Existem duas figuras de destaque no mundo das negociações no Japão. Uma é BNF, conhecido como o Deus do Mercado, e a outra é Takashi Kotegawa. Ambos são amigos de longa data e possuem trajetórias semelhantes. Desde os tempos da universidade, estiveram envolvidos no mercado, começando com recursos modestos e, hoje, gerenciam fundos na casa dos bilhões.

Esses dois ficaram famosos de repente por causa do incidente de ordens incorretas na J-COM. Naquele dia, Takashi Kotegawa ganhou 600 milhões de ienes, e BNF foi ainda mais impressionante. Conseguiu obter 2 bilhões de ienes em apenas 10 minutos. Este evento marcou um ponto de virada, tornando suas habilidades conhecidas pelo público.

O que é interessante é que, normalmente, o mercado japonês é conservador e discreto, mas eles decidiram divulgar suas filosofias de negociação. BNF revelou uma estratégia de tendência de compra, algo incomum, e Takashi Kotegawa compartilhou princípios práticos de tendência de compra de alto valor. Depois disso, muitos traders estudaram essas estratégias e as aplicaram em suas próprias negociações. Essas ideias ainda são bastante válidas no mercado atual.

Para entender a estratégia de BNF, é necessário conhecer sua evolução desde os primeiros tempos. Entre 2000 e 2003, devido ao estouro da bolha da internet, os mercados de ações globais entraram em uma fase de baixa. O mercado japonês também não foi exceção, com muitos investidores sofrendo perdas significativas e um clima de pessimismo predominando. Mas, mesmo em um mercado em baixa, os preços não caem de forma contínua. Eles se recuperam e ajustam, criando oportunidades ao longo do caminho.

BNF focou na grande divergência entre o preço dos ativos e seu valor real. Particularmente, observou a taxa de divergência em relação à média móvel de 25 dias, procurando ações com grande divergência negativa. Por exemplo, se a média móvel estiver a 100 ienes e o preço atual for 80 ienes, a divergência é de 20% negativa. Ele comprava essas ações subavaliadas, esperando uma recuperação para obter lucros. Isso exigia coragem e análise aprofundada.

Quando o ambiente de mercado mudava, sua estratégia também se ajustava. Em 2003, com a reforma do mercado de ações japonês e a recuperação da economia global, o mercado começou a subir. BNF percebeu essa mudança rapidamente e mudou para uma estratégia de tendência de compra. Como resultado, seu patrimônio cresceu de 10 milhões para 8 bilhões de ienes.

A característica principal da negociação de tendência de BNF é manter de 20 a 50 ações ao mesmo tempo por dia. Ele evita concentrar-se em uma única ação, diversificando para reduzir riscos. As ações compradas no dia são mantidas até a manhã seguinte, quando ele decide se realiza o lucro ou realiza uma venda para limitar perdas, trocando rapidamente para outras ações. Essa operação rigorosa de ciclo é fundamental.

Ele também é hábil em aproveitar efeitos de sinergia no setor, especialmente ao focar em ações atrasadas. Por exemplo, se uma das quatro maiores empresas do setor de aço começar a subir, ele observa as outras três que ainda não subiram e compra ações atrasadas que atendam aos critérios, aproveitando a onda de alta do setor como um todo.

Por outro lado, a regra de tendência de Takashi Kotegawa complementa perfeitamente a estratégia de BNF. Takashi acredita que ações que estão em alta contínua tendem a continuar subindo, enquanto ações em queda contínua tendem a cair ainda mais. Essa é a essência de sua estratégia de tendência.

Muitas pessoas veem as altas e baixas do mercado como um jogo de probabilidades de 50/50. Ao ver uma ação subir continuamente, inconscientemente pensam que ela vai cair. Mas o mercado não mantém esse equilíbrio. As ações com desempenho forte atraem investidores, tornando os vencedores ainda mais fortes e os perdedores mais fracos. É preciso aceitar a força do mercado e não lutar contra ela.

Takashi também alerta contra aumentar posições durante uma fase de queda. Se uma ação começa a cair após você comprá-la, o melhor é admitir a falha e vender rapidamente para limitar perdas. Investir mais em uma ordem que já está falhando é o caminho oposto. Quanto mais você investe em uma posição perdedora, maior será a perda. Em vez de focar na taxa de acerto, deve-se valorizar o lucro total da conta. No mercado, risco e perdas são inevitáveis; o que se deve evitar é deixar as perdas se ampliarem indefinidamente.

Ambos alertam que não se deve confiar cegamente em regras antigas e conselhos tradicionais. O mercado é um sistema complexo e dinâmico, e regras amplamente conhecidas logo se tornam inválidas. Os melhores traders geralmente surgem durante grandes colapsos ou crises econômicas. Quando a maioria das pessoas está dominada pelo medo e impotência, o mercado passa por grandes oscilações. Quanto maior a volatilidade, maiores as oportunidades ocultas. Pessoas calmas e com decisões rápidas brilham exatamente nesses momentos.