Acabei de conversar com um amigo. Refleti sobre o assunto.

Do ponto de vista de farming, quando há mais concorrência, fica difícil lucrar.
Mas do ponto de vista estratégico, quanto maior a concorrência, maior o lucro.
Porque quanto mais pessoas participam, mais intenso é o lucro. Qualquer mercado funciona assim.
No final, é uma questão de ganhar dinheiro com base em competência.

Arbitragem de perp não está tão competitiva. Mas agora também não há muito lucro.