FedWatch 38.6%：A expectativa de subida de juros voltou, o BTC a 80 mil ainda está bastante lento. Esta lâmina de corte, já entrou na formação de preços do mercado de criptomoedas.

O CME FedWatch elevou a probabilidade de “pelo menos uma subida de juros este ano” para 38,6% em 4 de maio, enquanto há poucos dias era de um dígito. O mercado de taxas está mudando de tom: a cauda da inflação não foi cortada completamente, o preço do petróleo e os fatores geopolíticos puxam as expectativas para cima, o consenso de “redução de juros = ativos de risco em alta” foi temporariamente suspenso.
A precificação das reuniões próximas é bastante firme: no Fed Rate Monitor, a probabilidade de manter a taxa entre 3,50% e 3,75% em 17/6 ainda é superior a 90%, e em 29/7 também tende a manter. O mercado diz “pode precisar ser mais apertado”, mas hesita na programação. Essa inconsistência é a mais propensa a gerar volatilidade em ativos de alta beta — criptomoedas e Nasdaq estão na lista.
Olhemos o BTC: próximo de 80 mil, mas o mercado está um pouco lento, como se estivesse fingindo de morto. O ponto de contradição é mais limpo — em 1/5, o fluxo líquido diário de ETFs de BTC à vista foi de aproximadamente 630 milhões de dólares, o dinheiro devagar reforça o piso, mas o acelerador não foi acionado. O dinheiro devagar consegue sustentar, sem criar FOMO; o dinheiro rápido, ao ver a variação das taxas de juros, só vai primeiro recolher a alavancagem, esperando que a volatilidade elimine os investidores.
Neste momento, os 80 mil não são um sinal de partida, parecem mais uma máquina de checar notas: quem está comprando, quem está se protegendo, quem está saindo, será revelado pelos spreads, taxas de financiamento e distribuição de liquidações de curto prazo. No Polymarket, “2026 sem cortes” também foi comprado em quase 60%, o risco de cauda está ficando mais caro, a alavancagem só ficará mais seletiva.
A conclusão é direta: antes que as taxas recuperem o poder de formação de preços, os 80 mil apenas filtram investidores, não decolam; o verdadeiro sinal vem do preço do petróleo, se as taxas de curto prazo podem recuar, e se o fluxo líquido de ETFs pode passar de um pico para uma continuidade. O mercado não mente.