Биткойн трудно реализовать настоящие Децентрализованные финансы: анализ технических ограничений и инвестиционных рисков

В последнее время на рынке появилось несколько проектов, утверждающих, что могут реализовать Децентрализованные финансы (DeFi) на Биткойне. Однако, после глубокого изучения выясняется, что эти проекты либо высокоцентрализованы, либо технически неосуществимы. Основная причина этой ситуации заключается в том, что Биткойн не имеет Turing-полной виртуальной машины, что не позволяет ему поддерживать сложные функции смарт-контрактов, как это делает Эфириум или другие платформы смарт-контрактов.

Основной анализ проекта

BitVM

BitVM утверждает, что реализует смарт-контракты на Биткойне с помощью "оптимистичных вычислений сторон". Однако его система на самом деле сильно зависит от разрешенных валидаторов, что по сути представляет собой централизованную систему. Хотя планируется децентрализация валидаторов в будущем в BitVM2, первоначальная настройка все еще требует группу разрешенных участников.

Кроме того, из-за отсутствия у Биткойна полнофункционального языка программирования, реализация BitVM имеет крайне низкую эффективность и требует мощных вычислительных ресурсов, что еще больше усиливает централизационное давление. Даже если игнорировать ограничения самого Биткойна, масштабируемость BitVM также сталкивается с серьезными вызовами.

! Мнение: "Bitcoin DeFi" - это просто ерунда и инвестиционные ловушки из-за технических ограничений

Подвой

Rootstock – это побочная цепочка, связанная с Биткойном, которая предоставляет функционал смарт-контрактов. Однако она зависит от разрешенной ассоциации для поддержания двунаправленного якоря, что означает, что эта ассоциация может проверять и даже контролировать активы пользователей. Хотя Rootstock по своей сути похожа на традиционную банковскую систему, по крайней мере в представлении проекта признаются ее централизованные характеристики.

Соврин

Sovryn построен на Rootstock и унаследовал его централизованные характеристики. Тем не менее, в официальной рекламе Sovryn утверждает, что он децентрализован и предлагает "родные транзакции Биткойна", что явно вводит в заблуждение.

БиткойнOS

Реклама BitcoinOS наиболее преувеличенная, утверждая, что она решает множество проблем, которые не смогли решить Ethereum, таких как конфиденциальность, кросс-цепь, бездоверительные мосты и т.д. Однако в его белой книге имеются серьезные пробелы в информации, полностью избегая ключевой части проектирования "внецепочечного выполнения".

BitcoinOS использует структуру "доказатель-валидатор", аналогичную BitVM, но в документации не упоминается, как реализовать децентрализацию валидаторов. Кроме того, заявленная продвинутая функция Rollup технически сложна для реализации, поскольку Биткойн не обладает полным набором команд, что означает, что выполнение, сортировка и проверка L2 должны происходить полностью вне цепи, что неизбежно приведет к большему риску централизации.

Ограничения расширения L2

Многие проекты Биткойн Децентрализованные финансы основаны на концепции "вторичного уровня масштабирования" (L2 scaling). Однако данный подход редко оказывается успешным на практике. Перенос потока транзакций на другую цепочку не действительно увеличивает емкость оригинальной цепочки, а наоборот, может предоставить предвестник упадка для использования оригинальной цепочки.

Более того, план расширения L2 для BTC может сделать массовое самообслуживание нереалистичным. Учитывая текущие ограничения по пропускной способности сети, если все держатели токенов захотят переместить свои токены, очередь на сделки превысит два месяца; если каждый в мире совершит всего одну сделку, очередь превысит двадцать лет. Это означает, что самообслуживание практически невозможно, что противоречит изначальным намерениям Биткойна.

Причины, по которым Биткойн трудно изменить

Управляющая система сообщества Биткойн необычайно закрыта, команда Bitcoin Core почти в одностороннем порядке может блокировать любое обновление протокола. Даже более мягкие предложения по восстановлению опкодов часто длительное время блокируются. Поэтому ожидать, что Биткойн сможет адаптироваться к сложным функциям Децентрализованных финансов, практически невозможно.

! Мнение: "Bitcoin DeFi" - это просто ерунда и инвестиционная ловушка из-за технических ограничений

Вывод

Так называемые "Биткойн Децентрализованные финансы" на самом деле не существуют. Биткойн не имеет родной поддержки и не обладает реалистичным путем внедрения. Эта концепция больше похожа на коллективную фантазию, поддерживаемую различными факторами. В отличие от этого, другие блокчейн-платформы уже создали настоящую экосистему Децентрализованных финансов, которая ежегодно генерирует огромные доходы. Инвесторы и разработчики должны рационально рассматривать эту реальность и избегать нереалистичных ожиданий.