Os investidores em ações da Nvidia acabaram de receber boas notícias da Amazon, Google, Meta Platforms e Microsoft

Nvidia (NVDA 2,21%) tem sido uma pedra angular do comércio de inteligência artificial (IA) desde que a OpenAI lançou o ChatGPT no final de 2022. As ações avançaram 1.180% desde o início de 2023, e a maioria dos analistas de Wall Street ainda acredita que a ação está subvalorizada. O preço médio-alvo de 250 dólares por ação implica uma valorização de 33% em relação ao preço atual de 187 dólares.

Nesse sentido, os investidores acabaram de receber boas notícias da Alphabet, Amazon, Meta Platforms e Microsoft que sugerem resultados financeiros sólidos da Nvidia no próximo ano. Aqui estão os detalhes importantes.

Fonte da imagem: Nvidia.

Nvidia é mais do que uma fabricante de chips

As unidades de processamento gráfico (GPUs) da Nvidia aceleram tarefas complexas em centros de dados, como treino e inferência de inteligência artificial. A empresa detém mais de 80% de participação de mercado em aceleradores de IA, e muitos analistas acreditam que a Nvidia manterá sua posição dominante devido à sua estratégia de pilha completa, ou seja, a empresa desenvolve hardware e software adjacentes.

Para explicar, enquanto as GPUs da Nvidia consistentemente superam os chips concorrentes, a empresa é realmente formidável porque oferece uma solução turnkey para infraestrutura de IA, incluindo CPUs, redes e ferramentas de software. De fato, a receita de redes aumentou 162% no último trimestre, e seu software proprietário CUDA é o padrão da indústria no desenvolvimento de aplicações aceleradas por GPU.

E então? A Nvidia captura uma porcentagem substancial dos investimentos de capital (capex) em centros de dados devido à sua estratégia de pilha completa — AllianceBernstein estima que a empresa fica com 30% de todo o gasto em centros de dados de IA como lucro. E projeções recentes de vários hyperscalers (ou seja, empresas com enormes infraestruturas de centros de dados) indicam que Wall Street subestimou drasticamente quanto dinheiro será gasto em infraestrutura de IA neste ano.

Expandir

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Variação de hoje

(-2,21%) -4,13 dólares

Preço atual

182,81 dólares

Dados principais

Valor de mercado

4,4 trilhões de dólares

Variação do dia

181,59 - 187,55 dólares

Variação em 52 semanas

86,62 - 212,19 dólares

Volume

5,4 milhões

Média de volume

180 milhões

Margem bruta

70,05%

Rendimento de dividendos

0,02%

Wall Street provavelmente subestimou os gastos com IA em 2026

Analistas de Wall Street têm consistentemente subestimado os gastos com IA nos últimos anos. A previsão consensual dizia que o capex de hyperscalers de IA aumentaria 19% em 2024, mas na realidade disparou 54%. De forma semelhante, a previsão consensual indicava que o capex de hyperscalers de IA aumentaria 22% em 2025, mas na realidade subiu 64%, de acordo com Goldman Sachs.

Esse padrão está se repetindo em 2026. Enquanto a estimativa consensual dizia que o capex de hyperscalers de IA subiria 19% neste ano, comentários recentes da Alphabet, Amazon, Meta Platforms e Microsoft sugerem um crescimento muito mais rápido.

• A Alphabet afirma que o capex totalizará 180 bilhões de dólares na média de 2026, um aumento de 98% em relação aos 91 bilhões de dólares em 2025. Além disso, vale notar que a Alphabet inicialmente estimou 75 bilhões de dólares em capex no ano passado, mas superou esse valor por uma ampla margem. No quarto trimestre, o backlog de receita de nuvem mais que dobrou devido à forte demanda pelos modelos Gemini e pelos serviços da plataforma.
• A Amazon afirma que o capex totalizará 200 bilhões de dólares em 2026, um aumento de 56% em relação aos 128 bilhões de dólares em 2025. A maior parte desse total será direcionada para infraestrutura de IA na unidade de computação em nuvem Amazon Web Services (AWS). “Os clientes realmente querem a AWS para cargas de trabalho principais e de IA”, disse o CEO Andy Jassy. “Estamos monetizando a capacidade o mais rápido que podemos instalá-la.”
• A Meta Platforms afirma que o capex totalizará 125 bilhões de dólares na média de 2026, um aumento de 74% em relação aos 72 bilhões de dólares em 2025. O CEO Mark Zuckerberg disse que os investimentos em IA estão impulsionando um crescimento significativo em suas plataformas de mídia social e negócios de publicidade. Além disso, num futuro não muito distante, a Meta espera desenvolver um sistema de superinteligência que possa ser integrado em dispositivos vestíveis, como óculos de realidade aumentada.
• A Microsoft afirma que o capex totalizou 72 bilhões de dólares nos dois primeiros trimestres fiscais de 2026, que terminaram em dezembro, colocando a empresa na trajetória de gastar mais de 140 bilhões de dólares no ano fiscal. Isso representa um aumento de 59% em relação aos 88 bilhões de dólares em 2025. O CEO Satya Nadella disse: “Vamos aumentar nossa capacidade de IA em mais de 80% neste ano e quase dobrar nossa pegada total de centros de dados nos próximos dois anos.”

Aqui está a grande visão: inicialmente, Wall Street estimou que o capex de hyperscalers de IA aumentaria 19% em 2026, mas estimativas revisadas sugerem que os gastos aumentarão 70%, chegando a aproximadamente 650 bilhões de dólares. Isso é uma boa notícia para a Nvidia, pois a empresa provavelmente capturará uma grande porcentagem desses gastos.