Xiuzhenxw Caminho da Liberdade -2026 Sem Perdas

一、 Quarenta anos sem dúvidas

Após o Ano Novo de 2017, entrei na faixa dos quarenta anos, uma fase de não dúvidas. Como entender “quarenta anos sem dúvidas”? Nos dias do Ano Novo, tenho pensado bastante sobre isso. Antes dos quarenta, achava que não ter dúvidas era não ter questionamentos, conseguir encontrar respostas para tudo. Mas, ao chegar na idade de não dúvidas, percebo que não é bem assim; muitas questões ainda não estão completamente esclarecidas. Quarenta anos sem dúvidas pode ser mais uma forma de reconciliação:

Comigo mesmo, aceitando quem sou, aceitando a simplicidade. Aceitando que a família de origem não se escolhe, aceitando que sou um mortal comum, aceitando que meus filhos têm talentos comuns.

Consigo mesmo, vivendo e aprendendo até o fim. Com meus filhos, “baixar as expectativas, desistir de recompensas, aproveitar o processo, aceitar o resultado”. Com os outros, não tentar fazer mudanças inúteis.

Para o exterior, saber o que vale a pena buscar, distinguir o certo do errado, aquilo que pertence aos valores de certo e errado. Fazer o que deve ser feito, evitar o que não deve.

Fazer o que é certo, ou seja, “fazer a coisa certa” é mais importante do que “fazer as coisas do jeito certo”.

O que é fazer a coisa certa? Antes não entendia bem, até que no ano passado assisti a um vídeo de Zhang Yongping, e parece que entendi um pouco mais: é fazer o que é correto, racional, pensando no longo prazo.

Se fizer algo errado, tudo bem, basta corrigir na próxima vez. É importante entender que corrigir erros tem um custo, mas qualquer custo é o menor possível.

Não fazer certas coisas, ou seja, criar sua lista de “parar de fazer” (STOP DOLING LIST). Munger disse que, se soubesse onde iria morrer, nunca iria lá. Pense na sua lista de coisas que não faz, o que evita fazer.

二、 Rendimentos de investimentos ao longo dos anos

2017 70%
2018 -17%
2019 57%
2020 33%
2021 -24%
2022 -8%
2023 -9%
2024 9%
2025 28%

Desde que comecei a registrar, o fluxo de entrada e saída de fundos, com uma taxa de retorno anual de pouco mais de 10%. Antes de 2023, minha posição principal era em ações blue chips do mercado, com forte dependência de trajetória, o que resultava em grandes retrações. Já investi em Vanke A, Midea Real Estate, China Aoyuan… Felizmente, segui rigorosamente a regra de limite de posições em ações específicas, evitando uma destruição total. Em 2020, o comandante escreveu “Exemplo clássico de investimento em valor na China Evergrande”, demonstrando um estudo profundo sobre a Evergrande. Quando um setor entra em ciclo de declínio, muitos influenciadores desaparecem. Escolher ações é extremamente difícil, pois todas as empresas tendem a desaparecer no final. Dos 20 componentes originais do Dow Jones, hoje só uma, a General Electric, ainda existe.

No mercado de capitais, há muitos especialistas, e uma rentabilidade de 10% já é satisfatória. Meu objetivo é continuar vivo.

三、 Estratégia atual de posições

Em 2024, li sobre o livro “Não Perder”, coautoria de Zishui e Daxin, e obtive bons resultados. Estabeleci uma meta: não perder dinheiro no ano. Devido à minha rotina de trabalho, não acompanho o mercado diariamente, faço poucas operações. Minha estratégia e posições atuais são:

1. Manter posições de longo prazo em blue chips como Tencent
2. Manter ETFs de base ampla, ETFs de dividendos, ETFs de consumo e saúde
3. Ordens condicionais para opções de conversível, para “jogar de gato e rato”

Cada uma dessas estratégias representa aproximadamente um terço, e em 2026 planejo aumentar gradualmente a posição em opções de conversível. Embora atualmente estejam em alta, em comparação com ações, as opções de conversível têm uma base muito mais clara, e a experiência de investir nelas é muito mais amigável.

Do ponto de vista de alocação de ativos, se o mercado de A-shares estiver superaquecido, considero alocar entre 3% e 5% em índices Nasdaq 100.

Atualmente, estou pensando em abrir uma conta de futuros de índice, estudando estratégias de roll-over IC/IM para aproveitar o desconto. Uma nova habilidade para perder dinheiro?

Memória fraca não substitui um bom caderno. Criei um novo post no Jisilu para registrar minhas impressões diárias.