Acabei de olhar para o mercado de prata recentemente e há algo que vale a pena prestar atenção aqui. A prata teve uma corrida incrível este ano, saltando de cerca de $70 para mais de $110 por onça antes de recuar um pouco. Todo o espaço dos metais preciosos ficou em alta por causa das preocupações com a inflação, mas temos visto algum desse ímpeto desaparecer recentemente. Ainda assim, não estamos nem perto de onde estávamos há um ano.

Aqui é o que chamou minha atenção, no entanto - enquanto a maioria das pessoas pensa em ações de mineração de prata de forma tradicional, há na verdade uma empresa com uma abordagem completamente diferente que a torna uma das melhores ações de prata para comprar neste momento: Wheaton Precious Metals. A razão é o modelo de streaming deles, que é honestamente bastante inteligente.

Em vez de operar minas por conta própria, a Wheaton basicamente financia projetos de mineração e obtém o direito de comprar uma parte da produção a preços fixos. Então eles pagam um capital antecipado, e em troca podem comprar prata ( ou ouro ) a um custo fixo durante toda a vida útil da mina. Pegue o acordo deles na Peñasquito, no México - eles investiram $485 milhões e agora podem comprar um quarto da prata dessa mina a $4,56 por onça para toda a vida. Esse é o tipo de vantagem de preço que se acumula com o tempo.

O que faz esse modelo funcionar é a questão do volume. Eles têm 23 minas operacionais fornecendo produção agora, e mais 25 streams de projetos em desenvolvimento entrando em operação. No ano passado, eles arrecadaram algo como 20-22 milhões de onças de prata por ano, além de ouro e outros metais. O custo médio para adquirir prata está em torno de $5,75 por onça até 2029, o que é ridiculamente baixo em comparação com os preços à vista.

A matemática aqui é interessante. Mesmo que os preços da prata caíssem para $70 por onça ( o que parece improvável dado as tendências atuais ), combinado com ouro a $4.300, a Wheaton ainda geraria mais de $3 bilhões em fluxo de caixa anual. Esse é o tipo de margem de segurança que você deseja em um investimento. Eles podem continuar aumentando dividendos e investindo em novas streams enquanto ainda geram caixa.

Não estou dizendo que isso é um vencedor garantido - nada é - mas se você está procurando a melhor ação de prata para comprar que não tenha os riscos operacionais das mineradoras tradicionais, isso vale a pena entender. O modelo de streaming oferece um perfil de risco completamente diferente. A empresa se beneficia de preços mais altos da prata, mas não está exposta aos mesmos problemas de desenvolvimento de minas que podem atrasar ações de mineração tradicionais.

Então, sim, se a prata continuar fazendo parte da sua tese e você quer exposição através de ações, a Wheaton Precious Metals provavelmente é a melhor ação de prata para comprar nesse ângulo específico. Vale a pena investigar se metais preciosos estão no seu radar.