Акции Токены: новая граница финансовых инноваций

В последнее время некоторые финансовые технологии и платформы для торговли криптовалютами начали предлагать услуги токенов акций, что вызвало широкий интерес на рынке. В этой статье мы подробно рассмотрим суть токенов акций, механизмы их работы и потенциальное влияние.

Инновационная модель токенов акций

Некоторый финансово-технологический компания, зарегистрированная на американской фондовой бирже, недавно запустила в европейском рынке широко обсуждаемую услугу токенов акций, предоставляя европейским пользователям совершенно новый способ торговли акциями.

Эта инновационная услуга позволяет пользователям покупать и продавать деривативы, отслеживающие цены акций, по цене в долларах, а компания автоматически выполняет обмен евро на фоне, но взимает комиссию за обмен в размере 0,1%.

Механизм хранения и отображения

Суть токенов акций компании заключается в их уникальном способе хранения и отображения. Эти токены являются производными инструментами, а базовые активы надежно хранятся у лицензированного учреждения в США. Европейское подразделение компании отвечает за эмиссию этих контрактов и их регистрацию в блокчейне. Стоит отметить, что из-за производного характера токенов акций соответствующие ценные бумаги могут храниться только на счетах компании, и пользователи не могут напрямую их выкупить.

Регуляторное соответствие

Акции компании представлены в виде токенов в рамках директивы MiFID II( о финансовых инструментах как производные контракты. Ранее приобретенная компанией биржа обладает лицензией на многосторонние торговые системы MFT), что соответствует требованиям ЕС к лицензированию компаний, предоставляющих услуги торговли производными. Это означает, что услуга регулируется в соответствующем порядке в странах ЕС, предоставляя пользователям определенные гарантии соблюдения норм. Однако стоит отметить, что данный токен акций в настоящее время доступен только в странах ЕС и не может быть торгуем в США.

( Время транзакции и обработка действий компании

В отношении времени торговли, на первом этапе этот токен акций доступен для торговли пять дней в неделю, с понедельника 02:00 по центральноевропейскому времени/летнему времени до субботы 02:00.

Для ситуаций, связанных с корпоративными действиями ), такими как выплата дивидендов, распределение прибыли, сплит и т.д. ###, компания будет выполнять их от своего имени:

• Корректировка позиций: при операциях, таких как сплиты акций, обратные сплиты, изменения тикера или дробление, количество токенов акций пользователя может автоматически корректироваться в аккаунте, чтобы отразить изменения в базовых акциях.
• Денежное распределение: в случае таких событий, как слияния, поглощения, ликвидации или делистинга, пользователи могут получить денежное распределение в евро.
• Дивиденды: денежные дивиденды будут автоматически обработаны. Пользователи получат дивиденды, выплачиваемые в евро, которые будут отображаться в истории交易 как денежное распределение. За выплату дивидендов не взимается комиссия за обмен, но может взиматься налог на удержание в зависимости от региона.

В отношении оборота средств, деньги, полученные от продажи токенов акций, могут быть немедленно использованы для торговли, а на T+1 день могут быть выведены.

( Применение технологии блокчейн

Выпуск токенов акций компании использует технологии блокчейн, на начальном этапе основан на блокчейне Arbitrum, в дальнейшем планируется миграция на собственный блокчейн Layer2 компании. Это свидетельствует о том, что компания нацелена на использование технологий блокчейн для повышения эффективности и прозрачности сделок.

) Прорыв на рынке частного капитала

В рамках своей более широкой программы продвижения криптовалют компания впервые реализовала доступ к частному капиталу через блокчейн-технологию, выпустив токенизированные акции известной компании в области искусственного интеллекта и одной аэрокосмической компании для пользователей в Европе. Этот знаковый шаг стал возможен благодаря более гибкой регуляторной среде Европейского Союза, что позволило обычным инвесторам получить доступ к акциям частных компаний, которые обычно доступны только для инсайдеров и высококлассных инвесторов.

Другой более открытый режим

Некоторый известный криптовалютный торговый платформой приняла более открытую модель токенов акций, которая более близка к родной экосистеме криптовалют.

Механизм управления и отображения

Механизм хранения: акции токенов на платформе приобретаются и хранятся финансовой технологической компанией, которая отвечает за реальные акции или активы ETF, размещенные в соответствующих третьих сторожевых учреждениях. Каждый токен привязан 1:1 к базовому активу, процесс хранения строго регулируется, что обеспечивает безопасность активов и прозрачность. Официальные лица подчеркивают, что механизм резервного доказательства регулярно проверяется через определенный оракул, чтобы гарантировать соответствие токенов фактическим активам.

Механизм отображения: Эти акции токены основаны на стандарте токенов высокопроизводительной публичной блокчейн-сети, представляющем собой частичное право собственности на базовые акции или ETF. Процесс токенизации осуществляется через смарт-контракты, цена синхронизируется с традиционным рынком в реальном времени с помощью оракулов. Пользователи могут переводить токены в совместимые кошельки и использовать их в децентрализованных финансовых ###DeFi### протоколах для торговли, ликвидной добычи или в качестве залога. Официально подчеркивается, что токены могут быть в любое время выкуплены за денежную стоимость основных активов, а процессSettlements быстрый и эффективный.

Данный режим поддерживает дробные инвестиции, минимальный порог инвестиций составляет всего 1 доллар, что подходит для розничных инвесторов. Токенизация устраняет сложные процессы традиционных брокеров, снижая затраты и задержки при трансграничных инвестициях.

( Регулирование и соблюдение норм

Регуляторная рамка: Платформа активно сотрудничает с финансовыми технологиями и глобальными регулирующими органами, чтобы обеспечить соответствие токенов акций местным законам и нормативным актам. Официально заявлено, что платформа реализует строгие процессы KYC и AML, все пользователи должны пройти проверку личности. Выпуск и торговля токенами подлежат регуляторной рамке финансовых технологий.

Региональные ограничения: этот акционный токен в настоящее время доступен только для клиентов, не являющихся гражданами США, и не поддерживает пользователей из таких рынков, как США, Канада, Великобритания, Европейский Союз и Австралия. Целевые рынки включают некоторые регионы Европы ), Латинской Америки, Африки и Азии.

Регуляторные вызовы и перспективы: официальные лица признают, что токенизированные ценные бумаги сталкиваются со сложной международной регуляторной средой. Платформа ведет переговоры с регуляторами и планирует постепенно расширять поддерживаемые юрисдикции, подчеркивая свою стратегию соблюдения норм, чтобы снизить юридические риски.

Время транзакции и обработка действий компании

Время торговли: этот токен акций поддерживает торговлю 24/5 ( с понедельника по пятницу круглосуточно ), что нарушает традиционные ограничения рынка акций США с 9:30 до 16:00 ### по восточному времени. Официально подтверждено, что токен можно торговать на платформе или в блокчейне через совместимые кошельки. Вне торговых часов ( в выходные и праздничные дни в США ), торговля в сети все еще возможна, цены основаны на последней цене закрытия, предоставленной оракулом, и рыночном спросе и предложении, что может привести к ценовым колебаниям, аналогичным "рынку прогнозов". Платформа планирует в будущем обеспечить круглосуточную торговлю 7/24.

Обработка корпоративных действий: официально заявлено, что держатели токенов акций не имеют прав голоса традиционных акционеров или права участвовать в собраниях акционеров. Дивиденды распределяются косвенно через механизм корректировки цен на токены, что эквивалентно аirdrop-у пользователям токенов, пропорционально их долям, чтобы обеспечить передачу экономических интересов. Другие корпоративные действия (, такие как дробление акций, объединение ), обрабатываются финансово-технологической компанией, количество или стоимость токенов соответственно корректируются для отражения изменений в базовых активах.

( Состояние поддержки и выпуска блокчейна

Поддерживаемые блокчейны: этот токен акций в настоящее время основан на высокопроизводительном публичном блокчейне, использующем стандарт токенов этой цепи. Официальные представители заявляют, что этот публичный блокчейн был выбран в качестве платформы для запуска из-за высокой пропускной способности, низких затрат на транзакции и зрелой экосистемы. Платформа и финансово-технологическая компания планируют в будущем расширить токены акций на другие высокопроизводительные блокчейны для повышения взаимной совместимости и охвата рынка.

Эмиссия: акции Токены выпускаются финансово-технологической компанией, первая партия включает 60 американских акций и ETF, включая множество технологических гигантов и известных ETF. Официальные лица заявили, что платформа запустит эти Токены с 30 июня 2025 года и планирует продолжать увеличивать количество поддерживаемых типов активов. Эти Токены также могут торговаться на других криптовалютных торговых платформах и DeFi платформах, что расширяет охват рынка.

Сравнение двух режимов

В сравнении, первый вариант лучше по соблюдению норм и охвату основной аудитории, а также предлагает внебиржевые акции; в то время как второй охватывает больше регионов и поддерживает нативные блокчейн-транзакции и DeFi-протоколы, что более близко к экосистеме криптовалют.

Две модели можно сравнить с различными маршрутами стабильных токенов: одна ближе к традиционным финансам, другая ближе к пользователям криптовалюты.

Возможности для стартапов

Для стартап-команд участие в выпуске новых акций токенов может быть сложно в конкуренции с крупными платформами, но в настоящее время все еще существуют два типа возможностей:

1. Сегментация охвата по населению или региону, аналогично замене традиционных брокеров, нацеливание на регионы и группы людей, которые трудно охватить традиционными финансами, но которые могут быть охвачены криптовалютой.

2. Инновации в финансовых продуктах. После того как токены акций будут включены в пул активов, команды стартапов могут предложить новые производные активы и торговые стратегии, такие как высоколиквидные контракты, ETF с кредитным плечом и т.д., чтобы создать дифференцированную конкуренцию с крупными биржами.

Токены акций, как новый фронт финансовых инноваций, предоставляют инвесторам более разнообразные и удобные варианты инвестирования. Однако, как новый продукт, инвесторы должны тщательно понять его механизмы, риски и соответствующие регуляторные нормы перед участием. С развитием технологий и совершенствованием регулирования, токены акций имеют потенциал сыграть более важную роль на финансовых рынках в будущем.

![Токенизация акций Robinhood и Kraken: полный анализ путей])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8a354125043a2938b8da0f8bc83967f6.webp(