Stablecoins expandem nos pagamentos, mas a maior parte da atividade permanece interna

Embora o uso de stablecoins em pagamentos esteja a expandir-se rapidamente, a maior parte da atividade atual ainda se concentra em casos de uso internos, em vez de pagamentos externos. Embora o volume total de transações com stablecoins seja estimado em cerca de 35 trilhões de dólares por ano, a parcela especificamente ligada a pagamentos é mais próxima de 390 mil milhões de dólares.

De acordo com dados da McKinsey, em colaboração com o fornecedor de análises blockchain Artemis Analytics, a grande maioria desse volume de transferências reflete atividades de negociação, movimentos internos de tesouraria e transações automatizadas na blockchain, em vez de pagamentos no mundo real.

“Eles têm sido um produto interno excecional porque permitem que players como bolsas, custodians, formadores de mercado e até protocolos reequilibrem liquidez e liquidem transações 24/7 e quase instantaneamente,” disse Joel Hugentobler, Analista de Criptomoedas na Javelin Strategy & Research. “Sem esperar que os bancos reabram à noite ou durante o fim de semana — são um dinheiro digital ‘sempre ativo’. Isso também reduz o atrito entre as partes, possibilita maior eficiência de capital e permite controles programáveis.”

Casos de Uso Externos

Ao mesmo tempo, a atividade de pagamentos com stablecoins mais do que dobrou entre 2024 e 2025. Os pagamentos B2B dominam o segmento, totalizando cerca de 226 mil milhões de dólares — aproximadamente 60% do volume global de pagamentos com stablecoins. O estudo revelou que o uso B2B aumentou 733% ao ano.

Pagamentos de consumidor para consumidor representaram outros 77 mil milhões de dólares. As stablecoins permitem transferências peer-to-peer que podem ser liquidadas quase instantaneamente e muitas vezes a um custo menor do que os métodos tradicionais.

Um valor semelhante, cerca de 76 mil milhões de dólares, esteve ligado a pagamentos de consumidor para empresa. Cartões vinculados a stablecoins desempenharam um papel importante nesta área, permitindo que os consumidores gastem stablecoins diretamente com comerciantes em todo o mundo, sem precisar converter fundos através de bolsas ou bancos. Os gastos via cartões vinculados a stablecoins atingiram 4,5 mil milhões de dólares em 2025, um aumento de 673% em relação ao ano anterior.

Remessas globais e pagamento de salários realizados em stablecoins totalizam atualmente cerca de 90 mil milhões de dólares por ano.

Incentivos Adicionais Necessários

A questão principal é se esses usos predominantemente internos irão, eventualmente, traduzir-se numa adoção mais ampla para pagamentos externos. Para que essa mudança aconteça, os ativos digitais precisarão oferecer uma experiência de usuário mais fluida e incentivos mais fortes tanto para comerciantes quanto para utilizadores finais.

“As economias de custos e a velocidade com liquidações mais rápidas são vantagens claras, mas os incentivos ainda não estão totalmente presentes para que um cenário de pagamentos de vários trilhões de dólares faça essa transição,” disse Hugentobler. “Mas estamos a ver esforços de conformidade e parcerias com fornecedores de carteiras e cartões, portanto, as coisas estão a avançar nessa direção.”