ETFs representam a força estabilizadora que o mercado precisa para transformar recuperações efémeras em rallies significativos. Sem elas, as melhorias de preço permanecem vulneráveis a reversões, independentemente de quão robusta pareça a atividade na cadeia.

Instantâneo atual do mercado (a 14 de fevereiro): Bitcoin a negociar a $68.800 (+3,82% em 24 horas), Ethereum a $2.050 (+5,89%) e Solana a $84,52 (+7,77%), refletindo um momentum moderado persistente nas principais criptomoedas.