Glassnode Insights: NFT Торговля профессионализируется
По мере того как американские регуляторы нацеливаются на централизованные биржи, криптовалютные рынки кажутся невозмутимыми и настроенными продолжать свой восходящий тренд. После небольшого потери позиций в течение большей части недели, цены на ETH закрепились в районе 1650 долларов в выходные, поднявшись выше уровней до краха FTX.
В этом номере мы рассмотрим обновленный интерес к пространству NFT, вызванный последними событиями, связанными с предстоящим рынком и агрегатором NFT, Blur, и его прямым вызовом лидеру индустрии OpenSea. Мы проанализируем влияние раздачи токенов Blur на доминирование рынка OpenSea и оценим устойчивость привлечения пользователей Blur. Мы также рассмотрим, может ли стратегия Blur и фокус на профессиональных трейдеров вызвать парадигмальный сдвиг в индустрии NFT. Кроме того, мы оценим, насколько обновленный интерес к NFT способствует Ethereum активность сети и достаточно ли она сильна, чтобы возобновить принятие.
Рынки не впечатлены регуляторами
После падения FTX регуляторы США ужесточили контроль за криптовалютными биржами. 8 февраля американская биржа Kraken достигла соглашения с SEC по своему продукту стейкинг-сервиса. В результате биржа немедленно приостановила стейкинг-сервисы для граждан США.
Незадолго до этого, 13 февраля, эмитент стейблкоина Paxos заявил, что приостановит эмиссию BUSD 21 февраля из-за регуляторного давления, исходящего от Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк. Владельцы BUSD быстро отреагировали, переходя на другие стейблкоины, при этом явно предпочитая USDT. С 8 февраля BUSD снизился более чем на 31,2%, обеспечив суммарные выводы более чем на $5,052 млрд.
До объявления Paxos BUSD достиг 11% доминирования на рынке стейблкоинов в размере 136 миллиардов долларов. С тех пор, Tether получил относительное превосходство в обеспечении, в настоящее время занимает 54% рыночной доли. DAI до сих пор не получил значительную долю рынка и не смог успешно продвинуть себя как предпочтительную децентрализованную и устойчивую к цензуре альтернативу, несмотря на недавние события.
Цены на газ снова растут
Медианные цены на газовые транзакции были стабильно низкими в течение последних девяти месяцев, колеблясь от 10 до 20 Gwei. Это означает, что стандартная транзакция стоит в среднем $0,50, а взаимодействие со смарт-контрактом - около $2,00, что является долей сотен, которые мы видели во время предыдущего бычьего цикла. Низкие затраты на газ указывают на низкий спрос на блокчейн и, следовательно, на малое использование. Ethereum Приложения Gate.io, что типично для медвежьего рынка.
С начала года мы можем наблюдать постепенный, но устойчивый рост стоимости газа. Цены на газ в настоящее время составляют 38 Gwei, превышая пики стоимости газа, которые мы видели во время этого медвежьего рынка вокруг событий, таких как крах FTX и банковский бег Бинанса. Постепенный характер спроса на газ подразумевает, что раннее возрождение сетевой активности может быть в процессе.
Возрождается интерес к NFT
При более тщательном рассмотрении диаграммы использования газа по транзакциям, мы можем определить, что основным источником увеличения активности в сети является рынок NFT, который снова начинает показывать признаки роста.
После резкого снижения активности пользователей к концу 2022 года общее потребление газа при транзакциях NFT выросло на 97% в течение двух последовательных месяцев. Это говорит о том, что активность вокруг NFT приближается к уровням, наблюдавшимся во время бума NFT.
В то время как изначально повышенный интерес к NFT связывается с запуском новых коллекций некоторыми крупнейшими игроками индустрии, такими как Yuga Labs, Doodles и Moonbirds, более глубокий анализ показывает, что спрос на газ в течение последних двух недель в основном обусловлен событиями, связанными с Airdrop Blur.
Blur идет после OpenSea
Запущенный в октябре 2022 года, Blur, маркетплейс и агрегатор NFT, быстро набрал обороты и с тех пор постоянно догоняет лидера отрасли - OpenSea. На сегодняшний день Blur захватил 78% рыночной доли по объему передачи NFT, обогнав OpenSea после его эйрдропа 14 февраля. Blur стремится стать профессиональной торговой площадкой для NFT, предлагая модель нулевой торговой комиссии и опциональных выплат роялти.
Хотя токен потерял примерно 13% своей стоимости за последнюю неделю, раздача бесплатных токенов привлекла новое внимание к молодому конкуренту. В результате, доля рынка Blur выросла на 34%, снизив долю OpenSea с 36% до 15%. В попытке противостоять своему молодому конкуренту, OpenSea сделала смелый шаг в перестройке своей модели и политики взимания комиссий, однако так и не смогла сохранить свою долю рынка:
Ограниченное влияние контрдействия OpenSea можно объяснить различиями в пользовательских базах платформы. OpenSea исторически привлекал создателей и коллекционеров, в то время как Blur нацелен на профессиональных трейдеров. Благодаря токенам вознаграждения, Blur успешно увеличил глубину рынка на своей платформе, поощряя пользователей размещать заявки с целью увеличения частоты продаж NFT и улучшения опыта торговли и ликвидности NFT.
Из-за уникальности NFT оценка их ликвидности исключительно на основе объема торговли в отношении общего числа активов может быть вводящей в заблуждение. Поэтому изучение ежедневной частоты продаж на одного уникального пользователя может дать более точную меру оборачиваемости. В случае нефунгибельных активов это в конечном итоге описывает скорость, с которой отдельные продавцы находят покупателей, готовых приобрести любой NFT из коллекции, и по какой цене.
В этом отношении Blur явно лидирует в гонке с 4 или 5 сделками на пользователя в день, в то время как OpenSea видит в среднем две сделки на пользователя в день. Более высокая частота продаж может создавать эффект волчка, поскольку больше продавцов NFT чувствуют себя уверенно, размещая свои лоты на платформе Blur, что создает большее предложение, что, в свою очередь, привлекает больше покупателей.
Хотя решение OpenSea снизить комиссии и роялти было ответом на давление со стороны конкурентов, это может привести к сдвигу парадигмы на рынке NFT. Поскольку два основных рынка смещают свое внимание с создателей и коллекционеров на трейдеров, возможно, изменится создание ценности для NFT, что может превратить эти предметы коллекционирования в новую итерацию класса активов.
Поскольку NFT исторически извлекали свою стоимость из более субъективных критериев, таких как характеристики, редкость и сообщество, обнаружение цен было затруднительным и часто подвергалось влиянию рыночной манипуляции. Создание рынка и более высокая частота сделок на NFT могут повысить эффективность рынка и позволить торговать NFT ближе к их воспринимаемой стоимости.
Взглянув на размер продаж обеих торговых площадок, можно увидеть, что подход Blur также способствует более прибыльной среде продаж, при этом размеры продаж варьируются от 0,3 до 1,3 ETH. Продажи на OpenSea для сравнения были постоянными, в среднем около 0,2 ETH в течение многих месяцев. Обратите внимание, что в случае с невзаимозаменяемыми токенами размер продажи не только представляет собой более высокую прибыльность для продавцов NFT, но также может быть связан с более дорогими предложениями на торговой площадке Blur. Это опять же говорит об успешности рыночной стратегии платформы и целевой аудитории.
Мало влияет на Ethereum
Последнее внимание, связанное с Blur, привело к всплеску спроса на блокпространство, что привело к увеличению комиссий для валидаторов и большему сжиганию ETH через EIP1559. Однако это до сих пор не оказало существенного влияния на принятие сети. В то время как наблюдается расширение общей активности и роста на блокчейне, количество новых адресов все еще на 40% ниже, чем в прошлом году, и ежемесячный средний показатель 🔴 остается ниже годового показателя 🔵, что сигнализирует о негативной динамике.
Недавний интерес к NFT, по-видимому, в первую очередь привлекает существующих пользователей, и пока не может привлечь новых пользователей на рынок. Ethereum Сеть. Это также указывает на то, что оба обсуждаемых выше рынка NFT и, фактически, большинство протоколов борются за одну и ту же заранее существующую пользовательскую базу крипто-родных.
Резюме и выводы
С благодаря стратегии привлечения пользователей Blur и акцентированию внимания на стимулировании ликвидности, он добился определенной степени успеха в привлечении трейдеров, превосходящей начальный ажиотаж от аирдропа. Рынок потенциально становится серьезным игроком в индустрии NFT. С недавним объявлением платформы о втором аирдропе, на этот раз вознаграждающем пользователей за лояльность, остается видеть, сможет ли она сохранить эту недавно приобретенную пользовательскую базу.
Увеличение конкуренции и изменение фокуса на рынке NFT явно в пользу трейдеров NFT, которые получают выгоду от снижения комиссий, увеличения ликвидности и улучшения определения цен. Тем временем создатели могут почувствовать себя в невыгодном положении из-за сокращения применения роялти во всей отрасли.
Возрожденный интерес к NFT, однако, пока не привлек новых пользователей или не вызвал значительных новых капитальных притоков в Ethereum экосистемы. Тем не менее, в зависимости от уровня будущих торговых операций с NFT, это все равно может привести к созданию чистой стоимости для Ethereum сеть, с потенциально более высокой наградой MEV и возможностями арбитража, и создание новой инфраструктуры для будущего.
