Основатель ZX Squared Capital предупреждает: биткойн, возможно, находится в самой глубокой стадии медвежьего рынка, и в будущем может упасть еще на 30%

Американская компания по инвестициям в криптовалюты ZX Squared Capital, основатель CK Zheng недавно предупредил, что биткойн, возможно, уже вошел в самую глубокую стадию медвежьего рынка этого цикла, и дальнейшее снижение цены все еще возможно.

(Предыстория: Трамп заявил, что Иран «безусловно капитулирует», чтобы остановить войну! Конфликт на Ближнем Востоке обостряется, нефть и доллар резко растут, биткойн опустился до 68 000 долларов)

(Дополнительный фон: Биткойн на 72 000 долларов остановился? Фондовые ставки дважды за неделю в минусе, непогашенные позиции всего 20,8 млрд долларов — «нет топлива»)

Содержание статьи

Переключить

• Биткойн, возможно, уже вошел в глубокий медвежий цикл
• Четырехлетний цикл снова доминирует на рынке
• Психология инвесторов усиливает волатильность рынка
• Институциональные деньги все еще недостаточны для изменения структуры

Недавние колебания рынка криптовалют усилились, и обсуждение дальнейшего направления биткойна вновь обострилось. В связи с этим основатель ZX Squared Capital CK Zheng недавно заявил, что биткойн «явно находится в самой глубокой стадии медвежьего рынка», и снижение цены может продолжиться, даже достигнуть новых минимумов в 2026 году.

Он отметил, что если исторические закономерности сохранятся, биткойн может столкнуться с еще большими ценовыми давлениями в этом цикле.

Биткойн, возможно, уже вошел в глубокий медвежий цикл

Согласно рыночным данным, после достижения исторического максимума более 126 000 долларов в октябре прошлого года, цена биткойна заметно снизилась и сейчас находится примерно на уровне 68 000 долларов, почти вдвое ниже пика.

Zheng указал, что такая динамика цен свидетельствует о том, что биткойн вошел в глубокую зону медвежьего рынка. Он прогнозирует, что под воздействием текущей макроэкономической ситуации и структуры рынка в 2026 году цена может снизиться еще примерно на 30%.

Он также отметил, что недавнее обострение геополитической напряженности, например, неопределенность на Ближнем Востоке, может повлиять на рыночные настроения и дополнительно усилить волатильность крипторынка.

Четырехлетний цикл снова доминирует на рынке

В криптовалютном рынке «четырехлетний цикл» давно считается важной закономерностью, влияющей на цены. Обычно этот цикл связан с событием халвинга биткойна, когда награда за майнинг уменьшается вдвое. После халвинга рынок обычно растет в течение некоторого времени, а затем входит в фазу коррекции и медвежий цикл. Последний халвинг произошел в апреле 2024 года, и награда за блок снизилась до 3,125 биткойнов.

Исторический опыт показывает, что цена биткойна обычно достигает пика примерно через 16–18 месяцев после халвинга, после чего следует примерно годовая коррекция в медвежьем цикле. Поскольку текущий пик пришелся примерно на 18 месяцев после халвинга, Zheng считает, что рынок снова движется по этой исторической закономерности.

Психология инвесторов усиливает волатильность рынка

Zheng считает, что причина, по которой четырехлетний цикл трудно сломать, кроется в психологии инвесторов.

Он отметил, что розничные инвесторы часто покупают на пике, когда рыночное настроение высоко, и панически продают при падении цен. Такое поведение, «покупка на росте и продажа на падении», постоянно усиливает циклическую волатильность крипторынка.

Поэтому на текущем этапе биткойн скорее является более волатичным спекулятивным активом, чем средством сохранения стоимости, подобным золоту.

Институциональные деньги все еще недостаточны для изменения структуры

Несмотря на то, что за последние годы институциональные инвестиции в криптовалюты постепенно увеличиваются, Zheng указывает, что их общий масштаб все еще недостаточен для кардинальных изменений в структуре рынка.

Он отметил, что в настоящее время объем крипто ETF и компаний, использующих биткойн в качестве резервов, составляет всего около 10% от всего рынка криптовалют. Если рынок продолжит падать, некоторые компании, владеющие биткойнами, могут вынужденно продавать активы из-за долговых или финансовых проблем, что дополнительно усилит давление на цены.

Если это произойдет, может начаться «порочный круг»: снижение цен — вынужденная продажа — дальнейшее падение цен.

В целом Zheng считает, что рынок криптовалют все еще находится в фазе коррекции, и перед началом следующего восходящего цикла рынок, вероятно, пройдет через период колебаний и корректировок.

Учитывая макроэкономическую ситуацию, геополитические риски и изменения в структуре рыночных средств, будущее биткойна остается очень неопределенным. Для инвесторов важной задачей станет управление рисками в условиях циклических колебаний.