Não Compre SoundHound AI (SOUN) Até que Isto Aconteça

SoundHound AI (SOUN 2,81%), um dos principais desenvolvedores de ferramentas de reconhecimento de áudio e voz, tornou-se público há quase 4 anos através de uma fusão com uma empresa de aquisição de propósito específico (SPAC). As ações abriram a $8,72 no primeiro dia, mas atualmente negociam abaixo de $8.

Esse desempenho desanimador pode parecer surpreendente face às suas taxas de crescimento explosivas. De 2020 a 2024, a sua receita cresceu a uma taxa composta anual de 60%. De 2024 a 2027, os analistas esperam que a receita aumente a uma CAGR de 49%, atingindo os $283 milhões, à medida que o EBITDA ajustado (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) se torne positivo no último ano.

Fonte da imagem: Getty Images.

Com um valor de mercado de $3,1 bilhões, a SoundHound negocia a 14 vezes as suas vendas de 2026. Não é uma pechincha, mas também não é tão cara em comparação com outras ações de crescimento acelerado. No entanto, os investidores não devem comprar ações da SoundHound até que uma métrica-chave melhore.

Expandir

NASDAQ: SOUN

SoundHound AI

Variação de hoje

(-2,81%) $-0,22

Preço atual

$7,60

Pontos-chave de dados

Capitalização de mercado

$3,3B

Variação do dia

$7,49 - $7,79

Variação em 52 semanas

$6,52 - $22,17

Volume

336K

Média de volume

24M

Margem bruta

30,02%

Acompanhe as margens brutas da SoundHound

A maior parte do crescimento da SoundHound vem do Houndify, sua plataforma voltada para desenvolvedores para criar aplicações de reconhecimento de voz com IA personalizadas. É uma opção popular para empresas — incluindo restaurantes, fabricantes de automóveis e retalhistas — que não querem compartilhar seus dados com gigantes tecnológicos como a Microsoft (MSFT 2,87%) ou o Google (GOOG 0,28%) da Alphabet (GOOGL 0,33%).

Após concluir sua fusão com a SPAC, adquiriu o fornecedor de serviços de restaurantes com IA SYNQ3, a plataforma de pedidos de comida online Allset, a empresa de IA conversacional Amelia e a empresa de atendimento ao cliente com IA Interactions. Essas aquisições aumentaram significativamente sua exposição ao setor de restaurantes e ao mercado em expansão de chatbots de atendimento ao cliente com voz. Essa expansão inorgânica também compensou o crescimento orgânico mais lento de seu negócio principal.

No entanto, essas aquisições — juntamente com a forte concorrência de grandes empresas de tecnologia — reduziram a margem bruta da SoundHound de 69% em 2022 para 49% em 2024. Uma trajetória sombria para uma empresa sem lucros, que se espera que permaneça no vermelho no futuro próximo.

Como a SoundHound planeja expandir suas margens brutas?

A queda nas margens brutas da SoundHound indica que suas altas taxas de crescimento ainda não são sustentáveis. Ela tenta estabilizar suas margens brutas escalando seus negócios, otimizando custos de nuvem nas empresas adquiridas, substituindo soluções de software de terceiros por soluções internas e aumentando a proporção de receitas de assinaturas e royalties de maior margem.

Mas, ao mesmo tempo, ela está aumentando sua equipe, elevando os gastos com centros de dados e possivelmente considerando novas aquisições. Em outras palavras, não devemos esperar melhorias nas margens brutas tão cedo — e suas ações só valerão a pena quando isso acontecer.