Fund abre posição de 7,8 milhões de dólares na Farmer Mac apesar de um desempenho inferior de 20% no S&P

2026-02-14 07:23:15

Em 13 de fevereiro de 2026, a First Sabrepoint Capital Management LP divulgou uma nova posição na Federal Agricultural Mortgage Corporation (AGM 2,89%), adquirindo 44.500 ações com um valor estimado de negociação de 7,81 milhões de dólares.

O que aconteceu

De acordo com um documento da SEC publicado em 13 de fevereiro de 2026, a First Sabrepoint Capital Management estabeleceu uma nova posição na Federal Agricultural Mortgage Corporation ao adquirir 44.500 ações durante o quarto trimestre de 2025. O valor estimado da transação foi de 7,81 milhões de dólares.

O que mais é importante saber

Esta foi uma nova posição para o fundo, agora representando 3,01% dos seus ativos geridos que são reportáveis na 13F.
Principais participações após o documento:
- NYSE: TPB: 43,36 milhões de dólares (17,8% do AUM)
- NASDAQ: FCFS: 31,08 milhões de dólares (12,8% do AUM)
- NASDAQ: LAUR: 16,84 milhões de dólares (6,9% do AUM)
- NASDAQ: CVCO: 15,95 milhões de dólares (6,6% do AUM)
- NYSE: ATGE: 13,97 milhões de dólares (5,7% do AUM)
Em 12 de fevereiro de 2026, as ações da AGM estavam cotadas a 179,14 dólares, uma queda de 7,85% ao longo do último ano e com desempenho inferior ao S&P 500 em 20,75 pontos percentuais.

Visão geral da empresa

Métrica	Valor
Receita (TTM)	402,4 milhões de dólares
Lucro líquido (TTM)	216,00 milhões de dólares
Rendimento de dividendos	3,44%
Preço (fechamento de mercado em 12 de fevereiro de 2026)	179,14 dólares

Visão geral da empresa

A Federal Agricultural Mortgage Corporation oferece um mercado secundário para empréstimos agrícolas, utilitários rurais e garantidos pelo USDA, incluindo compra, securitização e garantia de títulos lastreados em empréstimos.
A receita da empresa é gerada principalmente por meio de juros, taxas de garantia e atividades de securitização nos segmentos de Fazenda & Rancho, Garantias do USDA, Utilitários Rurais e Crédito Institucional.
Atende a credores agrícolas, cooperativas de utilidades rurais e instituições financeiras que buscam liquidez e soluções de transferência de risco para carteiras de empréstimos rurais e agrícolas.

A Federal Agricultural Mortgage Corporation (Farmer Mac) fornece um mercado secundário para empréstimos agrícolas e de infraestrutura rural nos Estados Unidos.

O que essa transação significa para os investidores

A Farmer Mac ficou atrás do S&P 500 em mais de 20 pontos percentuais no último ano, mas o negócio subjacente continua a expandir-se. No terceiro trimestre, o volume de negócios pendentes ultrapassou 31,1 bilhões de dólares, a receita líquida de juros aumentou 13% ano a ano, atingindo 98,5 milhões de dólares, e os lucros principais atingiram um recorde de 49,6 milhões de dólares, ou 4,52 dólares por ação diluída. A margem líquida efetiva atingiu um recorde de 97,8 milhões de dólares, reforçando o poder de precificação mesmo em um cenário de taxas voláteis.

Dentro do portfólio, o modelo de mercado secundário da Farmer Mac, que abrange fazendas e ranchos, utilitários rurais, banda larga e energia renovável, adiciona um tipo de exposição de crédito vinculada à infraestrutura essencial, em vez de ao consumo.

Enquanto isso, o balanço permanece sólido, com 1,7 bilhões de dólares em capital principal e um índice Tier 1 de 13,9%, e a demanda e as margens líquidas permanecem resilientes. Se continuarem assim, o desempenho relativamente inferior de hoje pode parecer mais uma oportunidade de entrada do que um sinal de alerta.

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