Por que os ETFs de REIT ainda funcionam enquanto o mercado imobiliário enfrenta uma desaceleração

2026-02-24 01:00:20

A luta do imobiliário tradicional estendeu-se aos portfólios de investimento.

Por que isso importa: A inflação elevada e as taxas de juro altas têm pesado sobre o setor imobiliário nos últimos anos. Os fundos de investimento imobiliário ou ETFs de REITs não foram poupados. No entanto, estes fundos negociados em bolsa são populares entre os investidores que procuram rendimento. Geram dinheiro e podem ajudar a diversificar um portefólio. Então, onde é que eles se encaixam no seu? E quais os ETFs de REITs que os analistas da Morningstar consideram as melhores opções?

Dan Sotiroff é o diretor associado de Estratégias Passivas nos EUA na Morningstar e editor do boletim ETFInvestor da Morningstar.

12 Perguntas sobre ETFs de REITs

Comecemos por uma explicação. O que é um ETF de fundo de investimento imobiliário ou REIT ETF, e como funcionam?
O que torna os REITs diferentes de outras ações?
Que tipo de estratégias costumam usar os ETFs de REITs?
Existem ETFs de REITs passivos e ativos. Os custos mais elevados dos ETFs de REITs ativos valem a pena? O que é que os investidores de rendimento estão a pagar?
Existem características subjacentes que diferenciam alguns fundos de outros?
Vamos falar de desempenho. Como têm evoluído os ETFs de REITs?
A luta de anos contra a inflação elevou as taxas de juro e criou um ambiente desafiante para o imobiliário. A Reserva Federal mantém as taxas estáveis após três cortes de taxas no ano passado. Como tem sido o desempenho dos ETFs de REITs em comparação com o mercado de ações mais amplo desde 2022?
O rendimento é o objetivo principal destes fundos. Como podem os investidores de rendimento minimizar as suas contas fiscais? Qual é o melhor local para manter estes investimentos?
Vamos discutir os diferentes tipos de ETFs de REITs e o que os analistas da Morningstar pensam deles. Primeiro, ETFs de base ampla. O que é que os investidores geralmente encontram nestes fundos, e quais recebem classificação de prata ou ouro?
Se um investidor de rendimento quiser focar-se no imobiliário dos EUA, quais os fundos que estão a ter bom desempenho nesta área?
E quanto a investir em imobiliário fora dos EUA?
Qual é a principal conclusão para os investidores de rendimento que consideram adicionar um ETF de REIT ao seu portefólio?

Citação-chave sobre ETFs de REITs em Ambiente de Taxas de Juro Elevadas

Se pensarmos na sua estrutura, eles têm de devolver grande parte dos seus lucros aos investidores como distribuições de rendimento. Isso significa que não têm lucros retidos para comprar novas propriedades ou reinvestir no negócio. Assim, têm de financiar grande parte das suas atividades. Isso faz com que os seus custos de financiamento estejam estreitamente ligados à taxa de juro atual, quando assumem dívidas ou empréstimos ou algo do género. Portanto, são muito sensíveis ao ciclo das taxas de juro. E temos visto isso nos últimos quatro anos.

Dan Sotiroff, diretor associado de Estratégias Passivas nos EUA na Morningstar

A Conclusão: A atratividade do rendimento pode levar alguns investidores a apostar mais do que deviam em ETFs de REITs. O setor imobiliário representa uma pequena parte do mercado de ações global. Pode variar entre 2% e 3%, dependendo das condições de mercado, segundo Sotiroff. Alocar mais do que isso nesta área de nicho pode não compensar. Os ETFs de REITs têm tido dificuldades face ao mercado nos últimos 15 anos. Ainda assim, muitos investidores continuam interessados no rendimento. O editor do boletim Morningstar ETFInvestor afirma que os investidores podem considerar estratégias mais amplas, como estratégias de pagamento de dividendos e de chamadas cobertas, que não fazem grandes apostas setoriais como os REITs.

Mais da Morningstar sobre ETFs de REITs passivos e ativos

Os gestores ativos estão a ter uma ligeira vantagem sobre os seus pares passivos na categoria imobiliária. Mas Sotiroff diz que não é dramaticamente superior. Ele incentiva os investidores de rendimento a observar de onde vem o desempenho para determinar se os custos mais elevados dos ETFs de REITs ativos valem a pena para eles. Veja dois artigos que analisam o que os investidores precisam saber sobre ETFs de REITs passivos e ativos.

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Susan Dziubinski, especialista de investimentos da Morningstar e co-apresentadora do The Morning Filter, aborda os prós e contras de investir em ETFs de REITs. E assista aos 9 principais ETFs para investidores de rendimento que se destacaram em 2025.

Valores mobiliários mencionados neste episódio:

Vanguard Real Estate ETF VNQ

Schwab US REIT ETF SCHH

Dimensional US Real Estate ETF DFAR

Vanguard Global ex-US Real Estate ETF VNQI

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