[Envelope] Manter moedas durante o festival ou manter ações durante o festival? Veja a análise racional aqui!

O halo da tecnologia cora o índice, mas não ilumina os cantos escuros das emoções. Última página antes do feriado, cheia de “se”: se houver aumento de volume, se houver recuperação, se as ações americanas se lembrarem de nós.[Taogu Ba]

Revisão de 12-02-2026

1. Revisão do mercado

Influenciadas pelo grande aumento das ações de tecnologia na bolsa americana ontem à noite, as ações de tecnologia abriram em alta nesta manhã, ganhando força, o que roubou a liquidez que já era escassa. A competição entre tendência e sentimento sempre foi clara, e hoje, com a expectativa de continuidade das divergências emocionais, a liquidez foi ainda mais disputada, aumentando significativamente a divergência de sentimento de curto prazo, além do esperado. Os vídeos de IA, que têm sido os principais veículos de sentimento nos últimos dias, tornaram-se as principais vítimas, com uma queda generalizada após a abertura, várias ações atingiram o limite de baixa, causando uma queda no sentimento de curto prazo. O índice, impulsionado pela tecnologia, manteve-se em território positivo, e sob a influência de uma recuperação estável, as ações das duas bolsas também se recuperaram de uma queda de mais de 4000 ações para uma situação de equilíbrio entre altas e baixas, mas ao longo do processo, o sentimento de curto prazo não se recuperou claramente, mostrando uma performance muito mais fraca do que o mercado geral. Em termos de direção, módulos ópticos, aluguel de poder de processamento e redes elétricas inteligentes tiveram desempenho relativamente forte, o setor aeroespacial comercial acompanhou de forma passiva uma pequena recuperação, enquanto os vídeos de IA continuaram a cair. Em termos de desempenho de mercado, a rotação de temas foi rápida, com forte aleatoriedade. O volume de negócios, embora tenha aumentado ligeiramente, foi limitado e não conseguiu reverter a situação. À tarde, o mercado continuou a oscilar, o índice de Shenzhen subiu até a resistência mencionada ontem, mas encontrou resistência, e a linha amarela do índice continuou a recuar, com um aumento no número de ações em queda no final do pregão. No geral, o desempenho do índice hoje foi razoável, mas o sentimento de curto prazo está muito fraco, levando a efeitos extremos de perda de dinheiro em partes do mercado.

O volume total das duas bolsas foi de 21.417 bilhões, um aumento de 1.575 bilhões em relação ao dia anterior, representando um crescimento de 7,94%. Houve 2.108 ações em alta e 3.280 em baixa.

2. Análise do mercado principal

Hoje, o índice continuou a oscilar dentro de uma faixa razoável, sem que a estrutura anterior fosse destruída. Por um tempo, devido ao efeito pré-feriado, o volume de negócios permaneceu esperado como reduzido, mas hoje é o último dia de saque de fundos, e essa expectativa termina aqui. A seguir, se o volume de negócios retornar ou não, e em que grau, dependerá das notícias do feriado, mas normalmente, após o feriado, a probabilidade de retorno é maior. Em condições de volume reduzido, a estrutura do índice é mais difícil de ser destruída, e as resistências e suportes tendem a ser mais eficazes. No entanto, se o volume começar a aumentar, haverá condições para testar níveis de resistência ou recuperar zonas de resistência importantes. Nos últimos três ou quatro dias de negociação, o índice manteve uma tendência de oscilações leves, o que pode ser visto como uma oscilação de sentimento na direção de uma escolha. Se o volume aumentar após o feriado, seja para cima ou para baixo, haverá uma continuidade. Quanto à direção mais provável, é difícil prever, pois o período é longo, e o mercado ocidental continua operando. Além das notícias, o desempenho geral das ações americanas durante o feriado também influenciará o mercado. Portanto, manter ações durante o feriado ou manter dinheiro em caixa envolve apostas, sem uma resposta definitiva. Se for manter ações durante o feriado, é melhor escolher setores com lógica de médio a longo prazo sólida, cuja lógica industrial seja difícil de refutar e que não sejam facilmente afetados por notícias negativas de curto prazo.

Como amanhã pode haver algum capital que comece a apostar na recuperação pós-feriado, há condições para uma ligeira recuperação de liquidez antecipada. Se houver um aumento de volume claro amanhã, seja para alta ou baixa, a continuidade intra-dia será provável, mas essa continuidade será apenas para o dia, sem afetar as expectativas pós-feriado, que ainda dependem de notícias do feriado e fatores externos. Se o volume de negócios permanecer em torno de 2 trilhões, o mercado tenderá a oscilar ligeiramente.

3. Análise do sentimento

Hoje, devido à alta no exterior das ações de tecnologia, houve uma recuperação significativa das ações de tecnologia na A-share, roubando uma grande parte da liquidez, o que aumentou bastante a divergência de sentimento além do esperado. Ontem, ao analisar o sentimento, também mencionamos que há espaço para divergências de continuidade, e se as ações Zhiyue e Dawei não abrirem o leilão de preço, essa divergência se prolongará. No entanto, a divergência real hoje foi muito maior do que o esperado, e o ponto de virada inesperado ocorreu por volta das 9h18, quando a Huanrui Century foi colocada no piso, confirmando a principal tendência de pressão de sentimento de hoje. Essa surpresa severa levou a efeitos extremos de perda de dinheiro durante o dia, especialmente entre os principais e os que estavam em posições intermediárias de alta, como Hengdian Film, Mingdiao, Fenglong, Bona Pictures, entre outros, que são exemplos típicos. Desde o início do leilão, já havíamos alertado que o sentimento estava fraco e que a performance era abaixo do esperado, sendo necessário esperar uma maior liberação de divergências.

Devido a essa pressão, as ações de Dawei e Zhiyue ainda resistiram a abrir o leilão de troca, mantendo a expectativa de uma troca amanhã. Isso significa que o sentimento ainda tem espaço para divergências adicionais (não excluindo a realização do leilão). Se após a abertura, essas ações abrirem o leilão de troca, será um potencial ponto de recuperação de sentimento. Se os fundos conseguirem aproveitar esse momento para uma recuperação forte, o sentimento de disputa poderá continuar. Caso contrário, se os fundos rejeitarem a recuperação ou ela for muito fraca, o risco de continuação da baixa de sentimento aumentará. De modo geral, enquanto não houver sinais claros de recuperação de sentimento, o melhor é manter uma postura defensiva.

Além disso, há um dilema com o feriado, pois o sentimento pós-feriado será altamente influenciado por notícias do feriado, que têm impacto muito maior do que o próprio sentimento, dificultando uma previsão antecipada com base na evolução normal do sentimento. Portanto, mesmo que amanhã haja alguma recuperação, decidir participar ou não da disputa será uma questão de julgamento individual.

De modo geral, devido à influência potencial de notícias do feriado, a validade das previsões de sentimento só se aplica ao próprio dia, sem uma previsão de fase. Essa é uma situação bastante especial. Para traders de curto prazo que operam com disputa de sentimento, não é recomendado manter uma posição pesada ou total durante o feriado; é melhor reservar uma margem para se proteger de possíveis novas direções fortes após o feriado, assim podendo entrar imediatamente quando surgirem oportunidades.**

4. Sobre os setores

1. Poder de processamento

O leilão da Meiliyun atingiu um limite de alta de uma palavra, demonstrando um desempenho acima do esperado na direção de poder de processamento. Além disso, o setor de tecnologia como um todo apresentou força, e o poder de processamento continuará a se desenvolver, tornando-se uma direção relativamente forte no intra-dia. Mas o setor já subiu por quatro dias consecutivos, e a Dawei ainda não tem um ritmo de troca, então, se amanhã não houver sinais adicionais de superação, é provável que haja uma diferenciação ou um processo de diferenciação. A lógica é que o setor de poder de processamento tem várias boas notícias recentes, incluindo interconexão de poder de processamento, demanda por poder de processamento impulsionada por IA, entre outras. A lógica é sólida, mas após a diferenciação, a continuidade de desempenho dependerá de se a Dawei consegue resistir à pressão de volume e de notícias do feriado. No momento, antes de uma explosão de volume na Dawei, não há pontos de entrada, e o próximo ritmo será esperar por uma explosão de volume na Dawei para testar.

2. Redes elétricas inteligentes

Outro setor relativamente forte hoje, bastante influenciado por notícias. Quando há boas notícias, geralmente apresentam bom desempenho, mas após a realização dessas boas notícias, muitas vezes há um período de calma de vários dias. Sua força de explosão não é muito forte, e esse tipo de setor geralmente não deve ser perseguido no dia seguinte a uma alta forte, especialmente em um momento de forte diferenciação de sentimento, o que aumenta o custo de tentativa e erro. Além disso, a incerteza das notícias do feriado torna arriscado colocar fundos em setores com tantas variáveis. Portanto, amanhã, o mercado tende a ser um momento de manter os fundos internos fracos e deixar os fortes, ao invés de entrar com fundos de retaguarda.

3. Cadeia de tecnologia

Recentemente, os principais setores de tecnologia são módulos ópticos e chips de armazenamento, que possuem uma lógica de médio prazo mais forte. Como o líder de módulos ópticos nos EUA, Lumentum, entrou na fase de alta principal, o mercado de A-share também apresentou força relativa em módulos ópticos. Por causa da expectativa de redução de volume de negócios, as ações de tecnologia tiveram dificuldades de subir continuamente, operando principalmente em oscilações. Essa redução de liquidez deve melhorar após o feriado, e se o mercado apresentar alta com volume após o feriado, as ações de tecnologia provavelmente seguirão essa direção. Mas, se o desempenho do índice após o feriado for abaixo do esperado, a tecnologia também será uma das primeiras a sofrer. Além disso, as ações de tecnologia são altamente influenciadas pelo mercado americano, e manter ou não ações de tecnologia durante o feriado é, em grande parte, uma aposta na performance das ações de tecnologia americanas durante o período de férias. Como esse período é longo, é difícil de prever. Portanto, manter ações de tecnologia durante o feriado é uma aposta de alto risco, enquanto, de uma perspectiva de médio a longo prazo, a tecnologia ainda é uma das áreas mais promissoras. No geral, esse setor é difícil de prever. Como já foi mencionado várias vezes, é mais adequado para operações de lado esquerdo, e o melhor momento de compra foi durante as quedas anteriores. Agora que já subiram, pensar em comprar ou não é uma questão de sorte, e o ritmo fica muito passivo, dependendo de apostas.

4. Vídeo de IA

O vídeo de IA foi a maior vítima do mercado hoje, apresentando uma grande perda de dinheiro, com desempenho muito abaixo do esperado, o que também reduziu as expectativas de explosão contínua. Nós também alertamos às 9h25 que a divergência tinha superado o esperado, e que era preciso esperar a troca de mãos na Zhiyue e Dawei. No entanto, o dia todo passou sem essa troca, e a recuperação significativa não ocorreu. Amanhã, a Zhiyue provavelmente abrirá o leilão de preço, e após a troca, será uma última oportunidade potencial de recuperação do setor. Se amanhã não houver recuperação ou se a recuperação for muito fraca, as expectativas futuras serão limitadas, e a onda de queda terá maior probabilidade de terminar. Mas, como a ação já caiu bastante e liberou o efeito de perda de dinheiro, mesmo que continue a cair amanhã, não será tão extremo quanto hoje. Ou seja, só uma forte recuperação amanhã pode manter as expectativas do setor, mas considerando o feriado, o impacto das notícias será grande, e o desempenho após o feriado continuará sendo influenciado por notícias. Para evitar riscos de incerteza, mesmo que haja recuperação amanhã, é possível optar por não participar.

5. Fibra de vidro e fibra de vidro

Desde o aviso de fundo, o setor teve uma alta média de 30 a 40% em China National Building Material, China Baowu e outros, após três dias de alta contínua, muitos lucros foram realizados, e é prudente reduzir posições e esperar por uma nova correção. Quanto ao capital externo, já não há pontos de entrada, e por ora, apenas observando.

6. Aeroespacial comercial

O setor continua a oscilar. Como uma direção de lógica de médio prazo difícil de refutar, se o capital retornar após o feriado, há boas chances de continuar a se destacar. A estabilidade de hoje, após uma tendência de queda contínua, é um bom sinal, e o fato de a ação de Julius Sorgue não ter causado uma grande reação negativa também é positivo. Amanhã, espera-se uma oscilação saudável, e o foco será em possíveis ondas de alta com volume, que podem desencadear uma expectativa de explosão contínua. Até lá, o melhor é manter uma estratégia de lado esquerdo.

Em resumo, devido à incerteza das notícias do feriado, a conexão entre o índice, sentimento e setores antes e depois do feriado é fragmentada, sem uma trajetória contínua. Todas as previsões só valem para o dia de amanhã. Após o fechamento de amanhã, não faremos novos posts, e aguardaremos o dia anterior à abertura do feriado para uma análise detalhada com base nas notícias.

Amanhã será o último dia antes do Ano Novo, e aproveitando este post, desejo a todos os apoiadores do Old Cat um Feliz Ano Novo antecipado. Durante o feriado, quem quiser, pode passar por aqui para conversar.

Seja bem-vindo a qualquer troca, discussão ou questionamento. Na seção de comentários, qualquer dúvida será respondida com atenção. Sinta-se à vontade para perguntar. Espero que quem gosta dos meus textos possa deixar um pequeno like ou um incentivo, ou até mesmo comentar, mesmo que seja só um “ponto” para mostrar que alguém está acompanhando, o que já é uma grande motivação.
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