Palantir, apesar de ter revisado para cima os resultados e as orientações anuais, ainda caiu após o horário de expediente... confirma a existência de pressão nas expectativas

Palantir Technologies ($PLTR) o desempenho do primeiro trimestre superou as expectativas do mercado e novamente elevou as orientações para o ano, mas o preço das ações caiu mais de 2% após o expediente. Apesar dos números fortes, análises sugerem que as expectativas elevadas e a realização de lucros de curto prazo estão refletidas de forma mais significativa no preço das ações.

Receita em rápida ascensão de 85%… maior crescimento histórico

A Palantir anunciou que, no primeiro trimestre do exercício fiscal de 2026 encerrado em 31 de março, o lucro por ação ajustado (EPS) foi de 0,33 dólares. Este valor aumentou significativamente em relação aos 0,13 dólares de um ano antes. A receita foi de 1,63 bilhão de dólares, aproximadamente 2,4083 trilhões de won sul-coreanos, um aumento de 85% em relação ao ano anterior.

O desempenho também superou todas as expectativas do mercado. O mercado previa anteriormente um EPS ajustado de 0,28 dólares e uma receita de 1,54 bilhão de dólares, mas os resultados reais foram superiores a esses números. Em particular, a taxa de crescimento de 85% na receita é a mais alta de todos os tempos para a empresa em termos anuais.

Crescimento impulsionado pelo setor comercial dos EUA

O núcleo do desempenho foi o negócio nos Estados Unidos. As vendas nos EUA aumentaram 104% em relação ao ano anterior, atingindo 1,282 bilhão de dólares, aproximadamente 1,8942 trilhões de won sul-coreanos. Destas, o setor comercial dos EUA gerou 595 milhões de dólares, cerca de 879,1 bilhões de won, um aumento de 133%; o setor governamental dos EUA gerou 687 milhões de dólares, aproximadamente 1,0151 trilhão de won, um crescimento de 84%.

A Palantir assinou neste trimestre 206 contratos com valor superior a 1 milhão de dólares cada. Desses, 72 contratos ultrapassaram 5 milhões de dólares e 47 contratos superaram 10 milhões de dólares. O valor total dos contratos foi de 2,41 bilhões de dólares, cerca de 3,5618 trilhões de won, um aumento de 61% em relação ao ano anterior. Os contratos remanescentes no setor comercial dos EUA, ainda não reconhecidos como receita, totalizam 4,92 bilhões de dólares, aproximadamente 7,2723 trilhões de won, um aumento de 112%.

A lucratividade também melhorou… não há 8 trilhões de dólares em caixa, mas cerca de 11 trilhões de won

O lucro líquido foi de 871 milhões de dólares, aproximadamente 1,2871 trilhão de won, mais de quatro vezes maior do que os 214 milhões de dólares de um ano antes. A margem líquida foi de 53%. O lucro operacional ajustado foi de 984 milhões de dólares, cerca de 1,4549 trilhão de won, com uma margem operacional de 60%.

O fluxo de caixa das atividades operacionais foi de 899 milhões de dólares, aproximadamente 1,3281 trilhão de won; o fluxo de caixa livre ajustado foi de 925 milhões de dólares, cerca de 1,3665 trilhão de won. Ao final do trimestre, os ativos em caixa, equivalentes de caixa e títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo totalizavam 8 bilhões de dólares, aproximadamente 11,82 trilhões de won.

A empresa afirmou que o índice “Regra dos 40”, que soma a taxa de crescimento de vendas e a margem operacional ajustada, atingiu 145%. Este número demonstra tanto alto crescimento quanto alta rentabilidade, sendo um ponto focal do mercado.

Alex Karp afirma que “o mercado americano está acelerando”… revisão para cima das perspectivas anuais

O CEO Alex Karp declarou na conferência de resultados: “Superamos este índice de forma esmagadora”, “é um resultado comparável às empresas de infraestrutura de IA como NVIDIA ($NVDA), Micron ($MU), SK Hynix, entre outras.”

Ele acrescentou: “Com base na confiança de que o mercado americano está acelerando, elevamos a orientação de crescimento de vendas anual para 71%”, explicando que isso é 10 pontos percentuais acima da previsão anterior do trimestre.

A Palantir espera que as vendas do segundo trimestre de 2026 fiquem entre 1,797 e 1,801 bilhões de dólares, aproximadamente 2,6551 a 2,6609 trilhões de won sul-coreanos. A previsão de lucro operacional ajustado é de 1,063 a 1,067 bilhões de dólares, cerca de 1,5705 a 1,5764 trilhões de won.

A orientação de vendas anual foi elevada para entre 7,65 e 7,662 bilhões de dólares, aproximadamente 11,3044 a 11,3222 trilhões de won, acima da expectativa de mercado de 7,27 bilhões de dólares. A previsão de vendas do setor comercial dos EUA é superior a 3,224 bilhões de dólares, cerca de 4,7645 trilhões de won, com uma taxa de crescimento estimada de pelo menos 120%.

A orientação de lucro operacional ajustado foi aumentada para entre 4,44 e 4,452 bilhões de dólares, aproximadamente 6,5601 a 6,5778 trilhões de won. A previsão de fluxo de caixa livre ajustado também foi elevada para entre 4,2 e 4,4 bilhões de dólares, cerca de 6,2055 a 6,5009 trilhões de won.

Desempenho forte, mas o preço das ações confirma pressão de expectativas

Este relatório trimestral mostrou um forte impulso em quase todos os aspectos, incluindo crescimento de vendas, rentabilidade, capacidade de geração de caixa e revisão de orientações. No entanto, o preço das ações mostrou-se fraco após o expediente, sendo interpretado como o mercado já ter digerido em grande parte as expectativas de ações beneficiadas pela IA.

Por fim, o foco do mercado não é apenas o “bom desempenho” em si, mas se esse ritmo de crescimento poderá continuar acelerando no futuro. Apesar de a Palantir ter aumentado sua presença no setor comercial dos EUA neste trimestre, parece que para justificar sua alta avaliação, será necessário manter o mesmo nível de crescimento e rentabilidade no próximo trimestre.

Notas do TP AI Este artigo foi resumido com base no modelo de linguagem TokenPost.ai. As informações principais podem ter sido omitidas ou não condizer com os fatos.