HONG KONG, 23 de fev (Reuters Breakingviews) - Enfrentar um autocrata pode ser difícil se você estiver apenas fingindo ser onipotente. Essa é a lição que Donald Trump deve ter em mente agora que a Suprema Corte derrubou a maioria das tarifas do presidente dos EUA sobre importações da China, cujo líder Xi Jinping agora parece ainda mais astuto por ter jogado duro nas negociações comerciais ao longo do último ano. Ambos os lados entendem que o líder americano tem uma mão mais fraca ao se preparar para uma reunião presencial em Pequim no próximo mês, mesmo que ainda tenha muitos instrumentos à sua disposição na batalha contra o amor dos consumidores americanos por produtos chineses de baixo custo.

Analistas do Citigroup estimam que, uma vez considerados os impostos globais de 15% anunciados no sábado, a decisão da corte reduz as tarifas efetivas sobre as exportações chinesas em cerca de 5 pontos percentuais, para 26%. Esse é o nível mais baixo desde que ele fez o primeiro de seus aumentos tarifários na segunda gestão, em 2 de fevereiro de 2025. Ainda pior para Trump, as tarifas substitutas da Seção 122, que impediram a queda dessas tarifas até 11%, duram apenas 150 dias. Isso pode incentivar os negociadores chineses a se segurarem de fazer compromissos firmes na cúpula entre os líderes das duas superpotências, atualmente planejada para 31 de março a 2 de abril.

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Trump ainda tem algumas cartas na manga: investigações sobre práticas comerciais desleais alegadas por parte da China já em andamento podem aumentar a eficácia das chamadas tarifas da Seção 301, que podem substituir tarifas provisórias. Isso pode ajudar marginalmente na tentativa de fechar um acordo favorável que proteja o fluxo de terras raras chinesas para fabricantes americanos em troca de acesso chinês a semicondutores dos EUA.

Mas a Casa Branca perdeu a ameaça de tarifas ‘a qualquer hora, em qualquer lugar’ que anteriormente usava de forma arbitrária, não apenas contra a China, mas também contra aliados que lidam com o principal rival geopolítico dos EUA. A promessa de Trump, no mês passado, de aplicar tarifas de 100% sobre o Canadá, caso avance com um acordo comercial preliminar com a China, agora parece vazia. Tentativas futuras de pressionar outros parceiros comerciais, como a União Europeia, a formar uma aliança comercial difícil contra Pequim, também parecem mais difíceis, assim como aumentos punitivos súbitos contra reexportadores de produtos chineses, como o Vietnã.

As vantagens de Pequim, por sua vez, permanecem robustas. As chances de o Tribunal Popular Supremo da República Popular da China cancelar as tarifas atuais sobre produtos dos EUA são praticamente nulas. Exportadores chineses conseguiram se reorientar para outros mercados desenvolvidos e emergentes ao longo do último ano, impulsionados pela hostilidade bipartidária em Washington: a China terminou 2025 com um superávit comercial recorde de 1,2 trilhão de dólares. E a mais de uma década de esforço de Xi para centralizar o poder estatal o colocou em uma posição dominante em relação ao líder americano, que agora está mais humilhado. Claro que tudo isso depende de a tão aguardada reunião não ser cancelada.

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Notícias de Contexto

• O presidente dos EUA, Donald Trump, viajará à China de 31 de março a 2 de abril para uma cúpula com o presidente chinês Xi Jinping, confirmou um funcionário da Casa Branca em 20 de fevereiro.
• No mesmo dia, a Suprema Corte dos EUA derrubou uma ampla faixa de tarifas aplicadas às importações da China e de outros países.
• Analistas do Citigroup estimam que a decisão reduzirá as tarifas efetivas dos EUA sobre exportações chinesas em cerca de 5 pontos percentuais, para 26%, atingindo o nível mais baixo desde que Trump iniciou uma série de aumentos tarifários em fevereiro de 2025.

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Edição por Una Galani; Produção por Ujjaini Dutta

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Hudson Lockett

Thomson Reuters

Hudson Lockett é colunista de Ásia para a Reuters Breakingviews em Hong Kong. Antes de ingressar na Reuters em 2024, Hudson passou sete anos no Financial Times, sendo mais recentemente correspondente de mercados de capitais na Ásia. Antes disso, foi editor da China Economic Review em Xangai. Hudson possui diplomas em Jornalismo e Japonês pela Universidade do Texas. Ele fala chinês.

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