Destaques globais da próxima semana: tempestade tarifária combinada com o jogo entre EUA e Irã. A Nvidia pode salvar novamente o tendência de alta da IA?

A bolsa de valores dos EUA recuperou-se de forma geral esta semana, com os três principais índices a registarem ganhos semanais, incluindo o S&P 500 e o Nasdaq Composite, ambos a subir mais de 1%.

Na sexta-feira, durante o dia, o Supremo Tribunal dos EUA decidiu que as medidas tarifárias em grande escala implementadas pelo governo Trump ao abrigo da Lei de Poderes de Emergência Econômica Internacional carecem de autorização legal clara, o que impulsionou o sentimento do mercado.

No entanto, durante o fim de semana, Trump publicou uma mensagem afirmando que aumentará a taxa de importação de 10% para 15% sobre bens globais. Ele também afirmou que, nos próximos meses, o governo dos EUA irá determinar e divulgar novas medidas tarifárias legalmente autorizadas.

Esta nova incerteza precisará de ser digerida pelo mercado na próxima semana. Pouco antes de publicar, o chanceler alemão Merkel afirmou que viajará para Washington em mais de uma semana para discutir tarifas com Trump, e que o fará com uma posição coordenada da União Europeia.

Entretanto, informações de oficiais iranianos, americanos, bem como diplomatas de alguns países do Golfo e europeus, indicam que, com as negociações entre os EUA e o Irã estagnadas, o risco de conflito militar entre os dois países está a aumentar.

Na próxima semana, Trump fará o seu discurso sobre o Estado da União. A antiga secretária de imprensa da Casa Branca, Karoline Leavitt, não revelou se Trump planeia esclarecer, na sua intervenção, os objetivos e razões para ações militares contra o Irã.

No que diz respeito aos resultados financeiros, a Nvidia é o destaque principal, sendo amplamente vista como um indicador-chave para a continuidade do boom da inteligência artificial, podendo orientar o rumo do mercado de ações dos EUA. O banco de investimento Oppenheimer espera que os resultados desta época sejam superiores às expectativas do mercado.

Por outro lado, Marta Norton, estratega-chefe de investimentos da Empower, afirmou: “O mercado tem esperado há anos que a Nvidia apresente resultados acima do esperado, por isso, quando todos estão à espera de uma surpresa, torna-se mais difícil realmente surpreender.”

Além disso, as declarações do CEO da Nvidia, Jensen Huang, durante a conferência telefónica, podem influenciar toda a cadeia de valor da IA, especialmente os gigantes do cloud computing cujas ações têm sido pressionadas devido a dúvidas sobre o retorno do investimento em capital.

Nick Giorgi, estratega-chefe de ações da Alpine Macro, afirmou: “Jensen Huang precisa demonstrar confiança aos clientes. A Nvidia tem estado a incentivar os seus clientes, e isso é algo que os investidores nesta ecossistema querem ver.”

Face ao aumento do impacto da IA, a importância dos resultados financeiros do setor de software (especialmente a S&P Software & Services) também se tornou mais evidente.

King Lip, estratega-chefe da BakerAvenue Wealth Management, comentou: “A próxima semana será crucial para o setor de software. A venda generalizada pode estar exagerada, mas algumas empresas precisam de encontrar formas de se adaptar e inovar.”

Apesar do desempenho fraco das ações tecnológicas, os setores de energia, industrial e bens de consumo essenciais continuam a sustentar o desempenho dos índices.

Norton, da Empower, afirmou: “Este é um mercado confuso — estratégias eficazes para 2025 podem falhar em 2026; setores que foram ignorados no ano passado estão a apresentar os melhores resultados este ano.”

Visão geral dos principais eventos económicos internacionais na próxima semana (horário de Lisboa):

Segunda-feira (23 de fevereiro): Discurso do membro do Conselho do Federal Reserve, Waller, Encomendas de fábrica dos EUA de dezembro, Índice de atividade empresarial do Dallas Fed de fevereiro

Terça-feira (24 de fevereiro): Discurso do Presidente Trump sobre o Estado da União, Discurso do presidente do BCE, Lagarde, Índice de preços de habitação FHFA de dezembro nos EUA, Discurso de Waller, Discurso de Lisa Cook sobre IA, Índice de confiança do consumidor da Câmara de Comércio dos EUA de fevereiro

Quarta-feira (25 de fevereiro): Participação conjunta do presidente do Fed de Richmond, Barkin, e do presidente do Fed de Boston, Collins, numa mesa redonda, Entrevista do presidente do RBA, Philip Lowe, na TV, CPI final de janeiro na zona euro, Inventário semanal de petróleo da EIA até 20 de fevereiro

Quinta-feira (26 de fevereiro): Decisão de taxa de juros do Banco da Coreia, Discurso do presidente do Fed de St. Louis, James Bullard, na conferência, Discurso de Lagarde no Parlamento da UE, Índice de clima económico da zona euro de fevereiro, Pedidos semanais de subsídio de desemprego nos EUA até 21 de fevereiro

Sexta-feira (27 de fevereiro): Valor final do PIB do quarto trimestre na França, Valor preliminar do índice de preços ao consumidor de fevereiro na Alemanha, Índice de preços ao produtor (PPI) de janeiro nos EUA