Юридическая структура DAO: начиная с исков к DAO со стороны регулирующих органов США
В последнее время децентрализованная автономная организация (DAO) столкнулась с юридическим иском, и ее участники могут быть вынуждены нести совместную ответственность. Это событие, хотя и шокирующее, давно ожидалось в юридических кругах. DAO не является вне закона, и когда возникает юридическая ответственность, отсутствие实体 у DAO может создать значительные риски для участников. Многие DAO стремятся установить более зрелую юридическую структуру, и в зависимости от особенностей бизнеса, распространенными вариантами являются общества с ограниченной ответственностью, фонды, некоммерческие ассоциации без юридического лица и специальные целевые трасты.
Первая часть
Недавно одно из регулирующих органов США инициировало меры правоприменения против одного децентрализованного финансового ( DeFi ) протокола. Это агентство обвинило протокол в незаконном предоставлении маржинальной торговли и торговли с использованием кредитного плеча, а также в ведении деятельности, разрешенной только зарегистрированным учреждениям, не выполнив необходимые нормативные требования. В результате регулирующий орган подал иск против учредительного лица протокола и двух его основателей, а также выдвинул предложение о штрафе для урегулирования.
В то же время регуляторы решили подать гражданский иск против DAO, стоящего за этим соглашением, так как в прошлом году команда соглашения передала контроль DAO, чтобы избежать регулирования, и ранее рекламировала эту практику как способ уклонения от контроля. Цели иска включают требование компенсации, возврат незаконно полученных средств, гражданские штрафы, запрет на торговлю и регистрацию и т.д.
Это действие вызвало сильное сопротивление со стороны криптосообщества, даже внутри регулирующих органов существуют разногласия. Один из членов комиссии открыто выразил свое несогласие, считая, что это решение не имеет четкой правовой основы и не было широко обсуждено.
Это событие вызвало огромный резонанс в области DAO, и основная причина заключается в том, что члены DAO могут нести прямую юридическую ответственность. В настоящее время стандартом определения членства является голосование в DAO, так как голосование означает влияние на управление организацией. Хотя это может показаться абсурдным, многие юридические эксперты не раз предупреждали о таком риске - если у DAO нет юридического лица, в случае необходимости понести ответственность, оно может быть признано обычным товариществом, что приведет к тому, что все члены будут нести неограниченную солидарную ответственность. Это одна из самых важных причин, по которой многие DAO активно продвигают регистрацию юридических лиц.
Несмотря на то что большинство людей ранее осознавали этот риск, почти никто не считал, что члены DAO действительно могут нести солидарную ответственность. С одной стороны, многие сообщества DAO даже не имеют базового бизнеса и считают, что риск невелик; с другой стороны, на самом деле осуществить наказание для членов DAO крайне сложно. Большинство членов DAO анонимны, у них есть только один адрес. Как отследить, каковы затраты на правоприменение? Если не возникнет серьезной проблемы, требующей вмешательства правоохранительных органов, то редко кто будет тратить много усилий на поиск анонимных адресов по всему миру из-за небольшой штрафа. Даже если рассматривать только адреса, участвующие в голосовании, их обычно бывает несколько сотен. Все считают, что закон не наказывает толпу, и уверены в своей доброй совести.
Хотя это событие создало опасный прецедент, личное мнение может быть, что громкие заявления не приведут к серьезным последствиям, в основном это направлено на запугивание операторов DeFi-протоколов, не следует думать, что передача прав на управление DAO освободит от ответственности, также это предупреждение для сообщества, чтобы не брать на себя вину слишком легко. В своем заявлении регулирующие органы также упомянули, что эти действия являются частью более широких усилий по защите пользователей в быстро развивающейся среде децентрализованных финансов.
Это событие дало людям более четкое понимание факта: в рамках действующей правовой системы DAO необходимо и будет обязано нести соответствующую юридическую ответственность.
Таким образом, для DAO формирование более совершенной организационно-правовой структуры в подходящий момент (чем раньше, тем лучше) практически стало обязательным. (Конечно, некоторые DAO будут стремиться к чистой крипто-нативности, отказываясь от регулирования и реализуя устойчивость к цензуре различными способами. Такие DAO будут существовать в криптомире долго, но, возможно, не станут основным форматом.)
Еще раз рассмотрим недостатки незарегистрированных юридических лиц, основные из которых три:
Безналичный DAO может быть признан обычным партнерством, и члены в определенных случаях могут нести неограниченную солидарную ответственность. Это именно то, что произошло в текущем случае.
Налоговые риски, в отсутствие实体, участники могут в определенных случаях нести налоговую ответственность, которая на самом деле не принадлежит им, даже если физическое лицо не получило никакой прибыли.
Оффлайн-активности ограничены, и иногда трудно взаимодействовать с материальными объектами традиционного мира, такими как подписание контрактов. В то же время многие DAO уже давно занимаются деятельностью в оффлайн-мире.
Любой из вышеупомянутых вопросов окажет значительное влияние на долгосрочное развитие DAO.
Вторая часть
Так что, если нужно зарегистрироваться, где зарегистрироваться и какой тип регистрации?
Ниже перечислены распространенные решения для справки:
Общество с ограниченной ответственностью ( LLC )
В США DAO может быть зарегистрирован как общество с ограниченной ответственностью (LLC), что полностью соответствует законам США и последующим налоговым требованиям. В США общество с ограниченной ответственностью может управляться членами, без необходимости в совете директоров, менеджерах или руководстве, что делает LLC очень подходящими для использования DAO. Некоторые штаты уже явно принимают формы организации DAO для регистрации LLC.
LLC может быть зарегистрирована с целью получения прибыли, и обычно для регистрации LLC выбирают инвестиционные DAO. Хотя нет четких нормативных актов, они в большинстве случаев требуют, чтобы участники были квалифицированными инвесторами, и ограничивают количество участников до 99 человек. Таким образом, даже если в будущем возникнут регуляторные вопросы, можно будет максимально обеспечить соблюдение норм.
Некоторые инвестиционные группы регистрируют ООО, но определяют себя как инвестиционные клубы. Это можно рассматривать как упрощенную версию Venture DAO. Регуляторные органы имеют четкие правила, указывающие, какие команды считаются инвестиционными клубами; если инвестиционный коллектив соответствует условиям инвестиционного клуба, он может не подчиняться определенным регуляциям. Однако инвестиционные клубы также имеют ограничение в 99 участников, и самое сложное заключается в том, что все члены должны активно участвовать в каждом инвестиционном решении. Даже если только один член не участвует в каком-либо инвестиционном деле, это может быть признано нарушением.
Недавно некоторые организации предложили концепцию sDAO, которая позволяет увеличить максимальное количество участников до 499 человек и проводить инвестиции в определенные категории при соблюдении условий соответствия, но требует, чтобы все участники были гражданами США. В отличие от этого, LLC не накладывает ограничений на национальность участников, в настоящее время этот план все еще находится на стадии проверки, поэтому подробностей пока немного.
В начале этого года одно островное государство изменило соответствующее законодательство, разрешив любому DAO зарегистрироваться в стране как некоммерческое общество с ограниченной ответственностью и享有 налоговыми льготами. Этот закон позволяет зарегистрировать DAO в случае, если отдельное лицо несет полную ответственность за все DAO. Это оффшорная версия структуры США, но не подпадает под действие федерального законодательства США. Хотя такая LLC может вести обычную коммерческую деятельность, она не может распределять доходы или прибыли между участниками DAO и не применяется к инвестиционным DAO.
Зарубежный фонд
По сравнению с регистрацией DAO в качестве общества с ограниченной ответственностью, в настоящее время больше выбирают регистрацию фондов в разных местах мира. Преимущества фонда заключаются в том, что он может быть "бессменным", что уменьшает юридическую ответственность учредительной команды в случае непредвиденных обстоятельств. Распространенные места регистрации фондов в стране - это Швейцария и Сингапур. Они предлагают хорошую юридическую защиту, но DAO должны уплачивать налоги на доход. Оффшорные места регистрации в основном находятся на некоторых островах. В некоторых из этих регионов более благоприятные условия для выпуска токенов, что также является довольно популярным выбором для многих DAO в настоящее время. Основное различие между внутренними и внешними фондами заключается в том, что оффшорная регистрация может пользоваться налоговыми льготами. Фонд управляется советом директоров или правлением, что в определенной степени жертвует уровнем децентрализации, однако держатели токенов могут направлять действия совета директоров или правления через голосование. Фонды использовались большим количеством связанных с блокчейном организаций до популярности DAO, и люди хорошо знакомы с этой моделью.
Ограниченное партнерство (LCA)
LCA является гибридом традиционного кооператива и общества с ограниченной ответственностью (LLC), предоставляя большую гибкость, чем традиционные кооперативы, особенно в области инвестиций. LCA может хорошо сочетать соглашения о治理 DAO и устав ассоциации, принимая голоса различных участников на основании принципов сотрудничества. В некоторых штатах существует относительно развитая законодательная база для LCA, что обеспечило признание многих DAO.
Некоммерческое объединение без образования юридического лица (UNA)
UNA является новой формой, которую все активно исследуют в течение последнего года. UNA позволяет очень гибкое определение членов, допускает анонимность участников и удобное перемещение, что хорошо сочетается с существующими сообществами DAO. UNA может вести прибыльный бизнес, но вся организация должна оставаться некоммерческой, так как не может быть распределения прибыли. Однако UNA является относительно новой практикой, и в настоящее время понимание UNA в разных штатах США различно, отсутствуют соответствующие прецеденты, что может привести к тому, что UNA не будет признана в определенных случаях, что создаст риски. Кроме того, UNA лучше всего подходит для DAO, которые зависят от ключевых сотрудников и бизнес-деятельности в США, организации должны уплачивать налоги в США.
Специальный целевой траст
Форма специального целевого траста обычно предполагает, что DAO передает часть или все свои активы доверительному управляющему и поручает ему проводить бизнес-операции через трастовое соглашение. Это решает проблемы оффлайн-структур и предоставляет защиту ограниченной ответственности как для членов DAO, так и для доверительного управляющего. Одной из основных проблем введения юридической структуры в DAO является то, что соблюдение норм, разработанных для традиционных организаций, может подорвать децентрализацию и свободу DAO. Особенно, что подавляющее большинство юридических структур требуют одобрения правительства для завершения. Однако специальный целевой траст, созданный в соответствии с законами некоторых регионов, устраняет эту проблему. Он не требует одобрения правительства и не требует отчетности. Траст вступает в силу, как только происходит передача активов в соответствии с трастовым соглашением. Однако области применения специального целевого траста в основном заключаются в представлении комитетов или SubDAO внутри DAO для выполнения определенных бизнес-операций; упаковка всего DAO в структуру траста все еще требует исследования.
Все предложенные выше решения решают первоначальные три проблемы. Но на этой основе у каждого из них есть свои особенности. Правовая структура DAO в реальном дизайне часто сталкивается со сложными ситуациями, в которых необходимо учитывать такие факторы, как страна и регион основных участников, желаемая структура управления, степень децентрализации, основные направления бизнеса, масштаб и устойчивость членов DAO, стратегия токенов, стратегия дочерних DAO, регистрационные расходы и т. д.
Правовая структура DAO и связанные с ней практики являются новой областью, в которой еще не выработано общего мнения и лучших практик, что требует дальнейшего изучения.
Данная статья не является юридической консультацией, некоторые материалы могут содержать ошибки.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
8
Поделиться
комментарий
0/400
ContractCollector
· 07-16 01:37
Закон пришел, на этом все :(
Посмотреть ОригиналОтветить0
GweiWatcher
· 07-14 06:12
Этот регулятор просто абсурден.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainArchaeologist
· 07-14 06:12
Не могли бы вы позволить организациям существовать и исчезать самостоятельно?
Посмотреть ОригиналОтветить0
AlphaBrain
· 07-14 06:11
Раньше говорили, что dao рано или поздно потерпит неудачу.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketSurvivor
· 07-14 06:08
Эта волна SEC снова пришла для достижения результатов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
fork_in_the_road
· 07-14 06:07
Раньше говорили, не дразните регуляторов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketMonk
· 07-14 05:59
Играй, но всё должно соответствовать.
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnchainArchaeologist
· 07-14 05:56
Еще надо продолжать, разыгрывайте людей как лохов, пока не убьете их, режьте до конца.
Юридические проблемы DAO: обсуждение организационной структуры для предотвращения риска неограниченной ответственности
Юридическая структура DAO: начиная с исков к DAO со стороны регулирующих органов США
В последнее время децентрализованная автономная организация (DAO) столкнулась с юридическим иском, и ее участники могут быть вынуждены нести совместную ответственность. Это событие, хотя и шокирующее, давно ожидалось в юридических кругах. DAO не является вне закона, и когда возникает юридическая ответственность, отсутствие实体 у DAO может создать значительные риски для участников. Многие DAO стремятся установить более зрелую юридическую структуру, и в зависимости от особенностей бизнеса, распространенными вариантами являются общества с ограниченной ответственностью, фонды, некоммерческие ассоциации без юридического лица и специальные целевые трасты.
Первая часть
Недавно одно из регулирующих органов США инициировало меры правоприменения против одного децентрализованного финансового ( DeFi ) протокола. Это агентство обвинило протокол в незаконном предоставлении маржинальной торговли и торговли с использованием кредитного плеча, а также в ведении деятельности, разрешенной только зарегистрированным учреждениям, не выполнив необходимые нормативные требования. В результате регулирующий орган подал иск против учредительного лица протокола и двух его основателей, а также выдвинул предложение о штрафе для урегулирования.
В то же время регуляторы решили подать гражданский иск против DAO, стоящего за этим соглашением, так как в прошлом году команда соглашения передала контроль DAO, чтобы избежать регулирования, и ранее рекламировала эту практику как способ уклонения от контроля. Цели иска включают требование компенсации, возврат незаконно полученных средств, гражданские штрафы, запрет на торговлю и регистрацию и т.д.
Это действие вызвало сильное сопротивление со стороны криптосообщества, даже внутри регулирующих органов существуют разногласия. Один из членов комиссии открыто выразил свое несогласие, считая, что это решение не имеет четкой правовой основы и не было широко обсуждено.
Это событие вызвало огромный резонанс в области DAO, и основная причина заключается в том, что члены DAO могут нести прямую юридическую ответственность. В настоящее время стандартом определения членства является голосование в DAO, так как голосование означает влияние на управление организацией. Хотя это может показаться абсурдным, многие юридические эксперты не раз предупреждали о таком риске - если у DAO нет юридического лица, в случае необходимости понести ответственность, оно может быть признано обычным товариществом, что приведет к тому, что все члены будут нести неограниченную солидарную ответственность. Это одна из самых важных причин, по которой многие DAO активно продвигают регистрацию юридических лиц.
Несмотря на то что большинство людей ранее осознавали этот риск, почти никто не считал, что члены DAO действительно могут нести солидарную ответственность. С одной стороны, многие сообщества DAO даже не имеют базового бизнеса и считают, что риск невелик; с другой стороны, на самом деле осуществить наказание для членов DAO крайне сложно. Большинство членов DAO анонимны, у них есть только один адрес. Как отследить, каковы затраты на правоприменение? Если не возникнет серьезной проблемы, требующей вмешательства правоохранительных органов, то редко кто будет тратить много усилий на поиск анонимных адресов по всему миру из-за небольшой штрафа. Даже если рассматривать только адреса, участвующие в голосовании, их обычно бывает несколько сотен. Все считают, что закон не наказывает толпу, и уверены в своей доброй совести.
Хотя это событие создало опасный прецедент, личное мнение может быть, что громкие заявления не приведут к серьезным последствиям, в основном это направлено на запугивание операторов DeFi-протоколов, не следует думать, что передача прав на управление DAO освободит от ответственности, также это предупреждение для сообщества, чтобы не брать на себя вину слишком легко. В своем заявлении регулирующие органы также упомянули, что эти действия являются частью более широких усилий по защите пользователей в быстро развивающейся среде децентрализованных финансов.
Это событие дало людям более четкое понимание факта: в рамках действующей правовой системы DAO необходимо и будет обязано нести соответствующую юридическую ответственность.
Таким образом, для DAO формирование более совершенной организационно-правовой структуры в подходящий момент (чем раньше, тем лучше) практически стало обязательным. (Конечно, некоторые DAO будут стремиться к чистой крипто-нативности, отказываясь от регулирования и реализуя устойчивость к цензуре различными способами. Такие DAO будут существовать в криптомире долго, но, возможно, не станут основным форматом.)
Еще раз рассмотрим недостатки незарегистрированных юридических лиц, основные из которых три:
Безналичный DAO может быть признан обычным партнерством, и члены в определенных случаях могут нести неограниченную солидарную ответственность. Это именно то, что произошло в текущем случае.
Налоговые риски, в отсутствие实体, участники могут в определенных случаях нести налоговую ответственность, которая на самом деле не принадлежит им, даже если физическое лицо не получило никакой прибыли.
Оффлайн-активности ограничены, и иногда трудно взаимодействовать с материальными объектами традиционного мира, такими как подписание контрактов. В то же время многие DAO уже давно занимаются деятельностью в оффлайн-мире.
Любой из вышеупомянутых вопросов окажет значительное влияние на долгосрочное развитие DAO.
Вторая часть
Так что, если нужно зарегистрироваться, где зарегистрироваться и какой тип регистрации?
Ниже перечислены распространенные решения для справки:
Общество с ограниченной ответственностью ( LLC )
В США DAO может быть зарегистрирован как общество с ограниченной ответственностью (LLC), что полностью соответствует законам США и последующим налоговым требованиям. В США общество с ограниченной ответственностью может управляться членами, без необходимости в совете директоров, менеджерах или руководстве, что делает LLC очень подходящими для использования DAO. Некоторые штаты уже явно принимают формы организации DAO для регистрации LLC.
LLC может быть зарегистрирована с целью получения прибыли, и обычно для регистрации LLC выбирают инвестиционные DAO. Хотя нет четких нормативных актов, они в большинстве случаев требуют, чтобы участники были квалифицированными инвесторами, и ограничивают количество участников до 99 человек. Таким образом, даже если в будущем возникнут регуляторные вопросы, можно будет максимально обеспечить соблюдение норм.
Некоторые инвестиционные группы регистрируют ООО, но определяют себя как инвестиционные клубы. Это можно рассматривать как упрощенную версию Venture DAO. Регуляторные органы имеют четкие правила, указывающие, какие команды считаются инвестиционными клубами; если инвестиционный коллектив соответствует условиям инвестиционного клуба, он может не подчиняться определенным регуляциям. Однако инвестиционные клубы также имеют ограничение в 99 участников, и самое сложное заключается в том, что все члены должны активно участвовать в каждом инвестиционном решении. Даже если только один член не участвует в каком-либо инвестиционном деле, это может быть признано нарушением.
Недавно некоторые организации предложили концепцию sDAO, которая позволяет увеличить максимальное количество участников до 499 человек и проводить инвестиции в определенные категории при соблюдении условий соответствия, но требует, чтобы все участники были гражданами США. В отличие от этого, LLC не накладывает ограничений на национальность участников, в настоящее время этот план все еще находится на стадии проверки, поэтому подробностей пока немного.
В начале этого года одно островное государство изменило соответствующее законодательство, разрешив любому DAO зарегистрироваться в стране как некоммерческое общество с ограниченной ответственностью и享有 налоговыми льготами. Этот закон позволяет зарегистрировать DAO в случае, если отдельное лицо несет полную ответственность за все DAO. Это оффшорная версия структуры США, но не подпадает под действие федерального законодательства США. Хотя такая LLC может вести обычную коммерческую деятельность, она не может распределять доходы или прибыли между участниками DAO и не применяется к инвестиционным DAO.
Зарубежный фонд
По сравнению с регистрацией DAO в качестве общества с ограниченной ответственностью, в настоящее время больше выбирают регистрацию фондов в разных местах мира. Преимущества фонда заключаются в том, что он может быть "бессменным", что уменьшает юридическую ответственность учредительной команды в случае непредвиденных обстоятельств. Распространенные места регистрации фондов в стране - это Швейцария и Сингапур. Они предлагают хорошую юридическую защиту, но DAO должны уплачивать налоги на доход. Оффшорные места регистрации в основном находятся на некоторых островах. В некоторых из этих регионов более благоприятные условия для выпуска токенов, что также является довольно популярным выбором для многих DAO в настоящее время. Основное различие между внутренними и внешними фондами заключается в том, что оффшорная регистрация может пользоваться налоговыми льготами. Фонд управляется советом директоров или правлением, что в определенной степени жертвует уровнем децентрализации, однако держатели токенов могут направлять действия совета директоров или правления через голосование. Фонды использовались большим количеством связанных с блокчейном организаций до популярности DAO, и люди хорошо знакомы с этой моделью.
Ограниченное партнерство (LCA)
LCA является гибридом традиционного кооператива и общества с ограниченной ответственностью (LLC), предоставляя большую гибкость, чем традиционные кооперативы, особенно в области инвестиций. LCA может хорошо сочетать соглашения о治理 DAO и устав ассоциации, принимая голоса различных участников на основании принципов сотрудничества. В некоторых штатах существует относительно развитая законодательная база для LCA, что обеспечило признание многих DAO.
Некоммерческое объединение без образования юридического лица (UNA)
UNA является новой формой, которую все активно исследуют в течение последнего года. UNA позволяет очень гибкое определение членов, допускает анонимность участников и удобное перемещение, что хорошо сочетается с существующими сообществами DAO. UNA может вести прибыльный бизнес, но вся организация должна оставаться некоммерческой, так как не может быть распределения прибыли. Однако UNA является относительно новой практикой, и в настоящее время понимание UNA в разных штатах США различно, отсутствуют соответствующие прецеденты, что может привести к тому, что UNA не будет признана в определенных случаях, что создаст риски. Кроме того, UNA лучше всего подходит для DAO, которые зависят от ключевых сотрудников и бизнес-деятельности в США, организации должны уплачивать налоги в США.
Специальный целевой траст
Форма специального целевого траста обычно предполагает, что DAO передает часть или все свои активы доверительному управляющему и поручает ему проводить бизнес-операции через трастовое соглашение. Это решает проблемы оффлайн-структур и предоставляет защиту ограниченной ответственности как для членов DAO, так и для доверительного управляющего. Одной из основных проблем введения юридической структуры в DAO является то, что соблюдение норм, разработанных для традиционных организаций, может подорвать децентрализацию и свободу DAO. Особенно, что подавляющее большинство юридических структур требуют одобрения правительства для завершения. Однако специальный целевой траст, созданный в соответствии с законами некоторых регионов, устраняет эту проблему. Он не требует одобрения правительства и не требует отчетности. Траст вступает в силу, как только происходит передача активов в соответствии с трастовым соглашением. Однако области применения специального целевого траста в основном заключаются в представлении комитетов или SubDAO внутри DAO для выполнения определенных бизнес-операций; упаковка всего DAO в структуру траста все еще требует исследования.
Все предложенные выше решения решают первоначальные три проблемы. Но на этой основе у каждого из них есть свои особенности. Правовая структура DAO в реальном дизайне часто сталкивается со сложными ситуациями, в которых необходимо учитывать такие факторы, как страна и регион основных участников, желаемая структура управления, степень децентрализации, основные направления бизнеса, масштаб и устойчивость членов DAO, стратегия токенов, стратегия дочерних DAO, регистрационные расходы и т. д.
Правовая структура DAO и связанные с ней практики являются новой областью, в которой еще не выработано общего мнения и лучших практик, что требует дальнейшего изучения.
Данная статья не является юридической консультацией, некоторые материалы могут содержать ошибки.