Платежные проблемы, стоящие за U-картой: эволюция от подпольных обменников к банковским услугам в блокчейне
Текущая область платежей находится на переходном этапе перед качественным изменением. По сравнению с ранними этапами, существующие продукты значительно улучшились в деталях дизайна, пользовательском опыте и соответствии требованиям, но до создания полноценной и устойчивой системы Web3 платежей всё еще есть определенное расстояние. Это состояние "еще не оформлено" стало одной из тем, активно обсуждаемых на рынке в последнее время.
U-карта как новая форма крипто-платежей по своей сути является переходным механизмом. Она не является простым повторением Web2-карт пополнения, и не является окончательной формой нового поколения в блокчейне кошельков или платежных каналов, а представляет собой продукт компромисса между текущими сценариями в блокчейне и потребностями оффлайн-потребления.
U-карта, связывая аккаунт в блокчейне и баланс стейблкоинов, а также предоставляя соответствующий интерфейс для оффлайн-потребления, реализует сочетание Web2-опыта и логики активов Web3. Эта модель привлекла внимание за последние полгода, отчасти из-за постоянного воображения пользователей о том, что "активы в блокчейне могут использоваться для повседневных покупок", а также указывает на то, что стейблкоины постепенно проникают из традиционных сценариев, таких как международные переводы и OTC-расчеты, в сферу розничной торговли и местных платежей.
Тем не менее, модель операционной деятельности U-карты сильно зависит от разрешений традиционной финансовой системы, с трудом поддерживая баланс между давлением соблюдения норм и тонкой прибылью, что затрудняет долгосрочное существование. Строго говоря, U-карта не является стабильной прибыльной бизнес-моделью, а представляет собой форму услуги, зависящую от внешних разрешений.
Проектная команда должна полагаться на многоуровневые финансовые посредники для завершения расчетов, сама же она является лишь исполнителем на конце цепочки. Большая проблема заключается в том, что эксплуатационные расходы U-карт крайне высоки, по сути, это убыточный бизнес. Проектная команда не имеет стабильного дохода от сборов биржи, а также не обладает правом голоса, как первичные эмитенты карт, но при этом должна нести давление со стороны обслуживания пользователей.
Если проектная сторона постоянно остается в роли "посредника посредника", она может только пассивно функционировать на нижнем уровне лицензионной экосистемы. Изменить эту ситуацию можно двумя способами: первый - это присоединиться к системе аккаунтов, стать соединительным звеном экосистемы аккаунтов в криптоиндустрии и получить право голоса в механизме соблюдения норм; второй - дождаться завершения законопроекта о стабильных монетах в США, обойти существующую расчетную систему и воспользоваться новыми возможностями, которые предоставляет стабильная монета в долларах в условиях снижения статуса доллара.
Для кошельков и бирж U-карта больше является вспомогательной функцией для увеличения пользовательской привязанности, а не основным источником дохода. Некоторые биржи даже если бизнес U-карт не приносит прибыли, могут обменять это на рост числа пользователей и увеличение масштабов управления активами. Но для команд Web3 стартапов, которые не имеют входных потоков и опыта в финансовой инфраструктуре, попытка создать устойчивый проект U-карт за счет субсидий и масштабов – это всё равно что бороться как загнанный зверь.
Будущее крипто-платежей: встроенная глобальная финансовая сеть с регулированием
Основная проблема, беспокоящая криптоплатежи, заключается в традиционной финансовой расчетной системе. Однако в отношении сущности криптоплатежей на рынке существуют разные мнения. Это полное подражание повседневным платежам через сканирование, или же поиск нового смысла в анонимных сетях? Для последнего смысл платежа заключается не в передаче, а в оседании; суть платежа не в расчете, а в обращении, что стало процветающей отраслью, развивающейся в даркнете в связи с развитием блокчейна.
Например, некоторые подпольные деньги создают цифровую экосистему, основанную на отношениях, доверии и цикле активов. Суть этой модели заключается в доверии; накопление и циркуляция активов, вызванные оборотом средств и отсроченными расчетами, зависят от доверия. Тесные связи внутри сообщества и высокая цена предательства формируют мощный механизм доверия.
В этой механике платежи больше не являются отношениями один к одному, а представляют собой много к одному, постоянно циркулирующие в сетях ценностей. Как только средства поступают, это означает вход в систему, не только для платежей, но и для получения доверия. Когда не платежные средства продолжают поступать, это приводит к накоплению средств. Чем больше участников, тем больше он развивается в медленную, но высокочастотную социальную платежную сеть. Постоянное вращение потоков ценностей приносит щедрые вознаграждения.
На самом деле, такая закрытая экосистема в стиле "цифрового банка" функционирует в блокчейне уже много лет и действительно решает некоторые проблемы серого оборота средств, но так и не смогла вывести криптоплатежи из нишевого рынка в мейнстрим. Напротив, настоящей глобальной потенциалом и постепенно приближающейся к конечным пользователям является система расчетов в блокчейне, основанная на стабильной валюте в долларах и построенная на соблюдении нормативных требований.
Подобная структура в блокчейне, аналогичная подпольным денежным заведениям, уже существует. Независимо от того, являются ли это серые арбитражные организации в некоторых регионах или международные расчеты, проводимые некоторыми странами через криптовалюту, цифровые активы уже обладают достаточно зрелыми средствами для обхода традиционной финансовой системы и реализации свободного движения капитала.
Возрастание определенных публичных блокчейнов является отражением этой логики. Согласно отчету компании по безопасности в блокчейне, в период с 2023 по 2024 год более 40% незаконного оборота средств в блокчейне происходит в этой сети, при этом более половины из них осуществляется через одну стабильную монету. Эти средства не поступают на биржу, а проходят через OTC-хеджирование, "островные" кошельки и распределение через DEX, выполняя операции, аналогичные "зеркальному освобождению" в подпольных обменниках.
Этот способ работы очень похож на зарубежные финансовые сети, построенные некоторыми подпольными обменниками: он не стремится к окончательной определенности расчетного уровня, а полагается на распределенные цепочки доверия и международные связи для обеспечения ликвидности. Но проблема в том, что такие "цифровые обменники" в блокчейне работают уже много лет, почему же до сих пор они не взорвались в области крипто-платежей? Нужно ли им продолжать развиваться, или их процветание изначально не связано с обычными пользователями?
Коренная причина заключается в том, что такие модели не предназначены для обычных пользователей. Они решают не вопрос "как заставить больше людей использовать криптовалюту для платежей", а вопрос "как позволить немногим людям совершать необнаружимые платежи с помощью криптовалюты". Их отправная точка — избегание, а не интеграция; они обслуживают сценарии, которые не хотят находиться под контролем регуляторов, а не пользовательские группы, нуждающиеся в правовой защите.
Некоторые финансовые сети могут создавать эффективные "семейные системы переводов" между определенными регионами, но это не означает, что такая структура может быть преобразована в глобально масштабируемую инфраструктуру. Она похожа на эффективную локальную сеть, обладающую высокой устойчивостью в периферийных районах, но с трудом интегрируется с существующими расчетными системами на глобальном рынке.
С системной точки зрения, "деньги не хотят уходить" действительно могут повысить TVL платформы и увеличить коэффициент использования капитала в экосистеме DeFi, но с точки зрения платежной системы, действительно масштабируемая система требует, чтобы деньги могли свободно "входить и выходить", а не "приходить, но не уходить".
Некоторые системы红包 и积分 в блокчейне делают одно и то же: преобразуют поведение оплаты за вход в оседлость. Эта модель оседлости действительно имеет коммерческую ценность, но не может преодолеть экологические барьеры. Пользователи не могут свободно использовать эти активы для трансакций с跨境支付,商户支付, POS-терминал收款, и еще менее могут получить стабильное соответствие с системой реальных мировых счетов.
Иными словами, эта модель "заднего двора" не является инфраструктурой, а представляет собой механизм экологического самоукрепления. Укрепление сценариев использования средств в замкнутой системе, безусловно, важно, но это не составляет основную логику "платежа" как глобальной услуги.
Настоящим двигателем перехода платежей Web3 из "темной сети" в "основную сеть" является поддержка со стороны американской политики сетей платежей на основе стейблкоинов. В 2024 году Министерство финансов США будет продвигать соответствующий законопроект, и после принятия Закона о ясности для платежных стейблкоинов в Конгрессе стейблкоины впервые получили политическую позицию как "стратегическая платежная инфраструктура".
Множество финансовых технологических компаний быстро продвигают использование долларовых стейблкоинов в международных расчетах, приёме платежей у торговцев и платформенных расчетах. Данные, опубликованные одним из крупных платежных гигантов в начале 2024 года, показывают, что более 30 глобальных платежных учреждений интегрируют один из стейблкоинов в качестве актива для транснациональных расчетов; при этом часть эмиссии стейблкоинов и сценарии их использования также начинают проникают на розничный рынок.
Эти деньги не являются обращением и оседанием в виртуальной экономике, а представляют собой денежные потоки между реальными товарами и услугами, являющиеся расчетными операциями, защищенными законом и соответствующими аудиту. В отличие от этого, некоторые токены в экосистемах, а также функция "оплата по QR-коду" в некоторых кошельках, до настоящего времени остаются локальными функциями в закрытых системах, а не глобальными стандартами платежей, прежде чем попасть в систему бухгалтерского учета компаний, международные платформы электронной коммерции и кредитные сети.
Мы не можем отрицать, что механизмы дизайна "Цифрового банка" являются вдохновляющими. Предложения, такие как Intent и абстракция аккаунтов, действительно преобразуют традиционные платежи в блокчейне из "переводов между машинами" в "финансовую координацию, управляемую человеческими намерениями". Это имеет определенное философское резонирование с применением механизма "доверия на основе отношений" традиционными подпольными банками. Однако системная структура платежей не может основываться только на размытом социальном доверии и локальной логике обращения; в конечном итоге она должна быть подключена к регулированию, обеспечивая отслеживаемость идентичности пользователей, процесса транзакций и источников средств.
С более макроэкономической точки зрения направление развития криптоплатежей: с учетом того, что глобальный валютный статус доллара сталкивается со структурными вызовами, финансовая и денежная система США пытается создать новую двухтракционную валютную систему "доллар + долларовый стейблкойн". Независимо от того, идет ли речь о хеджировании расширения расчетов с другими валютами, реагировании на тенденцию использования евро/золота в расчетах на развивающихся рынках или укреплении своего финансового влияния в некоторых регионах, стейблкойны уже не являются периферийной финансовой инновацией, а стали стратегическим инструментом, активно развернутым США в международной финансовой конкуренции.
Вот почему за последние два года мы видим, что от законодательных инициатив в Конгрессе до руководства Министерства финансов, от участия традиционных банков до интеграции в платежные сети, продвижение долларовых стейблкоинов ускоряется и глубоко интегрируется в суверенные валюты и суверенные регулирующие рамки.
Итак, возникает вопрос: может ли платежная модель в стиле цифрового банка поддерживать такую стратегическую систему? Очевидно, что нет. Суть модели подпольного банка заключается в уклонении от регулирования, в то время как США стремятся создать глобальную финансовую сеть с встроенным регулированием; цифровой банк зависит от доверия сообщества и арбитража в серой зоне, тогда как система стабильных монет в долларах должна основываться на соблюдающих нормы финансовых учреждениях и цепочках регулирования.
Трудно представить, что Министерство финансов США доверит ключевую платежную инфраструктуру сети финансирования, основанной на не-KYC кошельках, анонимных мостах и OTC-транзакциях. Цифровые деньги могут решить проблемы обращения на периферии, но не могут составить структуру валютного управления на уровне суверенного государства. А стейблкоины наделяются этой ролью.
Иными словами, будущее криптоиндустрии не будет совместным с серой экономикой. Оно поддерживало криптоиндустрию на темной стороне, когда она еще не развилась, но одобрение ETF на биткойн уже ввело криптоиндустрию в новый цикл, который полностью интегрируется и взаимосвязан с традиционными финансами.
Независимо от того, запускают ли некоторые крупные банки собственные стейблкоины, финансовые гиганты разворачивают соответствующие фонды, платежные гиганты интегрируют стейблкоины, технологические компании подключают платежи в блокчейне, или некоторые компании осуществляют политику с центральными банками разных стран, все эти меры свидетельствуют о том, что традиционные финансы ускоренно входят в мир блокчейна, и их стандарты ясны — соответствие, прозрачность, регулируемость. Эта система стандартов естественным образом отвергает расширение логики подпольных обменников, и поэтому она составляет основное ограничение модели "цифрового обменника" как главного пути криптоплатежей.
Настоящее будущее Web3-платежей строится на основе долларовых стейблкоинов и соответствующих расчетных каналов. Оно сочетает в себе децентрализованную открытость и кредитный фундамент существующей фиатной системы. Оно позволяет свободно перемещать средства, но не слепо доверяет накоплениям; оно подчеркивает абстракцию идентификации, но не избегает регулирования; оно интегрирует намерения пользователей, но не выходит за рамки закона. В этой системе средства могут не только входить в мир Web3, но и свободно покидать его; они не только обслуживают финансовую деятельность в блокчейне, но и интегрируются в глобальный обмен товарами и услугами.
Цифровые деньги, как вода, бесформенны, движутся в зависимости от обстоятельств; капля дождя, попадая в них, становится частью океана. Следующий этап крипто-платежей должен быть подобен свету: они могут сливаться друг с другом, но имеют свою исходную точку, восходя к корням, могут четко найти путь назад, не стремясь к поглощению, а сосредотачиваясь на освещении.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
23 Лайков
Награда
23
6
Поделиться
комментарий
0/400
TaxEvader
· 07-22 19:02
Эх, лучше сразу пойти в банк и сделать карточку...
Посмотреть ОригиналОтветить0
GhostInTheChain
· 07-20 23:00
Старые подпольные деньги уже играют в блокчейне
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenCreatorOP
· 07-20 09:18
U-карта удивительная, вне блокчейна и в блокчейне полностью связаны.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCrier
· 07-20 09:16
Так это всё ещё U-карта, неужели это не называется Валюта биржи?
Посмотреть ОригиналОтветить0
WalletDetective
· 07-20 09:01
Одна карта привязывает две жизни, черт возьми, это действительно высококлассно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SigmaBrain
· 07-20 08:59
вне блокчейна и в блокчейне — это всего лишь переходные формы.
U-карта и эволюция шифрования платежей: от подпольных обменников до встроенной регулируемой глобальной финансовой сети
Платежные проблемы, стоящие за U-картой: эволюция от подпольных обменников к банковским услугам в блокчейне
Текущая область платежей находится на переходном этапе перед качественным изменением. По сравнению с ранними этапами, существующие продукты значительно улучшились в деталях дизайна, пользовательском опыте и соответствии требованиям, но до создания полноценной и устойчивой системы Web3 платежей всё еще есть определенное расстояние. Это состояние "еще не оформлено" стало одной из тем, активно обсуждаемых на рынке в последнее время.
U-карта как новая форма крипто-платежей по своей сути является переходным механизмом. Она не является простым повторением Web2-карт пополнения, и не является окончательной формой нового поколения в блокчейне кошельков или платежных каналов, а представляет собой продукт компромисса между текущими сценариями в блокчейне и потребностями оффлайн-потребления.
U-карта, связывая аккаунт в блокчейне и баланс стейблкоинов, а также предоставляя соответствующий интерфейс для оффлайн-потребления, реализует сочетание Web2-опыта и логики активов Web3. Эта модель привлекла внимание за последние полгода, отчасти из-за постоянного воображения пользователей о том, что "активы в блокчейне могут использоваться для повседневных покупок", а также указывает на то, что стейблкоины постепенно проникают из традиционных сценариев, таких как международные переводы и OTC-расчеты, в сферу розничной торговли и местных платежей.
Тем не менее, модель операционной деятельности U-карты сильно зависит от разрешений традиционной финансовой системы, с трудом поддерживая баланс между давлением соблюдения норм и тонкой прибылью, что затрудняет долгосрочное существование. Строго говоря, U-карта не является стабильной прибыльной бизнес-моделью, а представляет собой форму услуги, зависящую от внешних разрешений.
Проектная команда должна полагаться на многоуровневые финансовые посредники для завершения расчетов, сама же она является лишь исполнителем на конце цепочки. Большая проблема заключается в том, что эксплуатационные расходы U-карт крайне высоки, по сути, это убыточный бизнес. Проектная команда не имеет стабильного дохода от сборов биржи, а также не обладает правом голоса, как первичные эмитенты карт, но при этом должна нести давление со стороны обслуживания пользователей.
Если проектная сторона постоянно остается в роли "посредника посредника", она может только пассивно функционировать на нижнем уровне лицензионной экосистемы. Изменить эту ситуацию можно двумя способами: первый - это присоединиться к системе аккаунтов, стать соединительным звеном экосистемы аккаунтов в криптоиндустрии и получить право голоса в механизме соблюдения норм; второй - дождаться завершения законопроекта о стабильных монетах в США, обойти существующую расчетную систему и воспользоваться новыми возможностями, которые предоставляет стабильная монета в долларах в условиях снижения статуса доллара.
Для кошельков и бирж U-карта больше является вспомогательной функцией для увеличения пользовательской привязанности, а не основным источником дохода. Некоторые биржи даже если бизнес U-карт не приносит прибыли, могут обменять это на рост числа пользователей и увеличение масштабов управления активами. Но для команд Web3 стартапов, которые не имеют входных потоков и опыта в финансовой инфраструктуре, попытка создать устойчивый проект U-карт за счет субсидий и масштабов – это всё равно что бороться как загнанный зверь.
Будущее крипто-платежей: встроенная глобальная финансовая сеть с регулированием
Основная проблема, беспокоящая криптоплатежи, заключается в традиционной финансовой расчетной системе. Однако в отношении сущности криптоплатежей на рынке существуют разные мнения. Это полное подражание повседневным платежам через сканирование, или же поиск нового смысла в анонимных сетях? Для последнего смысл платежа заключается не в передаче, а в оседании; суть платежа не в расчете, а в обращении, что стало процветающей отраслью, развивающейся в даркнете в связи с развитием блокчейна.
Например, некоторые подпольные деньги создают цифровую экосистему, основанную на отношениях, доверии и цикле активов. Суть этой модели заключается в доверии; накопление и циркуляция активов, вызванные оборотом средств и отсроченными расчетами, зависят от доверия. Тесные связи внутри сообщества и высокая цена предательства формируют мощный механизм доверия.
В этой механике платежи больше не являются отношениями один к одному, а представляют собой много к одному, постоянно циркулирующие в сетях ценностей. Как только средства поступают, это означает вход в систему, не только для платежей, но и для получения доверия. Когда не платежные средства продолжают поступать, это приводит к накоплению средств. Чем больше участников, тем больше он развивается в медленную, но высокочастотную социальную платежную сеть. Постоянное вращение потоков ценностей приносит щедрые вознаграждения.
На самом деле, такая закрытая экосистема в стиле "цифрового банка" функционирует в блокчейне уже много лет и действительно решает некоторые проблемы серого оборота средств, но так и не смогла вывести криптоплатежи из нишевого рынка в мейнстрим. Напротив, настоящей глобальной потенциалом и постепенно приближающейся к конечным пользователям является система расчетов в блокчейне, основанная на стабильной валюте в долларах и построенная на соблюдении нормативных требований.
Подобная структура в блокчейне, аналогичная подпольным денежным заведениям, уже существует. Независимо от того, являются ли это серые арбитражные организации в некоторых регионах или международные расчеты, проводимые некоторыми странами через криптовалюту, цифровые активы уже обладают достаточно зрелыми средствами для обхода традиционной финансовой системы и реализации свободного движения капитала.
Возрастание определенных публичных блокчейнов является отражением этой логики. Согласно отчету компании по безопасности в блокчейне, в период с 2023 по 2024 год более 40% незаконного оборота средств в блокчейне происходит в этой сети, при этом более половины из них осуществляется через одну стабильную монету. Эти средства не поступают на биржу, а проходят через OTC-хеджирование, "островные" кошельки и распределение через DEX, выполняя операции, аналогичные "зеркальному освобождению" в подпольных обменниках.
Этот способ работы очень похож на зарубежные финансовые сети, построенные некоторыми подпольными обменниками: он не стремится к окончательной определенности расчетного уровня, а полагается на распределенные цепочки доверия и международные связи для обеспечения ликвидности. Но проблема в том, что такие "цифровые обменники" в блокчейне работают уже много лет, почему же до сих пор они не взорвались в области крипто-платежей? Нужно ли им продолжать развиваться, или их процветание изначально не связано с обычными пользователями?
Коренная причина заключается в том, что такие модели не предназначены для обычных пользователей. Они решают не вопрос "как заставить больше людей использовать криптовалюту для платежей", а вопрос "как позволить немногим людям совершать необнаружимые платежи с помощью криптовалюты". Их отправная точка — избегание, а не интеграция; они обслуживают сценарии, которые не хотят находиться под контролем регуляторов, а не пользовательские группы, нуждающиеся в правовой защите.
Некоторые финансовые сети могут создавать эффективные "семейные системы переводов" между определенными регионами, но это не означает, что такая структура может быть преобразована в глобально масштабируемую инфраструктуру. Она похожа на эффективную локальную сеть, обладающую высокой устойчивостью в периферийных районах, но с трудом интегрируется с существующими расчетными системами на глобальном рынке.
С системной точки зрения, "деньги не хотят уходить" действительно могут повысить TVL платформы и увеличить коэффициент использования капитала в экосистеме DeFi, но с точки зрения платежной системы, действительно масштабируемая система требует, чтобы деньги могли свободно "входить и выходить", а не "приходить, но не уходить".
Некоторые системы红包 и积分 в блокчейне делают одно и то же: преобразуют поведение оплаты за вход в оседлость. Эта модель оседлости действительно имеет коммерческую ценность, но не может преодолеть экологические барьеры. Пользователи не могут свободно использовать эти активы для трансакций с跨境支付,商户支付, POS-терминал收款, и еще менее могут получить стабильное соответствие с системой реальных мировых счетов.
Иными словами, эта модель "заднего двора" не является инфраструктурой, а представляет собой механизм экологического самоукрепления. Укрепление сценариев использования средств в замкнутой системе, безусловно, важно, но это не составляет основную логику "платежа" как глобальной услуги.
Настоящим двигателем перехода платежей Web3 из "темной сети" в "основную сеть" является поддержка со стороны американской политики сетей платежей на основе стейблкоинов. В 2024 году Министерство финансов США будет продвигать соответствующий законопроект, и после принятия Закона о ясности для платежных стейблкоинов в Конгрессе стейблкоины впервые получили политическую позицию как "стратегическая платежная инфраструктура".
Множество финансовых технологических компаний быстро продвигают использование долларовых стейблкоинов в международных расчетах, приёме платежей у торговцев и платформенных расчетах. Данные, опубликованные одним из крупных платежных гигантов в начале 2024 года, показывают, что более 30 глобальных платежных учреждений интегрируют один из стейблкоинов в качестве актива для транснациональных расчетов; при этом часть эмиссии стейблкоинов и сценарии их использования также начинают проникают на розничный рынок.
Эти деньги не являются обращением и оседанием в виртуальной экономике, а представляют собой денежные потоки между реальными товарами и услугами, являющиеся расчетными операциями, защищенными законом и соответствующими аудиту. В отличие от этого, некоторые токены в экосистемах, а также функция "оплата по QR-коду" в некоторых кошельках, до настоящего времени остаются локальными функциями в закрытых системах, а не глобальными стандартами платежей, прежде чем попасть в систему бухгалтерского учета компаний, международные платформы электронной коммерции и кредитные сети.
Мы не можем отрицать, что механизмы дизайна "Цифрового банка" являются вдохновляющими. Предложения, такие как Intent и абстракция аккаунтов, действительно преобразуют традиционные платежи в блокчейне из "переводов между машинами" в "финансовую координацию, управляемую человеческими намерениями". Это имеет определенное философское резонирование с применением механизма "доверия на основе отношений" традиционными подпольными банками. Однако системная структура платежей не может основываться только на размытом социальном доверии и локальной логике обращения; в конечном итоге она должна быть подключена к регулированию, обеспечивая отслеживаемость идентичности пользователей, процесса транзакций и источников средств.
С более макроэкономической точки зрения направление развития криптоплатежей: с учетом того, что глобальный валютный статус доллара сталкивается со структурными вызовами, финансовая и денежная система США пытается создать новую двухтракционную валютную систему "доллар + долларовый стейблкойн". Независимо от того, идет ли речь о хеджировании расширения расчетов с другими валютами, реагировании на тенденцию использования евро/золота в расчетах на развивающихся рынках или укреплении своего финансового влияния в некоторых регионах, стейблкойны уже не являются периферийной финансовой инновацией, а стали стратегическим инструментом, активно развернутым США в международной финансовой конкуренции.
Вот почему за последние два года мы видим, что от законодательных инициатив в Конгрессе до руководства Министерства финансов, от участия традиционных банков до интеграции в платежные сети, продвижение долларовых стейблкоинов ускоряется и глубоко интегрируется в суверенные валюты и суверенные регулирующие рамки.
Итак, возникает вопрос: может ли платежная модель в стиле цифрового банка поддерживать такую стратегическую систему? Очевидно, что нет. Суть модели подпольного банка заключается в уклонении от регулирования, в то время как США стремятся создать глобальную финансовую сеть с встроенным регулированием; цифровой банк зависит от доверия сообщества и арбитража в серой зоне, тогда как система стабильных монет в долларах должна основываться на соблюдающих нормы финансовых учреждениях и цепочках регулирования.
Трудно представить, что Министерство финансов США доверит ключевую платежную инфраструктуру сети финансирования, основанной на не-KYC кошельках, анонимных мостах и OTC-транзакциях. Цифровые деньги могут решить проблемы обращения на периферии, но не могут составить структуру валютного управления на уровне суверенного государства. А стейблкоины наделяются этой ролью.
Иными словами, будущее криптоиндустрии не будет совместным с серой экономикой. Оно поддерживало криптоиндустрию на темной стороне, когда она еще не развилась, но одобрение ETF на биткойн уже ввело криптоиндустрию в новый цикл, который полностью интегрируется и взаимосвязан с традиционными финансами.
Независимо от того, запускают ли некоторые крупные банки собственные стейблкоины, финансовые гиганты разворачивают соответствующие фонды, платежные гиганты интегрируют стейблкоины, технологические компании подключают платежи в блокчейне, или некоторые компании осуществляют политику с центральными банками разных стран, все эти меры свидетельствуют о том, что традиционные финансы ускоренно входят в мир блокчейна, и их стандарты ясны — соответствие, прозрачность, регулируемость. Эта система стандартов естественным образом отвергает расширение логики подпольных обменников, и поэтому она составляет основное ограничение модели "цифрового обменника" как главного пути криптоплатежей.
Настоящее будущее Web3-платежей строится на основе долларовых стейблкоинов и соответствующих расчетных каналов. Оно сочетает в себе децентрализованную открытость и кредитный фундамент существующей фиатной системы. Оно позволяет свободно перемещать средства, но не слепо доверяет накоплениям; оно подчеркивает абстракцию идентификации, но не избегает регулирования; оно интегрирует намерения пользователей, но не выходит за рамки закона. В этой системе средства могут не только входить в мир Web3, но и свободно покидать его; они не только обслуживают финансовую деятельность в блокчейне, но и интегрируются в глобальный обмен товарами и услугами.
Цифровые деньги, как вода, бесформенны, движутся в зависимости от обстоятельств; капля дождя, попадая в них, становится частью океана. Следующий этап крипто-платежей должен быть подобен свету: они могут сливаться друг с другом, но имеют свою исходную точку, восходя к корням, могут четко найти путь назад, не стремясь к поглощению, а сосредотачиваясь на освещении.