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De acordo com um relatório da BCA Research, as stablecoins estão deixando de ser um instrumento cripto de nicho. Agora estão se tornando uma camada financeira significativa em nível macro, ligando pagamentos globais à liquidez do dólar americano e aos mercados de Tesouraria de curto prazo

A empresa observou que a rápida expansão das stablecoins pode remodelar certas porções do sistema financeiro global. Isto ocorrerá à medida que a adoção ultrapasse a negociação de criptografia. Pagamentos, transferências internacionais e tokenização de ativos figuram entre estes domínios.

As stablecoins são tokens digitais baseados em blockchain concebidos para acompanhar o valor de um ativo de referência. O ativo de referência mais comum é o dólar americano. Nos últimos anos, o seu uso expandiu-se rapidamente. A oferta total ultrapassou actualmente os 300 mil milhões de dólares. Este valor era de aproximadamente 30 mil milhões de dólares em 2020.

Os emissores de stablecoins são obrigados a manter reservas que respaldem os tokens. Por esta razão, investem fundos em ativos líquidos de baixo risco. Títulos do Tesouro americano, acordos de recompra inversa e depósitos bancários encontram-se entre estes ativos. À medida que o setor cresce, os emissores ganham importância. Tornam-se compradores marginais de dívida do governo americano de curto prazo.

A BCA disse que esta dinâmica criou uma nova ligação entre a procura de pagamentos globais e os mercados de Tesouraria americanos. O crescimento da emissão de stablecoins pode aumentar a procura por títulos do Tesouro. Também pode afectar as taxas de juro na ponta curta. Esta situação é particularmente relevante quando as entradas recentes representam procura fresca em vez de desvio dos investidores existentes.

A adopção de stablecoins está também a expandir-se geograficamente. Isto é particularmente visível em economias emergentes que enfrentam inflação, desvalorização cambial ou controlos de capitais. Nesses ambientes, os tokens dólar digitais podem funcionar como depósito de valor. Proporcionam acesso a serviços financeiros baseados no dólar fora do sistema bancário tradicional.