Curve запустила инновационный стейблкоин crvUSD, целью которого является улучшение ликвидационного механизма и увеличение дохода протокола
Рынок децентрализованных стейблкоинов обладает огромным потенциалом, но большинство проектов не смогли выжить в долгосрочной перспективе. Даже такие, как LUNA и UST, которые когда-то имели капитализацию в сотни миллиардов долларов, быстро обрушились. Теперь Curve, имеющий объем заблокированных средств в 3,7 миллиарда долларов, также присоединился к этой конкурентной сфере.
Curve недавно опубликовала белую книгу и код своего стейблкоина. Судя по информации на GitHub, белая книга была завершена в октябре и в настоящее время все еще является не окончательной версией. Хотя в белой книге не указано название стейблкоина, согласно коду, этот стейблкоин полностью называется "Curve.Fi USD Stablecoin", сокращенно "crvUSD". Проблема инфляции CRV всегда была предметом споров, и за счет стабильной платы за стейблкоин и доходов от PegKeeper планируется смягчить недостаток доходов Curve.
Белая книга в основном представляет несколько инноваций crvUSD: алгоритм автоматизированного маркетмейкера для кредитования и ликвидации (LLAMMA), PegKeeper и монетарная политика.
LLAMMA: более плавный алгоритм расчета
Традиционные кредитные протоколы могут вызывать резкие колебания рынка во время ликвидации. Чтобы смягчить эту проблему, crvUSD использует более плавный алгоритм ликвидации LLAMMA, что является его главным нововведением.
crvUSD по-прежнему выпускается с избыточным залогом, но использует специальный AMM вместо традиционных процессов заимствования и ликвидации. Когда достигается порог ликвидации, процесс ликвидации становится непрерывным процессом ликвидации/долга, а не разовым.
Например, взять crvUSD в качестве кредита, заложив ETH. Когда стоимость ETH достаточна, залог остается неизменным. Но когда цена ETH падает и попадает в зону ликвидации, ETH постепенно продается по мере падения цены. Если цена ETH вновь поднимается, система использует стейблкоины, чтобы помочь пользователю вновь купить ETH. В пределах зоны ликвидации этот процесс будет повторяться, постоянно покупая и продавая ETH.
В отличие от кредитных протоколов с одноразовой ликвидацией, если рынок восстанавливается после ликвидации, пользователи Curve могут снова получить ETH в процессе роста, а не оставаться только с небольшим количеством активов после ликвидации.
Тесты команды Curve показали, что когда рыночная цена падает ниже ликвидационного порога на 10% и затем восстанавливается, потери пользователей по их залогам составляют всего 1% в течение 3 дней.
Несмотря на то, что этот алгоритм может уменьшить убытки от ликвидации в условиях экстремальных рыночных условий, он также может более легко вызывать ликвидацию. При небольших колебаниях цен позиции на Curve могут подвергаться процессу ликвидации и разликвидации, что приводит к небольшим убыткам для пользователей.
Автоматические стабилизаторы и денежно-кредитная политика
crvUSD поддерживает привязку к цене в 1 доллар благодаря достаточному объему залога. Для борьбы с колебаниями цен на вторичном рынке в систему был введен механизм PegKeeper.
Когда цена crvUSD превышает 1 USD, PegKeeper может беззалогово выпустить crvUSD и внести его в пул обмена стейблкоинов, что приведет к снижению цены crvUSD. Хотя процесс эмиссии не требует залога, он может получать косвенную поддержку от ликвидности в ликвидном пуле.
Когда цена crvUSD опускается ниже 1 USD, PegKeeper может вывести часть ликвидности crvUSD, повышая цену до 1 USD.
PegKeeper в этом процессе получает прибыль, продавая crvUSD по высокой цене и покупая его по низкой цене, одновременно поддерживая стабильность цены crvUSD.
Монетарная политика регулирует соотношение между долгом и объемом предложения crvUSD. Например, когда соотношение долг/объем предложения слишком высоко, система корректирует параметры, чтобы стимулировать заимствование и распродажу стейблкоинов, тем самым сжигая долг. Напротив, когда соотношение слишком низкое, система поощряет погашение для увеличения долга.
Резюме
Проект стабильной валюты Curve имеет уникальные преимущества. Во-первых, если LP-токены池ов, таких как 3pool, могут быть использованы в качестве залога, это значительно повысит эффективность использования средств. Во-вторых, команда Curve контролирует значительное количество голосов veCRV, что позволяет направлять потоки средств между crvUSD и основными ликвидными пулами, что способствует начальному развитию crvUSD.
Кроме того, Curve не выпустила новые токены управления для стейблкоинов. В настоящее время Curve как DEX имеет низкие комиссии за основные торговые пары и ограниченный доход. Введение стабильной комиссии и механизма PegKeeper может улучшить финансовое состояние Curve.
Curve использует собственный ценовой оракул DEX, что может ограничить диапазон активов, доступных в качестве залога, но также экономит расходы, связанные с оракулом.
В конце концов, поскольку Curve ведет заемный бизнес на основе торговли, если можно контролировать лимиты займа и пороги ликвидации для каждого токена в зависимости от ликвидности, теоретически можно полностью избежать проблем с плохими долгами, возникающими из-за несвоевременной ликвидации.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
28 Лайков
Награда
28
4
Поделиться
комментарий
0/400
StableNomad
· 07-23 13:41
приступим... еще один "теоретически стабильный" токен *вздох*
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasBandit
· 07-20 16:03
Эта ловушка действительно может зарабатывать деньги.
Посмотреть ОригиналОтветить0
rugged_again
· 07-20 15:59
Похоже, это немного интересно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
PancakeFlippa
· 07-20 15:43
Снова пришли торговать концепциями, чтобы заработать деньги неудачников.
Curve запустила стейблкоин crvUSD, инновационный механизм ликвидации увеличивает доходность Протокола
Curve запустила инновационный стейблкоин crvUSD, целью которого является улучшение ликвидационного механизма и увеличение дохода протокола
Рынок децентрализованных стейблкоинов обладает огромным потенциалом, но большинство проектов не смогли выжить в долгосрочной перспективе. Даже такие, как LUNA и UST, которые когда-то имели капитализацию в сотни миллиардов долларов, быстро обрушились. Теперь Curve, имеющий объем заблокированных средств в 3,7 миллиарда долларов, также присоединился к этой конкурентной сфере.
Curve недавно опубликовала белую книгу и код своего стейблкоина. Судя по информации на GitHub, белая книга была завершена в октябре и в настоящее время все еще является не окончательной версией. Хотя в белой книге не указано название стейблкоина, согласно коду, этот стейблкоин полностью называется "Curve.Fi USD Stablecoin", сокращенно "crvUSD". Проблема инфляции CRV всегда была предметом споров, и за счет стабильной платы за стейблкоин и доходов от PegKeeper планируется смягчить недостаток доходов Curve.
Белая книга в основном представляет несколько инноваций crvUSD: алгоритм автоматизированного маркетмейкера для кредитования и ликвидации (LLAMMA), PegKeeper и монетарная политика.
LLAMMA: более плавный алгоритм расчета
Традиционные кредитные протоколы могут вызывать резкие колебания рынка во время ликвидации. Чтобы смягчить эту проблему, crvUSD использует более плавный алгоритм ликвидации LLAMMA, что является его главным нововведением.
crvUSD по-прежнему выпускается с избыточным залогом, но использует специальный AMM вместо традиционных процессов заимствования и ликвидации. Когда достигается порог ликвидации, процесс ликвидации становится непрерывным процессом ликвидации/долга, а не разовым.
Например, взять crvUSD в качестве кредита, заложив ETH. Когда стоимость ETH достаточна, залог остается неизменным. Но когда цена ETH падает и попадает в зону ликвидации, ETH постепенно продается по мере падения цены. Если цена ETH вновь поднимается, система использует стейблкоины, чтобы помочь пользователю вновь купить ETH. В пределах зоны ликвидации этот процесс будет повторяться, постоянно покупая и продавая ETH.
В отличие от кредитных протоколов с одноразовой ликвидацией, если рынок восстанавливается после ликвидации, пользователи Curve могут снова получить ETH в процессе роста, а не оставаться только с небольшим количеством активов после ликвидации.
Тесты команды Curve показали, что когда рыночная цена падает ниже ликвидационного порога на 10% и затем восстанавливается, потери пользователей по их залогам составляют всего 1% в течение 3 дней.
Несмотря на то, что этот алгоритм может уменьшить убытки от ликвидации в условиях экстремальных рыночных условий, он также может более легко вызывать ликвидацию. При небольших колебаниях цен позиции на Curve могут подвергаться процессу ликвидации и разликвидации, что приводит к небольшим убыткам для пользователей.
Автоматические стабилизаторы и денежно-кредитная политика
crvUSD поддерживает привязку к цене в 1 доллар благодаря достаточному объему залога. Для борьбы с колебаниями цен на вторичном рынке в систему был введен механизм PegKeeper.
Когда цена crvUSD превышает 1 USD, PegKeeper может беззалогово выпустить crvUSD и внести его в пул обмена стейблкоинов, что приведет к снижению цены crvUSD. Хотя процесс эмиссии не требует залога, он может получать косвенную поддержку от ликвидности в ликвидном пуле.
Когда цена crvUSD опускается ниже 1 USD, PegKeeper может вывести часть ликвидности crvUSD, повышая цену до 1 USD.
PegKeeper в этом процессе получает прибыль, продавая crvUSD по высокой цене и покупая его по низкой цене, одновременно поддерживая стабильность цены crvUSD.
Монетарная политика регулирует соотношение между долгом и объемом предложения crvUSD. Например, когда соотношение долг/объем предложения слишком высоко, система корректирует параметры, чтобы стимулировать заимствование и распродажу стейблкоинов, тем самым сжигая долг. Напротив, когда соотношение слишком низкое, система поощряет погашение для увеличения долга.
Резюме
Проект стабильной валюты Curve имеет уникальные преимущества. Во-первых, если LP-токены池ов, таких как 3pool, могут быть использованы в качестве залога, это значительно повысит эффективность использования средств. Во-вторых, команда Curve контролирует значительное количество голосов veCRV, что позволяет направлять потоки средств между crvUSD и основными ликвидными пулами, что способствует начальному развитию crvUSD.
Кроме того, Curve не выпустила новые токены управления для стейблкоинов. В настоящее время Curve как DEX имеет низкие комиссии за основные торговые пары и ограниченный доход. Введение стабильной комиссии и механизма PegKeeper может улучшить финансовое состояние Curve.
Curve использует собственный ценовой оракул DEX, что может ограничить диапазон активов, доступных в качестве залога, но также экономит расходы, связанные с оракулом.
В конце концов, поскольку Curve ведет заемный бизнес на основе торговли, если можно контролировать лимиты займа и пороги ликвидации для каждого токена в зависимости от ликвидности, теоретически можно полностью избежать проблем с плохими долгами, возникающими из-за несвоевременной ликвидации.