Биткойн Халвинг один год: Изменение и зрелость рыночной структуры
Биткойн с момента последнего Халвинга прошел год, текущий цикл демонстрирует другую динамику по сравнению с предыдущими годами. В отличие от взрывного роста, наблюдаемого после предыдущих Халвингов, в этот раз рост Биткойна был относительно умеренным, всего 31%. В сравнении с этим, в предыдущем цикле за тот же период рост составил целых 436%.
В то же время, индикатор долгосрочных держателей (, такой как коэффициент MVRV ), показывает значительное снижение нереализованной прибыли, что указывает на то, что рынок становится более зрелым, а пространство для роста сжато. В совокупности эти изменения означают, что Биткойн, возможно, входит в новую стадию, характеризующуюся отсутствием параболических пиков и более постепенным ростом, движимым институциональными инвесторами.
Биткойн Халвинг год спустя: уникальные циклические характеристики
Развитие текущего цикла Биткойна явно отличается от предыдущих, что может свидетельствовать о том, что рынок изменяет свою реакцию на события Халвинга.
Ранние циклы (, особенно с 2012 по 2016 год, а также с 2016 по 2020 год ), Биткойн обычно демонстрировал сильный рост в этот период. После Халвинга часто наблюдается сильный восходящий импульс и параболическая ценовая динамика, в основном под воздействием энтузиазма розничных инвесторов и спекулятивного спроса.
Однако текущий цикл демонстрирует другой путь. Цена не ускорилась в росте после Халвинга, а начала расти заранее в октябре и декабре 2024 года, после чего в январе 2025 года произошла консолидация, а в конце февраля — коррекция.
Это поведение роста на начальном этапе совершенно отличается от исторических моделей, в прошлом халвинг обычно служил катализатором для значительного роста.
Факторы, вызвавшие это изменение, разнообразны. Биткойн больше не является только спекулятивным активом, движимым розничными инвесторами, он все больше рассматривается как зрелый финансовый инструмент. Увеличение участия институциональных инвесторов, а также макроэкономическое давление и изменения в рыночной структуре привели к более осторожной и сложной реакции рынка.
Еще один очевидный признак этой эволюции заключается в том, что интенсивность каждого цикла ослабевает. С ростом рыночной капитализации Биткойн, взрывные росты, характерные для ранних лет, становятся все труднее воспроизвести. Например, в цикле с 2020 по 2024 год Биткойн вырос на 436% через год после Халвинга.
В сравнении с этим, рост за текущий период составил всего 31%, что значительно меньше.
Это изменение может означать, что Биткойн входит в новую стадию, характеризующуюся сниженной волатильностью и более стабильным долгосрочным ростом. Халвинг может больше не быть основным двигателем, такие факторы, как процентные ставки, ликвидность и институциональные средства, играют более важную роль.
Рынок правил меняется, и тенденция Биткойна также меняется.
Стоит отметить, что в предыдущие циклы перед восстановлением восходящего тренда также происходили стадии консолидации и коррекции. Хотя этот этап может казаться медленным или невыразительным, он может представлять собой здоровую корректировку перед следующим раундом роста.
Этот цикл все еще может продолжать отклоняться от исторической модели. Он может не продемонстрировать драматичного пузыря на вершине, а скорее показать более длительный и структурно устойчивый восходящий тренд, который в большей степени обусловлен фундаментальными факторами, а не спекуляциями.
Соотношение MVRV долгосрочных держателей показывает зрелость рынка Биткойна
Долгосрочные держатели ( LTH ) имеют рыночную капитализацию, и коэффициент MVRV всегда были надежными показателями нереализованной прибыли. Это показывает прибыль, полученную долгосрочными инвесторами перед началом продажи. Но со временем это значение снижается.
В период с 2016 по 2020 год пик соотношения LTH MVRV достиг 35.8, что указывает на огромную бухгалтерскую прибыль и явное формирование максимума. В период с 2020 по 2024 год этот пик резко упал до 12.2, хотя в то время цена Биткойна достигла исторического максимума.
На сегодняшний день максимальное значение LTH MVRV за этот период составило всего 4.35, что является значительным снижением. Это указывает на то, что доходность долгосрочных держателей значительно ниже, чем в предыдущие циклы, несмотря на резкий рост цены Биткойна. Эта тенденция очевидна: множитель доходности за каждый цикл снижается.
Взрывной потенциал роста биткоина сжимается, а рынок созревает.
Это не случайное явление. По мере взросления рынка, взрывные доходы становятся естественно труднодоступными. Эпоха экстремальных, циклически управляемых множителей прибыли может угасать, уступая место более умеренному или стабильному росту.
Постоянно растущий объем рынка означает, что необходимо экспоненциально больше капитала, чтобы значительно повысить цены.
Однако это не означает, что текущий цикл достиг своего пика. Прошлые циклы обычно включают длительные этапы консолидации или небольшие коррекции, прежде чем достичь новых максимумов.
С учетом того, что роль институциональных инвесторов становится все более важной, фаза накопления может длиться дольше. Поэтому распродажа пиковых прибылей может не произойти так внезапно, как в ранние циклы.
Однако, если тенденция снижения пикового значения MVRV продолжится, это может укрепить мнение о том, что Биткойн переходит от безумия и циклических всплесков к более умеренному, но структурированному模式у роста.
Наиболее резкий рост, возможно, уже позади, особенно для инвесторов, вошедших на рынок в конце цикла.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
5
Поделиться
комментарий
0/400
NotSatoshi
· 07-19 01:31
большой памп уничтожает экономическую систему
Посмотреть ОригиналОтветить0
ImpermanentLossEnjoyer
· 07-16 05:42
Все созрело, только цена не созрела.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SandwichTrader
· 07-16 05:34
Институциональные инвесторы пришли, а розничные инвесторы еще не убежали?
Биткойн Халвинг после изменения рыночной структуры Долгосрочные держатели MVRV коэффициент показывает зрелость
Биткойн Халвинг один год: Изменение и зрелость рыночной структуры
Биткойн с момента последнего Халвинга прошел год, текущий цикл демонстрирует другую динамику по сравнению с предыдущими годами. В отличие от взрывного роста, наблюдаемого после предыдущих Халвингов, в этот раз рост Биткойна был относительно умеренным, всего 31%. В сравнении с этим, в предыдущем цикле за тот же период рост составил целых 436%.
В то же время, индикатор долгосрочных держателей (, такой как коэффициент MVRV ), показывает значительное снижение нереализованной прибыли, что указывает на то, что рынок становится более зрелым, а пространство для роста сжато. В совокупности эти изменения означают, что Биткойн, возможно, входит в новую стадию, характеризующуюся отсутствием параболических пиков и более постепенным ростом, движимым институциональными инвесторами.
Биткойн Халвинг год спустя: уникальные циклические характеристики
Развитие текущего цикла Биткойна явно отличается от предыдущих, что может свидетельствовать о том, что рынок изменяет свою реакцию на события Халвинга.
Ранние циклы (, особенно с 2012 по 2016 год, а также с 2016 по 2020 год ), Биткойн обычно демонстрировал сильный рост в этот период. После Халвинга часто наблюдается сильный восходящий импульс и параболическая ценовая динамика, в основном под воздействием энтузиазма розничных инвесторов и спекулятивного спроса.
Однако текущий цикл демонстрирует другой путь. Цена не ускорилась в росте после Халвинга, а начала расти заранее в октябре и декабре 2024 года, после чего в январе 2025 года произошла консолидация, а в конце февраля — коррекция.
Это поведение роста на начальном этапе совершенно отличается от исторических моделей, в прошлом халвинг обычно служил катализатором для значительного роста.
Факторы, вызвавшие это изменение, разнообразны. Биткойн больше не является только спекулятивным активом, движимым розничными инвесторами, он все больше рассматривается как зрелый финансовый инструмент. Увеличение участия институциональных инвесторов, а также макроэкономическое давление и изменения в рыночной структуре привели к более осторожной и сложной реакции рынка.
Еще один очевидный признак этой эволюции заключается в том, что интенсивность каждого цикла ослабевает. С ростом рыночной капитализации Биткойн, взрывные росты, характерные для ранних лет, становятся все труднее воспроизвести. Например, в цикле с 2020 по 2024 год Биткойн вырос на 436% через год после Халвинга.
В сравнении с этим, рост за текущий период составил всего 31%, что значительно меньше.
Это изменение может означать, что Биткойн входит в новую стадию, характеризующуюся сниженной волатильностью и более стабильным долгосрочным ростом. Халвинг может больше не быть основным двигателем, такие факторы, как процентные ставки, ликвидность и институциональные средства, играют более важную роль.
Рынок правил меняется, и тенденция Биткойна также меняется.
Стоит отметить, что в предыдущие циклы перед восстановлением восходящего тренда также происходили стадии консолидации и коррекции. Хотя этот этап может казаться медленным или невыразительным, он может представлять собой здоровую корректировку перед следующим раундом роста.
Этот цикл все еще может продолжать отклоняться от исторической модели. Он может не продемонстрировать драматичного пузыря на вершине, а скорее показать более длительный и структурно устойчивый восходящий тренд, который в большей степени обусловлен фундаментальными факторами, а не спекуляциями.
Соотношение MVRV долгосрочных держателей показывает зрелость рынка Биткойна
Долгосрочные держатели ( LTH ) имеют рыночную капитализацию, и коэффициент MVRV всегда были надежными показателями нереализованной прибыли. Это показывает прибыль, полученную долгосрочными инвесторами перед началом продажи. Но со временем это значение снижается.
В период с 2016 по 2020 год пик соотношения LTH MVRV достиг 35.8, что указывает на огромную бухгалтерскую прибыль и явное формирование максимума. В период с 2020 по 2024 год этот пик резко упал до 12.2, хотя в то время цена Биткойна достигла исторического максимума.
На сегодняшний день максимальное значение LTH MVRV за этот период составило всего 4.35, что является значительным снижением. Это указывает на то, что доходность долгосрочных держателей значительно ниже, чем в предыдущие циклы, несмотря на резкий рост цены Биткойна. Эта тенденция очевидна: множитель доходности за каждый цикл снижается.
Взрывной потенциал роста биткоина сжимается, а рынок созревает.
Это не случайное явление. По мере взросления рынка, взрывные доходы становятся естественно труднодоступными. Эпоха экстремальных, циклически управляемых множителей прибыли может угасать, уступая место более умеренному или стабильному росту.
Постоянно растущий объем рынка означает, что необходимо экспоненциально больше капитала, чтобы значительно повысить цены.
Однако это не означает, что текущий цикл достиг своего пика. Прошлые циклы обычно включают длительные этапы консолидации или небольшие коррекции, прежде чем достичь новых максимумов.
С учетом того, что роль институциональных инвесторов становится все более важной, фаза накопления может длиться дольше. Поэтому распродажа пиковых прибылей может не произойти так внезапно, как в ранние циклы.
Однако, если тенденция снижения пикового значения MVRV продолжится, это может укрепить мнение о том, что Биткойн переходит от безумия и циклических всплесков к более умеренному, но структурированному模式у роста.
Наиболее резкий рост, возможно, уже позади, особенно для инвесторов, вошедших на рынок в конце цикла.