Первая в Азиатско-Тихоокеанском регионе розничная токенизированная фондовая программа запущена в Гонконге: технологическая революция в управлении активами

13 февраля 2025 года известная инвестиционная компания объявила, что ее фонд цифровых валют в гонконгских долларах получил одобрение Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC), став первым токенизированным фондом в Азиатско-Тихоокеанском регионе, ориентированным на розничных инвесторов, и официально выйдет на рынок 28 февраля. Это знаменует собой ключевой прорыв в переходе токенизированных активов от институциональной эксклюзивности к массовому рынку.

Токенизация фонда - это преобразование долей фонда в цифровые токены на блокчейне. Хотя по своей сути инвестиции аналогичны традиционным фондам, токенизированные фонды имеют инновационные особенности в отношении прав собственности, прозрачности информации и моделей торговли.

Этот новый выпущенный фонд цифровой валюты гонконгского доллара в основном инвестирует в краткосрочные депозиты гонконгского доллара и качественные инструменты денежного рынка, при этом предлагая три категории долей: гонконгский доллар, доллар США и китайский юань. В качестве токенизированного фонда он использует модель токенизации с хранением, где один из банков выступает в качестве токенизационного агента, оператора цифровой платформы и хранителя токенов.

Стоит отметить, что розничные инвесторы могут подписываться или выкупать токенизированные акции только через квалифицированных распространителей в виде токенов. В настоящее время только одна лицензированная криптовалютная торговая платформа была назначена в качестве квалифицированного распространителя. Кроме того, данный фонд выпускается только для инвесторов из Гонконга.

Механизм покупки и выкупа токенизированных фондов отличается от традиционных фондов. При покупке инвесторы приобретают токены через уполномоченных дистрибьюторов, которые уведомляют управляющего фондом о заявке на подписку, а затем управляющий дает указание цифровой платформе создать токены. При выкупе процесс происходит в обратном порядке, в конечном итоге токены уничтожаются, и выкупные доходы выплачиваются.

Глобальные другие токенизированные фонды также имеют свои уникальные механизмы подписки и выкупа. Например, токенизированный фонд, запущенный одной американской инвестиционной компанией, использует механизм подписки в долларах/USDC и осуществляет автоматизированное преобразование через смарт-контракты.

Как первый в Азиатско-Тихоокеанском регионе одобренный розничный фонд токенизации, эта инициатива знаменует собой открытие технологий приложений эпохи Web3.0 для массовых инвесторов. Несмотря на то, что в настоящее время инвестируется в низкорискованные денежные фонды, эта попытка больше ориентирована на продвижение инноваций реальных мировых активов (RWA) и технологии блокчейн.

В будущем, если эта попытка будет успешной, больше фондов может принять способ токенизации активов на основе блокчейна. С постепенным развитием системы блокчейн-валют с соблюдением норм, токенизация активов благодаря преимуществам онлайновой торговли и глобальной ликвидности может стать ключевым движущим фактором в пересечении глобальной структуры управления активами.