Onde estará a Alphabet em 5 anos?

A empresa-mãe do Google, Alphabet (GOOGL 1,08%) (GOOG 1,08%), enfrentou desafios consideráveis na maior parte dos últimos cinco anos. O lançamento do GPT-4 parece ter apanhado a empresa de surpresa. Pela primeira vez em décadas, os investidores começaram a duvidar do domínio do Google Search, à medida que mais utilizadores recorriam a ferramentas de pesquisa impulsionadas por inteligência artificial.

Felizmente, a Alphabet reafirmou o seu domínio e, na opinião de alguns, possui agora a principal ferramenta de IA. Por essa razão, o seu desempenho de cinco anos supera amplamente o S&P 500 (^GSPC +0,05%). Além disso, é provável que supere o mercado nos próximos cinco anos. Aqui está o porquê.

Fonte da imagem: Getty Images.

A influência crescente da Alphabet

As ações da Alphabet estão novamente em modo de crescimento porque a empresa aproveitou a sua enorme reserva de caixa e propriedade intelectual existente para fazer um retorno na IA.

Reconhecidamente, a influência decrescente do Google Search prejudicou a empresa por motivos além das ferramentas de IA concorrentes. O Google projetou o seu motor de busca para direcionar os utilizadores para websites e arrecadava receitas com anúncios digitais a partir desse modelo. Como as ferramentas de IA frequentemente fornecem a informação desejada diretamente, isso reduziu a necessidade de tais anúncios.

No entanto, com o lançamento do Gemini 3, avanços no processamento e compreensão de múltiplos tipos de dados parecem ter dado à ferramenta da empresa uma vantagem técnica, o que provavelmente explica por que ela está a ganhar atenção de investidores institucionais.

Expandir

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Variação de hoje

(-1,08%) $-3,35

Preço atual

$305,65

Dados principais

Capitalização de mercado

$3,7 trilhões

Variação do dia

$303,74 - $308,62

Variação em 52 semanas

$140,53 - $349,00

Volume

1,8 milhões

Volume médio

38 milhões

Margem bruta

59,68%

Rendimento de dividendos

0,27%

Além disso, a Alphabet há muito trabalha para reduzir a sua dependência de anúncios digitais, que ainda representam 73% da sua receita. Para tal, o Google Cloud agora gera 15% da receita da empresa, contra 12% no ano passado.

Adicionalmente, a Waymo é uma das principais plataformas de condução autónoma e já conta com 20 milhões de viagens realizadas até à data. À medida que entra em novos mercados, provavelmente emergirá como uma fonte de receita cada vez mais importante ao longo do tempo.

Além disso, a Alphabet continua a aumentar os seus investimentos em IA. Para 2026, compromete-se a investir entre 175 e 185 mil milhões de dólares, um aumento em relação aos 91 mil milhões de dólares em 2025. Além disso, possui quase 127 mil milhões de dólares em liquidez e gerou 73 mil milhões de dólares em fluxo de caixa livre em 2025, um valor que não inclui despesas de capital. Assim, provavelmente pode investir fortemente na sua IA, mantendo-se competitivo ao longo do tempo.

Por fim, apesar dos ganhos recentes, as ações da Alphabet não parecem caras. O seu rácio P/E de 30 aproxima-se bastante da média do S&P 500. Assim, mantém-se numa posição forte para gerar retornos superiores ao mercado enquanto consolida a sua liderança em IA.

Alphabet em cinco anos

As ações da Alphabet dispararam nos últimos meses à medida que a sua visão de IA ganha foco, e esse crescimento deve continuar nos próximos cinco anos. De fato, o volume de investimentos em IA pode suscitar preocupações, mesmo para um gigante tecnológico como a Alphabet.

No entanto, a empresa-mãe do Google está a construir plataformas cada vez mais atraentes, impulsionadas por IA, na cloud e para condução autónoma. Com o tempo, os seus enormes investimentos nessa tecnologia deverão dar frutos substanciais, gerando lucros mais elevados que deverão convencer mais investidores a comprar ações da Alphabet nos próximos cinco anos e provavelmente além.