Então, tenho investigado os movimentos de portfólio da Alphabet recentemente, e há algo interessante a acontecer no espaço satelital que chamou minha atenção.

A Alphabet, empresa-mãe do Google, posicionou-se como uma das primeiras a acreditar na AST SpaceMobile. A empresa atualmente detém 8,9 milhões de ações no valor de cerca de $903 milhões, tornando-se o maior investimento em ações públicas deles, de acordo com o último relatório 13F. O que é particularmente interessante é como esse investimento surgiu.

No início de 2024, a Alphabet entrou junto com a AT&T e a Vodafone por meio de notas conversíveis a US$ 5,75 por ação. O gatilho de conversão era simples - se a ação atingisse 130% acima desse preço por 30 dias, as notas seriam automaticamente convertidas. Isso aconteceu no início de 2025, o que significa que a posição conversível da Alphabet virou quase 26 milhões de ações, com suas participações atuais em 8,9 milhões. Uma entrada bastante sólida se você pensar na tese de longo prazo.

Agora, o que exatamente a AST SpaceMobile está fazendo? Eles estão construindo uma rede celular global a partir de órbita baixa da Terra - pense em cobertura móvel contínua do espaço. A empresa já passou de P&D para operações comerciais reais, o que é um grande avanço para uma venture espacial.

O momentum é real. Eles garantiram contratos com 50 operadoras móveis que cobrem 3 bilhões de assinantes em todo o mundo, além de contratos governamentais, incluindo $43 milhões com a Agência de Desenvolvimento Espacial e $20 milhões com a Unidade de Inovação em Defesa. Essas não são parcerias pequenas.

Para 2026, a fase de execução é fundamental. A empresa mira entre 45 e 60 satélites em órbita até o final do ano para permitir cobertura contínua nos EUA, Europa e Japão. Já implantaram seis satélites BlueBird, sendo o sexto um modelo de próxima geração com 2.400 pés quadrados - atualmente a maior matriz de satélites de comunicação em órbita baixa. Um sétimo estava programado para lançamento com o veículo New Glenn da Blue Origin.

Aqui está o que torna isso interessante do ponto de vista de investimento: a AST SpaceMobile realmente construiu uma reserva financeira sólida. Encerraram o ano passado com US$ 2,8 bilhões em caixa, levantaram mais $1 bilhões por meio de notas conversíveis em fevereiro, e ainda têm $80 milhões disponíveis sob sua linha de crédito at-the-money. A gestão afirma que estão totalmente financiados para construir e lançar uma constelação de 100 satélites.

Analistas projetam US$ $178 milhões em receita neste ano, saltando para US$ $805 milhões em 2027 e US$ $2 bilhões até 2028, com lucratividade esperada para 2028. Essa é a narrativa de crescimento que despertou o interesse da Alphabet em primeiro lugar.

Agora, a realidade - a ação não está barata. Está a 155 vezes as vendas projetadas para este ano e cerca de 81 vezes os lucros projetados para 2028. Este é definitivamente um investimento em execução e crescimento de longo prazo, não uma jogada de valor. Se você é o tipo de investidor que consegue lidar com a volatilidade que acompanha investimentos em infraestrutura espacial em estágio inicial, vale a pena ficar de olho. Mas este é um território agressivo, não algo para carteiras conservadoras.

O fato de a Alphabet estar segurando essas ações diz algo sobre a convicção a nível institucional, mas lembre-se - a Alphabet possui um braço de investimentos que aposta em IA, saúde e infraestrutura. Este é apenas um pedaço do quebra-cabeça do portfólio deles.