Новая эра стейблкоинов: возможности для стартапов после внедрения регулирующих норм в Гонконге

21 мая Законодательный совет Гонконга в третий раз принял законопроект о регулировании токенов, что ознаменовало начало новой эры регулирования стейблкоинов. Эта мера вызвала широкий интерес и обсуждение в индустрии криптовалют. Однако те, кто действительно понимает отрасль, осознают, что это лишь старт новой игры. С началом подачи заявок на лицензии в Гонконге крупными эмитентами стейблкоинов вокруг экосистемы стейблкоинов тихо разворачивается драма перераспределения богатства.

Для предпринимателей ключевым является осознание возможностей, скрывающихся за конкуренцией между гигантами. Новая регуляторная среда порождает множество новых бизнес-направлений, ожидающих дальновидных предпринимателей для освоения.

Выпуск стейблкоинов: вызов с высокими барьерами

Если вы сейчас еще хотите выпустить стейблкоин в Гонконге и быстро разбогатеть, лучше как можно скорее отказаться от этой идеи. Эта сфера стала "игрой тяжелых активов", и вот основные причины:

1. Преимущества первопроходцев регуляторного песочницы: Управление денежно-кредитной политики Гонконга (HKMA) создало регуляторный песочницу еще два года назад, воспитав группу "семенных игроков". Эти компании хорошо подготовлены в области разработки систем, соблюдения норм и контроля рисков, и новым участникам будет сложно быстро догнать.

2. Строгие финансовые требования: нормативные акты требуют, чтобы эмитенты стейблкоинов имели достаточные финансовые ресурсы. Минимальный зарегистрированный капитал составляет 25 миллионов гонконгских долларов, а также необходимо доказать способность к устойчивой прибыли. Это условие достаточно, чтобы исключить большинство начинающих предпринимателей.

3. Строгие нормативные стандарты: правила требуют, чтобы резервные активы были эквивалентны 100%, и могли инвестироваться только в высоколиквидные активы. В то же время, кастодиальные учреждения и эмитенты должны быть строгими в разделении, требования к аудиту должны быть прозрачными в реальном времени. Это требует поддержки профессиональной финансовой команды и технической системы.

4. Высокий риск политических решений: стейблкоины связаны с вопросами денежного суверенитета, и правительство Гонконга обязательно будет осторожно подходить к выдаче лицензий. В ближайшие годы возможно применение стратегии "попробовать сначала, постепенно продвигаться", количество учреждений, одобренных каждый год, будет ограничено, и конкуренция будет очень высокой.

Таким образом, малые и средние предприятия, а также стартапы могут в принципе отказаться от идеи стать эмитентами стейблкоинов в Гонконге. Эта сфера больше подходит для крупных институтов с достаточным финансированием, обширными кадровыми резервами и сильными политическими и бизнес-связями. Тем не менее, предпринимателям не стоит унывать, настоящие возможности часто скрываются за "лицензионными стенами", возведенными гигантами в экосистеме.

Пять основных направлений: возможности для предпринимателей

Поскольку путь прямой эмиссии стейблкоинов трудно проходим, мы можем изменить подход: предоставлять услуги эмитентам токенов или строить инфраструктуру для пользователей стейблкоинов. Гонконгские правила четко определяют границы: для выпуска стейблкоинов требуется лицензия, но сервисные сценарии вокруг стейблкоинов открыты. Вот пять законных возможностей для стартапа, и я уверен, что одна из них подойдет вашему опыту:

1. Инфраструктура PayFi: зарабатывайте прибыль от "стейблкоин оборота"

Это главная арена для малых и средних команд. Положения четко поощряют разработку систем платежей и расчета на основе стейблкоинов, и рыночный спрос огромен. Конкретные возможности включают:

• Кросс-балансовые платежи: предоставление быстрых и недорогих решений для перевода средств для внешнеэкономических предприятий.
• Расчет для торговцев: предоставление услуг по приему и расчету стейблкоинов в реальном времени для розничных магазинов, ресторанов и т.д.
• Мультицепочная ликвидность: разработка "кросс-цепочного платежного узла", обеспечивающего ликвидность стейблкоинов на разных публичных цепочках.

2. Комплайнс-услуги: предоставление инструментов для лицензированных учреждений

Чем строже регулирование, тем больше потребность в соблюдении норм. Можно рассмотреть возможность разработки следующих услуг:

• Инструменты против отмывания денег: разработка системы мониторинга цепочечных транзакций, помогающей эмитентам выявлять подозрительные адреса.
• Аудиторские услуги: предоставление услуг по проверке резервов и прозрачным отчетам для эмитентов стейблкоинов.
• Регуляторные технологии (RegTech): разработка инструментов автоматизированного формирования отчетности по соблюдению требований, упрощение сложных процессов соблюдения.

3. Кросс-чейн мост: стать "плотником в мире стейблкоинов"

С развитием многосетевой экосистемы потребность в кроссчейн-стейблкоинах становится все более актуальной. Возможности включают:

• Разработка безопасного, эффективного и с низким проскальзыванием межсетевого протокола, сосредоточенного на стейблкоинах.
• Основная поддержка основных публичных цепей на рынке Гонконга, таких как ETH, Solana, TON, Polygon и др.
• Используйте современные технологии, такие как доказательства с нулевым разглашением и мультиподпись, чтобы обеспечить безопасность.

4. Управление активами стейблкоинов: позволяйте свободным средствам расти в цене

Помощь пользователям в увеличении стоимости стейблкоинов, основные направления включают:

• Подключите DeFi-кредитный протокол, чтобы зарабатывать процентную разницу.
• Инвестирование в реальные активы (RWA), такие как токенизированные продукты на основе государственных облигаций.

5. Управление резервными активами: предоставление услуг "дворецкого" для эмитентов стейблкоинов

стейблкоин эмитентам нужны профессиональные услуги управления резервными активами, включая:

• Кастодиальные активы
• тонкая аудит
• Оценка высокочастотных активов
• Стратегия размещения государственных облигаций и схема хеджирования валюты

Заключение

Введение регуляции стейблкоинов в Гонконге знаменует собой новую стадию в глобальной гонке за регулированием стейблкоинов. Гонконг первым разработал четкие, предсказуемые правила, соответствующие международным стандартам, что само по себе является огромным институциональным дивидендом.

Предприниматели должны перенаправить свое внимание с "выпуска токенов" на окружающую экосистему. Независимо от того, разрабатывают ли они платежные интерфейсы, продают ли инструменты соблюдения норм или управляют ли кросс-чейн мостами, у них есть возможность занять свое место в этой новой финансовой эпохе.

Помните: в мире Web3 умные предприниматели не противостоят гигантам лицом к лицу, а создают свои рынки в тех уголках, которые они игнорируют. В эту эпоху, где лицензии правят, соблюдение норм — это не только минимальный стандарт, но и самый острый билет для входа. Точно определяя путь и точно позиционируя экосистему, можно достичь настоящего успеха в этой волне стейблкоинов, возглавляемой Гонконгом.