Стратегическая трансформация Ethereum: от "мирового компьютера" к "мировой бухгалтерии"
Многие считают, что недавнее утверждение Виталика Бутерина о том, что Эфир является "мировой бухгалтерией", является совершенно новым стратегическим изменением, но на самом деле этот переход начался еще с внедрением EIP-1559. На сети Эфир стабильные монеты занимают 50% рынка, что дополнительно укрепляет его позицию в качестве финансового расчетного уровня. Давайте углубимся в этот переход:
Основное значение EIP-1559
Суть EIP-1559 не в снижении расходов на газ, а в переопределении механизма захвата стоимости основной сети Ethereum. Он устанавливает новую модель, при которой Ethereum больше не зависит от увеличения объема транзакций для получения стоимости.
До EIP-1559 все транзакции (включая DeFi, NFT и GameFi) были сосредоточены на основной сети, что привело к огромному потреблению газа ETH. В 2021 году ежедневное сжигание ETH приближалось к нескольким тысячам. В то время основная сеть Ethereum была сильно перегружена, и Layer2 также вынуждены были участвовать в конкуренции за газ при отправке данных для валидации пакетов, что было дорогостоящим и трудно предсказуемым.
EIP-1559 ввел предсказуемый механизм базовой комиссии (Base fee), что сделало стоимость пакетной отправки Layer2 в основной сети стабильной и контролируемой. Это значительно снизило порог входа для Layer2, позволяя большему количеству Layer2 полагаться исключительно на Ethereum для окончательной расчета.
На первый взгляд, EIP-1559 облегчает работу Layer2, но на самом деле он глубоко изменяет логику захвата стоимости Ethereum: от зависимости от высокочастотной торговли основной сети с "расходным ростом" к зависимости от спроса на расчеты в Layer2 с "налоговым ростом".
Это преобразование делает роль Ethereum более похожей на центральную расчетную систему, в то время как Layer2 напоминает местные банки, которые обрабатывают повседневные операции, но должны проводить крупные межбанковские расчеты через центральную систему. Это и есть типичная характеристика позиционирования "мировой бухгалтерской книги".
Доминирующее положение стейблов в сети Ethereum
Согласно данным, общая рыночная капитализация стабильных монет в мире превышает 250 миллиардов долларов, при этом Эфир занимает 50% доли. Этот показатель не снизился, а наоборот, увеличился после внедрения EIP-1559. Ключ к тому, почему Эфир способен привлекать столько капитала, заключается в его несравненной премии за безопасность.
Конкретно, объем средств USDT на Эфире составляет 62,99 миллиарда долларов США, а USDC — 38,15 миллиарда долларов США. В сравнении с этим, общий объем стейблкоинов на других публичных блокчейнах выглядит незначительным.
Причина, по которой эмитенты стейблкоинов выбирают Ethereum, заключается не в скорости или стоимости транзакций, а в экономической безопасности, которую обеспечивает почти триллион долларов, заложенных в ETH. Эта безопасность имеет решающее значение для организаций, управляющих огромными активами.
Большие объемы средств в стабильных монетах формируют самоподдерживающийся цикл роста: чем больше стабильных монет, тем глубже ликвидность, что привлекает больше DeFi-протоколов выбирать Ethereum, что, в свою очередь, создает больший спрос на стабильные монеты и привлекает больше капитала. Этот процесс на самом деле является рыночным признанием глобальной ликвидности в отношении "мировой книги" Ethereum.
Когда основная сеть Ethereum сосредоточится на уровне расчетов "центрального банка", стратегическая позиция всей экосистемы станет ясной: Layer2 отвечает за высокочастотные сделки, основная сеть сосредотачивается на окончательных расчетах. Каждая операция по возврату из Layer2 в основную сеть будет продолжать сжигать ETH, способствуя дефляционному эффекту.
Однако реальные данные показывают, что среднее дневное сжигание ETH в основной сети значительно сократилось, и иногда оно составляет менее нескольких сотен ETH. В то же время объемы торгов и прибыльность различных Layer2 быстро растут. Это явление вызывает некоторые опасения: не стал ли Layer2 «вампиром», который истощает ценность основной сети Ethereum?
Тем не менее, эта проблема не влияет на статус Ethereum как мирового реестра. Огромное количество стейблкоинов, почти сто миллиардов долларов в виде гарантий безопасности и крупнейшая в мире экосистема DeFi подтверждают, что капитал выбирает авторитетность расчётов Ethereum, а не торговую процветание экосистемы Layer2.
Виталик Бутерин недавно подчеркнул, что позиционирование "мировой книги" больше похоже на официальное подтверждение уже сложившегося факта. EIP-1559 является исторической вехой этого перехода, знаменуя превращение Ethereum из "мирового компьютера" в "мировой центральный банк".
Если будущие криптовалютные дивиденды будут исходить от слияния цепочечных DeFi инфраструктур и традиционных финансов, то позиция Ethereum как "мирового центрального банка" будет достаточно сильной, и процветание экосистемы Layer2 не является решающим фактором.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Стратегическая трансформация Ethereum: ключевой этап от мирового компьютера к мировой бухгалтерской книге
Стратегическая трансформация Ethereum: от "мирового компьютера" к "мировой бухгалтерии"
Многие считают, что недавнее утверждение Виталика Бутерина о том, что Эфир является "мировой бухгалтерией", является совершенно новым стратегическим изменением, но на самом деле этот переход начался еще с внедрением EIP-1559. На сети Эфир стабильные монеты занимают 50% рынка, что дополнительно укрепляет его позицию в качестве финансового расчетного уровня. Давайте углубимся в этот переход:
Суть EIP-1559 не в снижении расходов на газ, а в переопределении механизма захвата стоимости основной сети Ethereum. Он устанавливает новую модель, при которой Ethereum больше не зависит от увеличения объема транзакций для получения стоимости.
До EIP-1559 все транзакции (включая DeFi, NFT и GameFi) были сосредоточены на основной сети, что привело к огромному потреблению газа ETH. В 2021 году ежедневное сжигание ETH приближалось к нескольким тысячам. В то время основная сеть Ethereum была сильно перегружена, и Layer2 также вынуждены были участвовать в конкуренции за газ при отправке данных для валидации пакетов, что было дорогостоящим и трудно предсказуемым.
EIP-1559 ввел предсказуемый механизм базовой комиссии (Base fee), что сделало стоимость пакетной отправки Layer2 в основной сети стабильной и контролируемой. Это значительно снизило порог входа для Layer2, позволяя большему количеству Layer2 полагаться исключительно на Ethereum для окончательной расчета.
На первый взгляд, EIP-1559 облегчает работу Layer2, но на самом деле он глубоко изменяет логику захвата стоимости Ethereum: от зависимости от высокочастотной торговли основной сети с "расходным ростом" к зависимости от спроса на расчеты в Layer2 с "налоговым ростом".
Это преобразование делает роль Ethereum более похожей на центральную расчетную систему, в то время как Layer2 напоминает местные банки, которые обрабатывают повседневные операции, но должны проводить крупные межбанковские расчеты через центральную систему. Это и есть типичная характеристика позиционирования "мировой бухгалтерской книги".
Согласно данным, общая рыночная капитализация стабильных монет в мире превышает 250 миллиардов долларов, при этом Эфир занимает 50% доли. Этот показатель не снизился, а наоборот, увеличился после внедрения EIP-1559. Ключ к тому, почему Эфир способен привлекать столько капитала, заключается в его несравненной премии за безопасность.
Конкретно, объем средств USDT на Эфире составляет 62,99 миллиарда долларов США, а USDC — 38,15 миллиарда долларов США. В сравнении с этим, общий объем стейблкоинов на других публичных блокчейнах выглядит незначительным.
Причина, по которой эмитенты стейблкоинов выбирают Ethereum, заключается не в скорости или стоимости транзакций, а в экономической безопасности, которую обеспечивает почти триллион долларов, заложенных в ETH. Эта безопасность имеет решающее значение для организаций, управляющих огромными активами.
Большие объемы средств в стабильных монетах формируют самоподдерживающийся цикл роста: чем больше стабильных монет, тем глубже ликвидность, что привлекает больше DeFi-протоколов выбирать Ethereum, что, в свою очередь, создает больший спрос на стабильные монеты и привлекает больше капитала. Этот процесс на самом деле является рыночным признанием глобальной ликвидности в отношении "мировой книги" Ethereum.
Когда основная сеть Ethereum сосредоточится на уровне расчетов "центрального банка", стратегическая позиция всей экосистемы станет ясной: Layer2 отвечает за высокочастотные сделки, основная сеть сосредотачивается на окончательных расчетах. Каждая операция по возврату из Layer2 в основную сеть будет продолжать сжигать ETH, способствуя дефляционному эффекту.
Однако реальные данные показывают, что среднее дневное сжигание ETH в основной сети значительно сократилось, и иногда оно составляет менее нескольких сотен ETH. В то же время объемы торгов и прибыльность различных Layer2 быстро растут. Это явление вызывает некоторые опасения: не стал ли Layer2 «вампиром», который истощает ценность основной сети Ethereum?
Тем не менее, эта проблема не влияет на статус Ethereum как мирового реестра. Огромное количество стейблкоинов, почти сто миллиардов долларов в виде гарантий безопасности и крупнейшая в мире экосистема DeFi подтверждают, что капитал выбирает авторитетность расчётов Ethereum, а не торговую процветание экосистемы Layer2.
Виталик Бутерин недавно подчеркнул, что позиционирование "мировой книги" больше похоже на официальное подтверждение уже сложившегося факта. EIP-1559 является исторической вехой этого перехода, знаменуя превращение Ethereum из "мирового компьютера" в "мировой центральный банк".
Если будущие криптовалютные дивиденды будут исходить от слияния цепочечных DeFi инфраструктур и традиционных финансов, то позиция Ethereum как "мирового центрального банка" будет достаточно сильной, и процветание экосистемы Layer2 не является решающим фактором.