Что такое RWA? Финансовая революция, соединяющая реальный мир и Блокчейн.

!

Утром студентка университета из Ганы заплатила за свою магистратуру в Швеции с помощью долларового стейблкоина на своем телефоне, избегая потерь от девальвации национальной валюты на 130% за год. Тем временем обычный работник из Гонконга инвестировал в токенизированные доли роскошной квартиры в Манхэттене, а оператор зарядных станций для электромобилей в Шанхае только что получил 100 миллионов юаней финансирования через токенизацию активов на блокчейне.

За этими, на первый взгляд, независимыми сценами стоит финансовая революция под названием RWA (токенизация реальных мировых активов). С помощью технологии блокчейн RWA превращает активы реального мира в цифровые токены, делая когда-то недоступные инвестиции доступными, а трансакции и финансирование через границы более эффективными и прозрачными.

##Что такое RWA? Цифровое воскрешение реальных активов

RWA (Real World Assets), на русском языке переводится как "реальные мировые активы", относится к процессу преобразования материальных или нематериальных активов из реального мира в делимые и торгуемые цифровые токены с помощью технологии блокчейн, что позволяет осуществлять их обращение на цепи. Основная цель заключается в повышении ликвидности активов и снижении порога для инвестиций.

По сути, RWA — это финансовые активы, привязанные к физическим активам реального мира, которые с помощью технологий преобразуют традиционные активы в торгуемую цифровую форму, что похоже на секьюритизацию активов в традиционных финансах, но более гибко и эффективно.

##Суть токенизации

  • Токенизация физических активов: недвижимость (например, американская недвижимость на платформе RealT), драгоценные металлы (например, золотой токен Pax Gold), произведения искусства и другие активы превращаются с помощью технологии блокчейн в цифровые токены, представляющие право собственности.
  • Токенизация нематериальных активов: облигации, акции, углеродные кредиты, интеллектуальная собственность и даже будущие доходы преобразуются в цифровые активы, которые можно торговать на блокчейне.
  • Токенизация фиатных валют: Стейблкоины, такие как USDT и USDC, являются самым успешным применением RWA, токенизируя долларовую стоимость в соотношении 1:1 для обращения на блокчейне.

"Часто используемые нами стейблкоины USDT, USDC и т.д. относятся к RWA", - так утверждает одна из статей. В настоящее время объем расчетов стейблкоинов на блокчейне достигает 10 триллионов долларов в год, что сопоставимо с Visa и значительно превышает PayPal.

##Как работает RWA? Три этапа построения ценностного моста

RWA не просто «выводит» активы на блокчейн, а представляет собой системную инженерную задачу, которая объединяет юридическую соблюдаемость, техническую реализацию и финансовые инновации. Его работа в основном включает три ключевых этапа:

Этап 1: Оффлайн упаковка (Off-Chain Formalization)

Реальные активы сначала необходимо упаковать в соответствии с законодательством и финансовыми нормами:

  • Установление прав на активы и соблюдение нормативных требований: четкое определение прав собственности на активы, оценка стоимости и правовая структура. Например, Ondo Finance обеспечивает соблюдение норм при токенизации государственных облигаций США через SPV (специальные цели компании).
  • Трастовые условия: выбрать контролируемую третьей стороной организацию для хранения базовых активов, чтобы обеспечить права держателей токенов.
  • Юридическая карта: создание рамок законного права держателей токенов на требование основных активов, что является ключевым отличием RWA от чисто цифровых активов.

###Этап 2: Информационный мост (Bridging)

Соединение оффлайн-активов и токенов на блокчейне с помощью технологий:

  • Оракул (Oracle): такие оракульные сети, как Chainlink, безопасно передают данные о внецепочных активах (например, индекс цен на жилье, процентные ставки по государственным облигациям) в блокчейн.
  • Активы на блокчейне: токены, представляющие право собственности или право на доходы от активов, выпускаемые на основе смарт-контрактов, могут быть выбраны в виде взаимозаменяемых токенов (например, ERC-20) или невзаимозаменяемых токенов (например, ERC-721, ERC-3525).
  • Синхронизация данных: Обеспечение синхронизации значения токенов на блокчейне с оффлайн-активами в реальном времени для поддержания привязки цены.

Этап три: Приложения уровня протокола (On-Chain Integration)

После того как токены входят в экосистему блокчейна, они высвобождают финансовую ценность через различные протоколы:

  • DeFi приложения: токенизированные активы могут использоваться в качестве залога для участия в кредитовании (например, MakerDAO принимает RWA в качестве залога), торговле (например, на децентрализованных биржах) и доходном фарминге.
  • Автоматическое выполнение: автоматическое распределение доходов (таких как аренда, дивиденды) через смарт-контракты, что уменьшает человеческое вмешательство и ошибки.
  • Межсетевое взаимодействие: реализация обращения RWA между различными блокчейнами через межсетевые протоколы (например, CCIP), решение проблемы разрыва ликвидности.

| Уровень | Основные компоненты | Представляющие проекты/технологии | Функция | |----------|----------------|--------------------------|------------------------| | Внецепочечный уровень | Юридическая и нормативная база | Структура SPV, регуляторный песочница | Установление прав и юридическая защита | | Мостовой уровень | Сеть оракулов | Chainlink, API3 | Ввод данных в цепь и верификация | | Уровень цепи | Стандарт токена | ERC-20, ERC-3525 | Цифровое выражение активов | | Уровень приложений | DeFi протоколы | MakerDAO, Aave | Освобождение финансовой ценности |

Таблица: Ключевые элементы архитектуры технологии RWA

##RWA как решает реальные проблемы в жизни?

RWA не является абстрактной технической концепцией; она решает реальные проблемы по всему миру и создает ощутимую ценность. Ее революционность заключается в трех измерениях:

Революция ликвидности: освобождение "замороженных" активов

  • Фрагментация высокоценного актива: роскошный дом в Нью-Йорке стоимостью в десятки миллионов долларов разделен на 100 000 долей через токенизацию, и молодой специалист из Вьетнама может стать международным арендодателем, вложив всего 50 долларов, получая доход от аренды и увеличение стоимости актива.
  • 24 часа глобальный рынок: токенизированное золото (например, PAXG) может торговаться на блокчейне круглосуточно, разрывая временные и географические ограничения традиционных бирж золота, ликвидность увеличивается на 300%.
  • Активизация проблемных активов: дебиторская задолженность или запасы, удерживаемые малыми и средними предприятиями, могут быть токенизированы через платформы, такие как Centrifuge, и получить финансирование на блокчейне, решая проблемы с денежным потоком.

###Универсальный финансовый сервис: преодоление инвестиционных барьеров

  • Инвестиции в облигации США без порога: токен OUSG от Ondo Finance позволяет обычным инвесторам участвовать в инвестициях в облигации США с порогом в 100 долларов, в то время как раньше он составлял миллион долларов, с годовой доходностью 4.44%.
  • Революция в трансакциях: в Африке стейблкоины решили жизненно важную проблему платежей — больницы Южной Африки отказывались принимать пациентов из Мозамбика, потому что трансакции не обрабатывались вне рабочего времени. В конечном итоге пациент оплатил с помощью стейблкоина мгновенно.
  • Инструмент защиты от инфляции: студенты Ганы используют стейблкоины для хранения учебных пособий, успешно избегая 130%-ного обесценивания национальной валюты в этом году и защищая свои образовательные мечты.

Повышение эффективности и экономия затрат

  • Упрощение сделок с недвижимостью: традиционные сделки с недвижимостью включают посредников, юристов и банки, стоимость которых достигает 5-7% от суммы сделки. Токенизированные сделки автоматизируют процессы с помощью смарт-контрактов, что значительно снижает затраты.
  • Кросс-граница расчета завершена за секунды: морской гигант GSBN токенизирует электронные коносаменты, сокращая расчет кросс-границы от нескольких дней до секунд, освобождая ликвидные средства на уровне сотен миллиардов долларов.
  • Прозрачное управление активами: Ant Financial токенизировала права на доход от 9000 зарядных станций, привлекая 1 миллиард юаней, все данные об активах и распределении доходов прозрачны и доступны на блокчейне, что снижает затраты на доверие.

| Область проблемы | Проблемные моменты традиционных решений | Решение RWA | Практический случай | |------------------|--------------------------------------|------------------------------|---------------------------------------| | Ликвидность активов | Сделки с недвижимостью занимают месяцы, расходы высоки | Токенизация и деление + Онлайновая торговля | Платформа RealT токенизирует недвижимость в США | | Порог инвестиций | Инвестиции в государственные облигации США требуют десятки тысяч долларов | Фрагментированные токены для инвестиций | Токен государственного долга Ondo Finance OUSG | | Кросс-браузерные платежи | Высокие комиссии, медленная скорость, ограниченное время | Мгновенные кросс-браузерные переводы стабильных монет | Пример медицинских платежей Gobankless в Африке | | Финансирование малых и средних предприятий | Строгая проверка, медленные процессы, высокие затраты | Токенизированное финансирование дебиторской задолженности | Платформа Centrifuge для финансовых услуг в цепочке поставок | Таблица: Сравнение RWA в решении реальных проблем

##Будущее: возможности и вызовы на рынке триллионов долларов

Согласно данным Исследовательского института OKLink, по состоянию на апрель 2025 года, общая рыночная капитализация сегмента RWA (за исключением стейблов) близка к 20 миллиардам долларов, что на 102,87% больше по сравнению с прошлым годом. Бостонская консалтинговая группа прогнозирует, что к 2030 году объем рынка RWA достигнет 16 триллионов долларов, став самым сильным двигателем внедрения технологий блокчейн.

взрывной рост движущей силы

  • Традиционные финансовые гиганты выходят на рынок: BlackRock запускает фонд BUIDL, JPMorgan исследует токенизированные депозиты, Franklin Templeton управляет фондом государственных облигаций на блокчейне объемом 300 миллионов долларов.
  • Зрелая регуляторная база: Управление денежно-кредитного регулирования Гонконга запустило программу финансирования цифровых облигаций (максимальная субсидия на один проект составляет 2,5 миллиона гонконгских долларов), SEC США предоставляет исключительные условия для соблюдения RWA проектов.
  • Технологические инновации: технологии нулевого знания решают противоречие между конфиденциальностью и прозрачностью, динамическое KYC балансирует соблюдение требований и пользовательский опыт.

узкие места в развитии остаются в этой проблеме

  • Лабиринт соответствия: токенизация активов должна соответствовать требованиям регулирования нескольких стран, таким как законы о ценными бумагами и противодействию отмыванию денег, неясная правовая классификация остается основной преградой.
  • Риск подлинности данных: данные, передаваемые оракулом с внешних источников, могут подвергаться атакам или манипуляциям, что влияет на подлинность активов в блокчейне.
  • Разделение ликвидности: В разных регулирующих юрисдикциях и блокчейн-сетях RWA существует проблема ликвидных островов, межцепочечная интероперабельность все еще нуждается в улучшении.

"Стандартный Чартед" в отчете прогнозирует: "К 2034 году размер рынка токенизации активов достигнет 30,1 трлн долларов, из которых токенизированные активы, связанные с торговым финансированием, составят 16%".

Как сказал финансовый гуру Джефф в "Web3 Большом Западе": "Стандартизированные финансовые продукты — это действительно та сфера, в которой RWA может реализовать свой потенциал". От стейблкоинов до фондов денежного рынка (Money Market Fund), от токенизации государственных облигаций США до золота, RWA переходит от крипто-родных к глобальной финансовой инфраструктуре.

Когда блокчейн перестанет быть экспериментальной площадкой параллельного мира, и токенизированные активы начнут нести ценностные потоки реального мира, RWA строит более открытое, эффективное и инклюзивное финансовое устройство. Это не только прогресс в технологиях, но и ключевой шаг в процессе демократизации активов.

Автор: Blog Team *Данный контент не является предложением, призывом или рекомендацией. Вы всегда должны искать независимые профессиональные советы перед принятием каких-либо инвестиционных решений. *Пожалуйста, обратите внимание, что Gate может ограничить или запретить все или часть услуг из ограниченных регионов. Пожалуйста, прочитайте пользовательское соглашение для получения дополнительной информации, ссылка:

RWA-11.94%
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
  • Награда
  • 1
  • Поделиться
комментарий
0/400
CoinKingTrueAndFalsevip
· 06-26 05:40
Просто действуй💪
Посмотреть ОригиналОтветить0
  • Закрепить