Dificuldade ao nível do inferno nos mercados primários globais.

A股，o ritmo do IPO nos últimos dois anos comprimiu-se significativamente. O número de empresas listadas em todo o ano ronda apenas as 100, com o mercado principal/STAR/ChiNext globalmente mais apertados. Os canais de passagem rápida do STAR como Unitree basicamente nem vale a pena pensar, prorrogando diretamente os ciclos de saída.
Hong Kong, a inversão/desconto de avaliação A+H. A Reuters mencionou no ano passado que empresas com dupla listagem têm continuamente sofrido descontos de avaliação em Hong Kong em relação ao continente a longo prazo, e a ODI também se restringiu ainda mais, o que significa que mesmo que as empresas consigam fazer A+H, Hong Kong pode não oferecer o preço de saída ideal, então muitas pessoas sentem que "não é que não possam subir, é que subir pode não resultar em uma boa saída".
EUA liberam muito lentamente, empresas envolvidas em algoritmos e segurança de dados basicamente não têm chance.
Todo o ecossistema está sendo comprimido.
Novos fundos mais difíceis de levantar, projetos antigos mais difíceis de sair, rodadas intermediárias mais difíceis de receber, todo o sistema de avaliação de Pre-IPO foi rebaixado.
Isto não é uma questão de se é ou não difícil financiar, esta é uma situação em que a via de saída está prestes a ficar impraticável.