Futuro de especulação de 2026

Sempre ouvi dizer que a especulação com futuros é um jogo de soma negativa, cuja crueldade é ainda maior do que a do mercado de ações A. Mas ao descobrir que a estratégia do ETF de farelo de soja é manter posições longas continuamente, movendo-se constantemente para os contratos principais para aproveitar o desconto, e que o próprio aumento do farelo de soja também contribui para um bom desempenho do valor líquido, comecei a pensar em entrar no mercado de futuros adotando uma estratégia de manter posições longas de farelo de soja para simular a operação do ETF de farelo de soja.

No ano passado, já tinha essa ideia, mas devido à brutalidade do mercado de futuros, nunca tive coragem de agir.

No final do ano passado, finalmente tomei uma decisão e abri uma conta numa corretora de futuros. A margem fornecida pela corretora era igual à da bolsa, sem acréscimos. A comissão era apenas mais um centavo, o que não era mau.

Depois de abrir a conta e transferir fundos, ao tentar comprar farelo de soja, percebi um problema. O farelo de soja é um produto especial da Bolsa de Futuros de Dalian e requer uma solicitação específica. Como sei que o mercado de futuros é muito cruel, transferi apenas 30 mil yuans para testar, pois o contrato de farelo de soja exige mais de 100 mil yuans de capital. É necessário passar por uma avaliação de risco ou ter um histórico de 50 dias de negociação em até um ano para solicitar a permissão de negociação para esse produto especial.

Sem possibilidade de negociar, não quis investir mais dinheiro aqui. Como o milho é um produto mais amigável para iniciantes, com maior volume de negociação e comissão de apenas 1,21 yuan, além de apresentar menor volatilidade, comecei a negociar milho. Em janeiro, experimentei várias estratégias: tendência, grade, ou negociações aleatórias. Na pior fase, perdi quase 2000 yuans. Quando ganhava, era apenas alguns centenas de yuans.

Depois descobri uma estratégia: por exemplo, se o preço de compra do milho é 2300 yuans e o de venda é 2301 yuans, com ordens de compra e venda de 2000 contratos cada. Coloco uma ordem de compra a 2300 com uma mão e uma de venda a 2301 com uma mão. Se uma delas for executada, fecho imediatamente na direção oposta. Ou seja, ganho um ponto por operação, descontando a comissão de 7,5 yuans. Faço isso repetidamente. No final de janeiro, obtive um lucro de cerca de 1200 yuans, achando que tinha encontrado a fórmula mágica.

Em fevereiro, continuei usando essa estratégia de “ralar” para obter pequenos lucros. O mercado em fevereiro foi favorável para essa abordagem, e consegui mais de 1000 yuans de lucro adicional, elevando meu capital para mais de 32 mil yuans.

Como a maioria das pessoas, criei uma dependência do método. A ganância apareceu, quis ampliar os resultados, mudei a estratégia e comecei a abrir duas posições por vez. Como consequência, a sorte virou. Em poucos dias, o mercado disparou quase sem retorno, diferente de períodos de oscilações laterais.

Naquela altura, minha posição era toda de vendas a descoberto. E eu me recusava a admitir meus erros, enfrentando o mercado. Logo, tinha 20 contratos vendidos. E, tragicamente, no dia 11 de fevereiro, recebi uma notificação da corretora de que, durante o feriado do Ano Novo Chinês, o ajuste de margem seria feito. Normalmente, a margem de milho é de 7%, mas após o fechamento daquela noite, seria ajustada para 15%. Na época, não percebi a gravidade do problema. Continuei enfrentando o mercado, recusando-me a desistir. Depois, a corretora enviou uma mensagem dizendo que o risco da minha conta tinha aumentado e que precisava de mais garantia ou de reduzir posições para manter o saldo positivo. Sem alternativas, relutante, adicionei quase 9000 yuans de margem naquele dia. Na noite seguinte, mesmo com a margem adicional, meu saldo disponível ainda era negativo em mais de 10 mil yuans. Naquele momento, não tinha fundos disponíveis, só podia suportar. No dia seguinte, o mercado continuou a subir, e não vendi minhas posições. A corretora insistia, ligando e enviando mensagens, pedindo mais garantias. Sem saída, adicionei quase 14 mil yuans, elevando meu investimento total para cerca de 53 mil yuans. Mesmo assim, meu saldo disponível ainda mostrava uma dívida de mais de 20 mil yuans, pois o mercado de milho continuava a subir forte, quase 1% a mais naquele dia, ou seja, quase 30 pontos. Para 20 contratos vendidos, isso significava uma perda de mais de 6000 yuans.

Para um iniciante em futuros, foi a primeira vez que enfrentei uma situação assim. Meu cérebro ficou completamente confuso, sem saber o que fazer. Realmente, não tinha mais fundos disponíveis. Estava perto do Ano Novo, e precisava de dinheiro para a festa. Decidi suportar a situação, pensando que, se a corretora forçasse o fechamento, eu aceitava, pois não tinha mais fundos para adicionar. Apesar de que, em teoria, fechar posições manualmente seria uma opção, eu não tinha coragem de fazê-lo. Entreguei essa decisão à corretora.

Hoje, 13 de fevereiro, após a máxima de ontem à noite de 2335 pontos, não fechei minhas posições. A corretora deu um ultimato, dizendo que, se eu não fizer uma nova garantia ou não fechar as posições, ela irá liquidar minhas posições de acordo com o contrato.

Durante a sessão de hoje, o mercado finalmente caiu. A mínima foi 2312 pontos, depois houve uma recuperação, mas voltou a cair, com oscilações. Meu saldo ainda mostrava mais de 20 mil yuans negativos. Antes das 14h30, a corretora ainda não tinha liquidado minhas posições.

Achava que o dia de hoje seria o último de negociação antes do feriado. Mas às 14h36, recebi uma mensagem informando que a corretora já liquidou 7 contratos de venda a descoberto.

Meu saldo disponível virou pouco mais de 3000 yuans. Minha posição passou de 20 contratos vendidos para 13. Com isso, não tinha mais como fazer nada.

Antes de abrir a conta, perguntei ao AI quanto tempo geralmente leva para uma liquidação forçada de futuros. A resposta foi que, em média, dentro de 3 meses, 80% das pessoas acabam tendo liquidação. Achava que era uma pessoa sortuda. Mas, em um mês e meio, fui liquidado, mesmo após ter adicionado 23 mil yuans. Se não tivesse adicionado esse valor, teria sido liquidado há dois dias. Agora, percebo profundamente a crueldade do mercado de futuros e o poder do efeito de alavancagem.

O que fazer agora? Só posso aprender com essa experiência. Estou registrando minhas negociações diárias neste fórum. Será que consigo resistir um ano? E estabeleci uma regra: nunca mais adicionar garantias. Se não conseguir resistir um ano sem fazer isso, será como um poço sem fundo, gastando esse dinheiro de forma irresponsável. Depois do feriado, planejo negociar 50 dias de negociação e solicitar permissão para operar futuros de farelo de soja, e então tentar seguir essa estratégia.