Биткойн "унифицированные меры": стандартный протокол BTCFi для застекивания Solv

Рынок Биткойна объемом 1,75 триллиона долларов можно в определенной степени рассматривать как самый крупный "спящий пул средств" в криптомире. Долгое время эти огромные средства не приносили значительной прибыли своим держателям и не оживляли финансовую экосистему на блокчейне. Несмотря на множество попыток освободить ликвидность Биткойна с лета DeFi 2020 года, большинство проектов по-прежнему повторяют уже существующие решения, а приток средств в BTC остается довольно ограниченным, не позволяя по-настоящему раскрутить рынок BTCFi.

Так где же главная арена BTCFi? Какова основная проблема, которую должен решить стейкинг Биткойна? Этот вопрос на триллионы долларов является ключевым вопросом, на который экосистема Биткойна, особенно проекты по стейкингу, должна ответить.

Будучи ведущим игроком в области застейкания Биткойна, Solv предложил перспективное решение, основная идея которого заключена в концепции "стандартизации" SAL(Staking Abstraction Layer).

Ликвидностный кризис Биткойна

Развитие экосистемы стейкинга Эфириума заслуживает нашего внимания. По состоянию на 12 ноября 2024 года, общий объем стейкинга Эфириума превысил 34,55 миллиона ETH. Данные показывают, что доля стейкинга ETH в общем объеме поставки увеличилась с 15% в апреле 2023 года до примерно 29%, что почти вдвое больше, а общий объем превысил 100 миллиардов долларов.

В сравнении с этим, уровень застекивания в экосистеме Биткойн значительно ниже, чем в экосистеме Эфириума. Несмотря на то, что рыночная капитализация и рост цены BTC лучше, чем у ETH, он все равно не может угнаться за темпами расширения стейкинга Эфириума.

Стоит отметить, что если ликвидность BTC будет освобождена на 10%, это создаст рынок объемом 175 миллиардов долларов. Если удастся достичь аналогичного уровня застейкать, это освободит примерно 500 миллиардов долларов ликвидности, способствуя тому, чтобы BTCFi стал суперэкосистемой на блокчейне, превосходящей общее EVM-сеть.

Эффективность экосистемы Staking Ethereum объясняется не только преимуществами программируемости, но и тем, что Фонд Ethereum разработал на уровне протокола четкие и полные стандарты для заステка ETH. Это включает в себя четкий порог в 32 ETH для стейкинга, механизмы наказания, а также комплексное рассмотрение затрат на оборудование и сеть, что полностью охватывает финансовые потребности обычных пользователей и экономическую безопасность работы узлов.

Именно эта единая стандартизированная структура не только повысила децентрализованность и безопасность сети, но и снизила барьеры для разработки и участия, что способствовало быстрому росту таких проектов, как Lido Finance, Rocket Pool, Frax Finance и ускорило масштабный и разнообразный рост экосистемы Staking на Ethereum за короткое время.

В отличие от этого, экосистема Биткойна "без основателя" и "без централизованных организаций", сформировала уникальную "цепочную природу" своей крайней децентрализации. Это как уникальное преимущество экосистемы Биткойна, так и в определенной степени стало "развивающим сопротивлением":

Эта полностью децентрализованная структура означает, что внедрение ключевых технологических стандартов, таких как механизм заステйка, требует широкого консенсуса среди глобальных разработчиков и операторов узлов, поскольку нет лидера, который мог бы сыграть роль "Фонда Эфириума"; и этот процесс достижения согласия часто бывает долгим и сложным.

Таким образом, четкая стандартизированная структура в экосистеме Эфириума положила прочный фундамент для быстрого роста его экосистемы по застейкать и ликвидности, а для достижения аналогичного прогресса в развитии BTCFi необходимо будет внедрить подобные стандартизированные механизмы в области застейкать, чтобы решить множество проблем с ликвидностью и управлением активами.

Особенно в условиях ускоренной фрагментации ликвидности активов Биткойн, единая потребность становится особенно актуальной:

С одной стороны, когда BTC переходит на такие EVM-совместимые сети, как Ethereum, в различных упакованных формах, таких как WBTC и cbBTC, он предоставляет пользователям возможность использовать активы Биткойн для участия в DeFi и получения дохода. Однако это также приводит к дальнейшему рассеиванию ликвидности BTC на различных цепочках, создавая "ликвидные острова", которые трудно свободно перемещать и использовать, что значительно ограничивает потенциал развития BTCFi.

С другой стороны, с запуском ETF на Биткойн и дальнейшим укреплением глобального консенсуса по активам, Биткойн ускоряет свое расширение в CeFi и CeDeFi, всё больше BTC начинает поступать в услуги институционального хранения, формируя огромные пулы замороженных средств.

Данные показывают, что текущие доходные Биткойны распределены по 95 цепочкам, 448 протоколам и 766 ликвидным пулам. Однако из-за отсутствия единого стандарта застейкать и механизма кросс-цепочной ликвидности, активы BTC, находящиеся на разных цепочках, платформах и в разных учреждениях, не только имеют высокие транзакционные издержки, но и распределенная ликвидность не может быть эффективно интегрирована и использована.

На этом фоне, если экосистема BTCFi и застейка Биткойн хочет продолжать расширяться, необходимо установить универсальный, стандартизированный отраслевой стандарт безопасности и рамки, чтобы эффективно интегрировать ликвидные ресурсы Биткойн, распределенные по многим цепочкам и платформам.

С объективной точки зрения, BTCFi и экосистема Биткойн в настоящее время призывают к появлению ведущей роли, способной управлять этими процессами стандартизации, чтобы интеграция ликвидности Биткойн через цепочки могла сформировать консенсус, создать единую техническую основу и нормы, что, в свою очередь, принесет более широкую применимость, ликвидность и масштабируемость на рынок за STEK Биткойн, а также будет способствовать процессу финансовизации застейканных активов и содействовать зрелости экосистемы BTCFi.

Solv: "интегратор" экосистемы застыки Биткойн

Как крупнейшая платформа застыковки Биткойн на текущем рынке, Solv за последние полгода быстро воспользовалась ветерком застыковки Биткойн. С апреля этого года Solv привлекла более 25000 Биткойн (, включая BTCB, FBTC, WBTC и другие ), накопив более 20 миллиардов долларов в управлении активами.

Более 70% SolvBTC уже было застейкано в различных сценариях, что делает Solv протоколом с самым высоким TVL и эффективностью использования средств в области Биткойна.

Благодаря высокой ликвидности и рыночной проницаемости, Solv впервые предложил новый концепт Staking Abstraction Layer(SAL) - слоя абстракции заステйка, целью которого является агрегирование распределенной ликвидности BTC по всей цепи и предоставление масштабируемого и прозрачного единого решения.

Для достижения этой цели Solv сначала провел систематический анализ экосистемы заステйка Биткойна и разделил ключевых участников на четыре основных роли, начиная снизу вверх:

• Застейкать соглашение: позволяет пользователям вносить Биткойн активы и получать доход через заステейкать деятельность, такие как Babylon, CoreDao, Botanix и т.д;

• Застейкать валидаторы: сущности, отвечающие за проверку целостности процесса заステка и сделок, обеспечивая реальное выполнение заステка эмитентом LST, предотвращая ошибки или мошенничество, такие как Ceffu, Cobo, Fireblocks и Solv Guard;

• Распределитель доходов: сущность, управляющая распределением вознаграждений за заステк, ответственная за эффективное и справедливое распределение вознаграждений, такие как Pendle, Gauntlet, Antalpha, а также большинство эмитентов LST также играют роль распределителей доходов;

• Эмитент LST: протокол, который преобразует залоговые активы пользователей Биткойн в ликвидные токены (LST), позволяя стейкерам как получать доход, так и сохранять контроль над ликвидностью активов, такие как Solv, BedRock и т.д.;

Эти четыре роли взаимодополняют друг друга, составляя核心结构 экосистемы застейкать Биткойн------застейкать протокол служит основой всей системы, управляя и поддерживая все другие роли; застейкать валидаторы работают над протоколом, поддерживая безопасность цепочки; распределители доходов распределяют доходы в соответствии с правилами протокола, обеспечивая работу механизма стимулов системы; эмитенты LST через токенизацию придают ликвидность застейканным активам.

Таким образом, дизайн SAL плотно сосредоточен вокруг этих ролей, внедряя ключевые модули, охватывающие весь процесс, включая услуги по генерации LST, услуги по верификации застеки, услуги по генерации транзакций и услуги по распределению доходов, эффективно интегрируя их с использованием технологий смарт-контрактов и технологий основной сети Биткойн:

В частности, SAL включает в себя следующие пять основных модулей:

• Параметры застыковки (SPM): основные параметры, необходимые для абстрактного процесса застыковки, включая конфигурацию скрипта Биткойн, параметры застыковочных транзакций, параметры контракта LST и правила распределения доходов. Эти параметры не только совместно используются между различными модулями SAL, но и поддерживают межролевое сотрудничество в процессе застыковки;

• Застейкать верификационные услуги: основанные на алгоритме основной сети Биткойн, обеспечивающие правильность и целостность каждой транзакции за стейком, а также проверка того, соответствует ли объем выпуска LST количеству базовых BTC, чтобы избежать злонамеренных действий;

• Сервис генерации LST: отвечает за выпуск и выкуп BTC LST, одновременно поддерживая взаимодействие между основной сетью Биткойн и EVM цепями;

• Сервис генерации транзакций: автоматическая генерация заSteykать транзакций, оценка лучших транзакционных сборов и передача транзакций в сеть Биткойн;

• Услуга распределения доходов: прозрачный расчет доходов от заステйка, через механизм оракулов или услуги обмена доходов, распределяет доходы пропорционально между пользователями;

С помощью этих модулей SAL не только эффективно интегрировала технологические различия различных протоколов в экосистеме Биткойна, но и предоставила ясную операционную структуру для различных ролей, создав новую систему эффективного сотрудничества:

• Для пользователей, ставящих токены в стейкинг: SAL предоставляет удобный и безопасный процесс заステйкинга, уменьшая риски активов, связанные с ошибками в操作 и непрозрачностью протокола;

• Для стейкингового протокола: стандартизированный интерфейс SAL позволяет быстро интегрироваться на рынок застекивания Биткойн, сокращая цикл разработки и реализуя холодный старт экосистемы;

• Для эмитентов LST: SAL предоставляет всесторонние инструменты для расчета и проверки доходности, повышая доверие пользователей, одновременно упрощая процесс эмиссии, позволяя сосредоточиться на инновациях в продуктах;

• Для хранителей: SAL открыл новую бизнес-модель участия в экосистеме заステкания Биткойн, предоставив хранителям дополнительные возможности для получения дохода.

Это значительно упрощает порог участия в экосистеме заステкания Биткойна, предоставляя многим сторонам единое решение, которое эффективно удовлетворяет потребности и способствует совместному строительству и разделению.

На данный момент в экосистему SAL присоединилось несколько протоколов и сервисов, включая BNB Chain, Babylon, ChainLink, Ethena, CoreDAO и другие, что не только подтверждает широкую применимость SAL, но и приносит более разнообразные сценарии использования для застекинга Биткойн, ускоряя устойчивое развитие бизнес-моделей в этой области.

Активизация многообразной доходной экосистемы за стейкинг Биткойн

Данные показывают, что в секторе LSD Ethereum Lido Finance занимает первое место с долей рынка 68,53% и (981 ETH). Несмотря на долгосрочные сомнения в его централизации, нельзя отрицать, что Lido благодаря инновационному дизайну LST способствовал глубокой интеграции застейканных активов и экосистемы доходов DeFi, значительно повысив эффективность использования застейканных активов.

Застейкать Биткойн также требует базовой структуры, способствующей эффективному использованию активов, и SAL именно для этого был запущен: он снижает барьеры для участия, предоставляет единый пользовательский опыт для экосистемы заステйкинга Биткойна и значительно повышает эффективность использования капитала благодаря единой механике управления ликвидностью, позволяя активам Биткойн свободно перемещаться между различными цепочками и закладывая основу для различных финансовых инноваций в экосистеме DeFi.

Таким образом, более ожидаемое пространство для воображения заключается в том, что SAL по сути может породить набор диверсифицированных решений по доходу на основе полного блока BTC, позволяя держателям Биткойна получать разнообразный и динамичный поток доходов без ущерба для ликвидности, открывая новые возможности для развития BTCFi.

Основная функция заключается в кросс-цепочечности на основе SAL, поддерживающая пользователей в открытии различных возможностей для получения дохода, преобразуя Биткойн из пассивного накопления стоимости в актив, приносящий доход и производственный, что позволяет участвовать в DeFi и других сценариях на цепочке, создавая новую ценность:

1. Пользователи могут застыкать Биткойн на платформах, которые получают выгоду от безопасности Биткойн экономики (, таких как Babylon ), используя Restaking для получения местных токенов в качестве вознаграждения;

2. Пользователи могут участвовать в обеспечении безопасности сети Биткойн L2 на основе удерживаемых BTC, запуская узлы-валидаторы или делегируя Биткойн для получения вознаграждения валидатора.

3. SAL делает Биткойн держателей