A DEX de derivados on-chain Bullet foi lançada na mainnet, como irá o Perp DEX transformar o cenário de negociação?

O mercado de criptomoedas de 2026 já começou o ano com um forte catalisador. Com a evolução da infraestrutura de finanças descentralizadas, o setor de derivativos on-chain está a passar por uma explosão sem precedentes. Em 13 de fevereiro, a plataforma de negociação tudo-em-um do ecossistema Solana, Bullet, anunciou que seus contratos perpétuos foram oficialmente lançados na mainnet. Quase ao mesmo tempo, o protocolo de derivativos descentralizados Extended anunciou o lançamento de contratos perpétuos de ações americanas, abrindo ainda mais a fronteira entre ativos tradicionais e negociações na cadeia.

Desde o surgimento repentino do Hyperliquid até à arquitetura de alto desempenho do novato Bullet, as plataformas de troca descentralizadas de contratos perpétuos (Perp DEX) estão a remodelar silenciosamente o cenário de negociação de ativos criptográficos, aproveitando vantagens como baixa latência, não custódia e acessibilidade global. Segundo a previsão da Delph Digital, a quota de mercado dos Perp DEX no mercado de derivativos subiu de cerca de 2,1% no início de 2023 para quase 11,7% no final de 2025, com a expectativa de ultrapassar 25% em 2026.

Bullet na mainnet: resposta em milissegundos e serviço “três em um”

Como foco do entusiasmo nesta área, o ecossistema Solana anunciou que os contratos perpétuos do Bullet já estão na mainnet. Embora ainda em fase de acesso restrito, os dados de desempenho divulgados chamaram a atenção do mercado. A arquitetura de base do Bullet, especialmente desenhada para negociação, afirma poder processar até 30.000 ordens por segundo, com uma latência inferior a 1 milissegundo.

Estes números superam, em alguns casos, o desempenho de plataformas centralizadas (CEX). Baixa latência é crucial para negociações de derivativos, especialmente em mercados altamente voláteis, onde o slippage e a velocidade de execução determinam lucros ou perdas. O Bullet não é apenas uma plataforma de contratos, mas também integra derivativos, spot e produtos de empréstimo na mesma plataforma, oferecendo um serviço “três em um”. Este design de matriz de produtos visa maximizar a eficiência do capital dos utilizadores, permitindo realizar garantias, empréstimos e coberturas numa única interface. O Perp DEX tenta reter utilizadores através deste serviço de alta fidelidade.

Extended lança contratos perpétuos de ações americanas: rompendo fronteiras de ativos

Se o Bullet representa uma atualização de desempenho, o lançamento de contratos perpétuos de ações americanas pelo Extended simboliza uma quebra de barreiras de ativos. Apesar da volatilidade nativa das criptomoedas ser o terreno favorito dos traders, a atratividade global de ações tradicionais como Tesla e S&P 500 continua forte.

Ao introduzir ações americanas na negociação de contratos perpétuos na cadeia, o Extended está a criar um mercado global sem necessidade de intermediários tradicionais. Os utilizadores podem fazer long ou short em índices ou ações específicas, apenas com uma carteira de criptomoedas, sem precisar de processos complexos de abertura de conta em corretoras estrangeiras. Esta “integração” de ativos tradicionais com criptomoedas amplia significativamente o público de derivativos na cadeia, atraindo utilizadores que desejam participar no mercado tradicional usando stablecoins.

Panorama do mercado Perp DEX: Hyperliquid lidera, novos entrantes avançam

De acordo com os dados do DefiLlama até 13 de fevereiro, o mercado de Perp DEX apresenta uma competição de “um a dominar, outros a seguir”.

• Hyperliquid, com a sua blockchain Layer 1 própria e modelo de livro de ordens, mantém a liderança. Com um volume de negociação de 6,56 mil milhões de dólares nas últimas 24 horas, um volume de contratos em aberto de 4,97 mil milhões de dólares e um TVL de 4,23 mil milhões de dólares, Hyperliquid demonstra a viabilidade do modelo de livro de ordens na cadeia de alta performance.
• O destaque vai para EdgeX, que com 3,03 mil milhões de dólares em volume de 24 horas, supera Aster e sobe para a segunda posição.
• Outros players principais, como Aster, Lighter e Apex, continuam a movimentar volumes diários de centenas de milhões a dezenas de bilhões de dólares, mostrando vitalidade no mercado.

• Fonte: DefiLlama, dados de 13 de fevereiro de 2026

Disputa arquitetural: como reinventar a experiência de negociação?

Para remodelar o mercado, os Perp DEX dependem de inovação na arquitetura tecnológica. Atualmente, existem três modelos principais:

1. Modelo de livro de ordens: representado pelo Hyperliquid, constrói uma blockchain Layer 1 personalizada, usando consenso HyperBFT para uma correspondência rápida. Este modelo aproxima-se da experiência de negociação tradicional, sendo mais aceito por traders profissionais.
2. Modelo AMM: liderado pelo GMX, depende de pools de liquidez (como o GLP) como contraparte. Facilita a ativação de liquidez, com os utilizadores a negociarem contra o pool.
3. Modelo híbrido: exemplificado pelo Drift, combina as vantagens do vAMM e do livro de ordens off-chain, tentando equilibrar liquidez e profundidade de mercado.

Com a chegada do Bullet, as capacidades de alta velocidade e baixo custo da ecossistema Solana irão ampliar ainda mais as vantagens dos derivativos na cadeia. A capacidade de processar dezenas de milhares de ordens por segundo está a eliminar a impressão de lentidão e má experiência associada aos DEX.

Remodelando o cenário: três vantagens centrais do Perp DEX

Com a entrada de protocolos de alto desempenho, os Perp DEX estão a transformar o mercado em três frentes principais:

1. Autonomia real dos ativos: ao negociar contratos em plataformas centralizadas como Gate, os ativos ficam sob custódia da plataforma. Nos Perp DEX, os traders mantêm controlo total dos seus ativos, interagindo de forma não custodiada nas suas carteiras, reduzindo significativamente o risco de roubos ou falências de plataformas.
2. Acesso global sem permissão: quer seja pela resposta em milissegundos do Bullet ou pelos contratos de ações americanas do Extended, os Perp DEX eliminam barreiras geográficas e financeiras. Qualquer utilizador com internet e carteira de criptomoedas pode aceder às mais avançadas derivativos financeiras.
3. Componibilidade e inovação: as negociações na cadeia permitem programação. Os desenvolvedores podem criar estratégias, ferramentas de hedge automatizadas ou tokenizar lucros de negociação, algo impossível em CEX tradicionais, expandindo o ecossistema.

Oportunidades e desafios

Apesar de a quota de mercado dos Perp DEX ter crescido de 2,1% no início de 2023 para 11,7% ao final de 2025, ainda há desafios a superar para uma verdadeira “revolução”. A profundidade de liquidez em condições extremas, riscos de segurança de contratos inteligentes e incertezas regulatórias globais permanecem ameaças.

Contudo, a tendência é clara. Com a criação de riqueza pelo Hyperliquid e a implementação de novas infraestruturas como Bullet, o fluxo de fundos e utilizadores está a migrar visivelmente para a cadeia.

Conclusão

Como ponte entre utilizadores e o mundo cripto, a Gate acompanha de perto as novidades no setor de derivativos na cadeia. Seja pelo preço dos tokens de ecossistemas como Hyperliquid (HYPE) ou pelo desempenho de tokens de governança de protocolos emergentes como EdgeX e Aster, a Gate procura oferecer um ambiente de negociação líquido e atualizado.

Até 14 de fevereiro, os pares de negociação do token HYPE na plataforma Gate permanecem altamente ativos, com respostas rápidas de preço, oferecendo uma entrada confiável de liquidez para aproveitar os benefícios do setor de derivativos na cadeia. À medida que o volume de negociação dos Perp DEX ultrapassa o das exchanges centralizadas, entender e participar cedo neste setor será uma estratégia importante de investimento em 2026.

O futuro já chegou, só ainda não é popular. A explosão dos derivativos na cadeia pode ser o passo decisivo para a afirmação da finança cripto como uma verdadeira soberania.