慕信轩：A recuperação do ouro esconde segredos, será uma oportunidade de comprar na baixa?

O mercado à vista de ouro e prata apresenta uma forte recuperação, com o preço do ouro a subir significativamente e o da prata a atingir um aumento intradiário de mais de 7%-8%, recuperando-se drasticamente dos mínimos da noite anterior e afastando a sombra das quedas anteriores. A alta foi impulsionada principalmente pela entrada de compras em baixa, pela ligeira fraqueza do dólar e pela expectativa de alívio do risco geopolítico no mercado devido às negociações nucleares entre EUA e Irã realizadas em Omã. O ouro deve manter uma tendência de alta semanal; a prata, por sua vez, recupera-se com força de um ponto mais baixo em um mês e meio.

Aumento da procura por proteção: a incerteza nos mercados globais intensifica-se, especialmente devido às tensões geopolíticas e às negociações diplomáticas dos EUA, o que provoca uma elevação do sentimento de refúgio. Essa atmosfera impulsiona a demanda por metais preciosos, especialmente a prata, que se torna mais atraente como ativo de proteção. Investidores, em meio ao aversão ao risco, alocam fundos em ouro e prata para se protegerem da volatilidade do mercado. Expectativa de redução de juros: sinais de fraqueza no mercado de trabalho dos EUA e dados econômicos relativamente fracos aumentam a expectativa de que o Federal Reserve reduzirá as taxas de juros.

Essa expectativa sustenta os preços de ativos sem rendimento, como a prata, pois a redução de juros geralmente diminui o custo de oportunidade de manter metais preciosos. Com mais investidores buscando diversificar suas carteiras, a prata, como alternativa ao ouro, atrai um fluxo crescente de capital.

Oferta e demanda de prata: recentemente, há relatos de que a COMEX pode enfrentar uma crise de entrega de prata, com previsão de pressão de entrega já em março.

As reservas de prata registradas na COMEX caíram para 103 milhões de onças, enquanto o volume de contratos em aberto no mercado atinge 429 milhões de onças. Se 25% desses contratos exigirem entrega física, a COMEX poderá enfrentar risco de inadimplência na entrega. Mesmo que a pressão de entrega seja superada em março, ela pode se intensificar novamente em maio ou julho, o que certamente impulsionará fortemente o preço da prata.

Na visão de Lao Mu, o mercado de alta do ouro trará um efeito borboleta, transmitindo-se para a prata e impulsionando a alta dos metais básicos, até perturbar o padrão de transformação de forças econômicas globais, elevando os preços de energias tradicionais. Para a China, o aumento nos custos de energia pode ampliar a pressão sobre o balanço comercial e agravar os desafios de lucratividade das empresas industriais. No cenário internacional atual, a volatilidade dos preços das commodities ultrapassa o significado econômico-financeiro, com o enfraquecimento das características cíclicas dos preços e uma resiliência contínua. A importância das commodities para a segurança estratégica nacional será elevada a níveis sem precedentes.

Sugestões de operações futuras:

Na tendência, as negociações entre EUA e Irã em 6 de fevereiro parecem não apresentar avanços substanciais! Além disso, os problemas na Europa, no Oriente Médio, na Ásia-Pacífico, na América do Sul, as questões da dívida americana e o dólar, atualmente, não avançam de forma significativa e não podem ser resolvidos de uma só vez! Os fundamentos de longo prazo ainda são predominantemente positivos; porém, ao conectar esses fundamentos, parece mais uma estratégia de cerco e limpeza por parte dos EUA, uma tática de isolamento global; pessoalmente, vejo uma coexistência de pressão e oportunidade. Nos Estados Unidos, a tentativa de restringir o avanço, na direção oeste, e a única saída para o leste, estão temporariamente suprimidas, então minha sensação é que, embora os EUA digam que estão se retraindo estrategicamente, na prática, há uma série de ações coordenadas que parecem uma política de contenção de longo prazo.

Quanto ao desempenho do ouro no gráfico diário, o preço retomou a tendência de alta, alinhando-se com nossa estratégia de curto prazo de venda e longo prazo de compra. Na sexta-feira, o fechamento acima da linha média do gráfico diário indica que, na próxima semana, podemos focar em entradas acima dessa linha, com suporte próximo a 4870 e resistência acima de 5100. A resistência principal, perto de 0,618 de Fibonacci, fica em torno de 5160. A evolução do mercado dependerá do desenvolvimento dessas áreas.

Na minha opinião, no início da próxima semana, devemos observar o intervalo de oscilações de 4 horas entre 5095 e 4720; depois, a tendência de alta no gráfico diário; verificar onde fica o segundo pico dessa recuperação, se será uma resistência ou se continuará a romper níveis. Por fim, os riscos fundamentais ainda não foram totalmente eliminados; não se pode descartar uma perda de controle dos fundamentos no médio ou longo prazo, o que poderia intensificar a busca por proteção e impulsionar o mercado, levando o ouro a romper a marca de 5600.

O mercado não vive de uma festa unilateral eterna, apenas de ciclos que se repetem. Compreender as batalhas de fases por trás das aparências permite manter a clareza entre altas e baixas, captando oportunidades reais na volatilidade.

Espero que você consiga romper as amarras do pensamento habitual, derrubar as paredes mentais. Eu sou Mu Xin Xuan, um mestre budista para aqueles com destino, e só ajudo quem tem coração aberto.