Цифровые активы демонстрируют устойчивость в бурные времена
В июне 2025 года глобальные финансовые рынки переживают серьезное испытание. События в Украине вызвали опасения по поводу ядерного распространения, торговые трения между Китаем и США возобновились, а ситуация на Ближнем Востоке напряженная; цены на традиционные активы-убежища, такие как золото, приближаются к рекордному уровню в 3450 долларов за унцию. Тем не менее, биткойн демонстрирует удивительную стабильность около 105 000 долларов, как будто "отклеился" от геополитических кризисов. Это поведение отражает глубокие изменения в основной логике криптовалютного рынка.
Изменение механизмов передачи геополитических шоков
Способность биткойна противостоять геополитическим шокам значительно возросла. Например, после событий на Ближнем Востоке 13 июня биткойн всего лишь на короткое время упал на 2%, а затем быстро стабилизировался, что резко контрастирует с падением на 10% за один день во время конфликта между Россией и Украиной в 2022 году. Данные показывают, что в 2025 году доля долгосрочных держателей превысит 70%, а спекулятивные активы снизятся до пятилетнего минимума. Институциональные инвесторы, создавшие хеджирующую систему через рынок деривативов, эффективно смягчили удары от неожиданных событий.
Свойства биткойна как инструмента хеджирования также меняются. На фоне ожиданий снижения процентных ставок Федеральной резервной системой отрицательная корреляция биткойна с реальной доходностью 10-летних американских облигаций увеличилась до -0.72, что делает его более похожим на инструмент хеджирования ликвидности. Кроме того, некоторые страны начали использовать биткойн для расчетов в энергетической торговле, что приводит к тому, что часть геополитических рисков преобразуется в жесткий спрос на биткойн.
Влияние макроэкономических циклов
Изменение монетарной политики приносит пользу биткойну. Рынок ожидает, что в третьем квартале Федеральная резервная система начнет снижать ставки, что отражается в росте премии на фьючерсные контракты на биткойн. Исторические данные показывают, что за три месяца до начала цикла снижения ставок биткойн в среднем увеличивается на 37%, что значительно превышает золото.
Снижение инфляционного давления также повлияло на позиционирование биткойна. В мае индекс потребительских цен (PCE) снизился на 2,8% в годовом исчислении, а давление на цепочку поставок вернулось к уровню до пандемии. Это ослабило антиифляционный нарратив биткойна, но подчеркнуло его характеристики как "актива, чувствительного к росту".
Разделение политик Китая и США создало возможности для арбитража. Китай увеличивает свои золотые резервы, в то время как США способствуют падению индекса доллара. Это различие в валютной политике породило явление арбитража через биткойн с участием трансграничного капитала.
Глубокие изменения в структуре рынка
Структура рынка биткойнов претерпела качественные изменения. В фьючерсных контрактах с истечением в 2025 году доля хеджирующих позиций впервые превысила 60%. Финансирование бессрочных контрактов остается на низком уровне. Эти изменения сделали рынок менее зависимым от заемных средств, значительно снизив резкие колебания.
Количество биткойнов, находящихся в собственности институциональных инвесторов, значительно увеличилось, что стало стабилизатором цен. Когда происходят панические распродажи, эти чипы "холодного хранения" могут обеспечить сильную поддержку.
Логика оценки биткойна также меняется. Его корреляция с индексом Nasdaq-100 снижается, но корреляция с индексом малых компаний усиливается. Рынок перестраивает логику оценки биткойна с использованием традиционных моделей ценообразования активов.
Краткий анализ цен
Биткойн в настоящее время получает поддержку около 103,604 долларов, но преодоление уровня сопротивления 106,028 долларов все еще представляет трудность. Технические индикаторы показывают, что обе стороны находятся в равновесии. Если цена преодолеет верхнее сопротивление, она может подняться в диапазон 110,530-111,980 долларов. С точки зрения снижения, 100,000 долларов является важным психологическим уровнем.
Прогноз на будущее
С июня по август может быть период консолидации, и биткойн может колебаться в диапазоне от 98,000 до 112,000 долларов. С сентября по ноябрь возможно значительное повышение, которое может достичь 150,000 долларов. Однако инвесторам следует быть осторожными из-за возможной коррекции в конце года.
Регуляторные риски все еще существуют, но в долгосрочной перспективе нормализация одобрения спотовых ETF привлечет больше традиционного капитала на рынок.
На фоне глобальной реконструкции валютного порядка биткойн превращается из спекулятивного инструмента в мост ликвидности, соединяющий реальную экономику. Он является как выгодоприобретателем подрыва доверия к старой системе, так и строителем инфраструктуры нового порядка. Стабильность биткойна больше не зависит только от снижения волатильности, но и от реконструкции его базовой ценностной поддержки.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
6
Поделиться
комментарий
0/400
CryptoMotivator
· 22ч назад
btc выиграл на этой волне
Посмотреть ОригиналОтветить0
MainnetDelayedAgain
· 07-20 19:13
Согласно данным базы данных, это уже 127-й раз, когда кто-то говорит, что BTC депег с TradFi.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GovernancePretender
· 07-20 19:10
розничный инвестор только и заботится о геополитике, масштабы слишком малы
Посмотреть ОригиналОтветить0
WinterWarmthCat
· 07-20 19:07
Простой и удобный - это, конечно, BTC!
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoTarotReader
· 07-20 18:57
Я же говорил, что не ошибаюсь. Только стабильный рост - вот что нужно для BTC.
Посмотреть ОригиналОтветить0
PaperHandSister
· 07-20 18:45
Раньше при большом дампе быстро сокращали потери, а теперь уже не беспокойтесь.
Биткойн105000 долларов США стабилизировался, цифровой актив демонстрирует устойчивость к давлению
Цифровые активы демонстрируют устойчивость в бурные времена
В июне 2025 года глобальные финансовые рынки переживают серьезное испытание. События в Украине вызвали опасения по поводу ядерного распространения, торговые трения между Китаем и США возобновились, а ситуация на Ближнем Востоке напряженная; цены на традиционные активы-убежища, такие как золото, приближаются к рекордному уровню в 3450 долларов за унцию. Тем не менее, биткойн демонстрирует удивительную стабильность около 105 000 долларов, как будто "отклеился" от геополитических кризисов. Это поведение отражает глубокие изменения в основной логике криптовалютного рынка.
Изменение механизмов передачи геополитических шоков
Способность биткойна противостоять геополитическим шокам значительно возросла. Например, после событий на Ближнем Востоке 13 июня биткойн всего лишь на короткое время упал на 2%, а затем быстро стабилизировался, что резко контрастирует с падением на 10% за один день во время конфликта между Россией и Украиной в 2022 году. Данные показывают, что в 2025 году доля долгосрочных держателей превысит 70%, а спекулятивные активы снизятся до пятилетнего минимума. Институциональные инвесторы, создавшие хеджирующую систему через рынок деривативов, эффективно смягчили удары от неожиданных событий.
Свойства биткойна как инструмента хеджирования также меняются. На фоне ожиданий снижения процентных ставок Федеральной резервной системой отрицательная корреляция биткойна с реальной доходностью 10-летних американских облигаций увеличилась до -0.72, что делает его более похожим на инструмент хеджирования ликвидности. Кроме того, некоторые страны начали использовать биткойн для расчетов в энергетической торговле, что приводит к тому, что часть геополитических рисков преобразуется в жесткий спрос на биткойн.
Влияние макроэкономических циклов
Изменение монетарной политики приносит пользу биткойну. Рынок ожидает, что в третьем квартале Федеральная резервная система начнет снижать ставки, что отражается в росте премии на фьючерсные контракты на биткойн. Исторические данные показывают, что за три месяца до начала цикла снижения ставок биткойн в среднем увеличивается на 37%, что значительно превышает золото.
Снижение инфляционного давления также повлияло на позиционирование биткойна. В мае индекс потребительских цен (PCE) снизился на 2,8% в годовом исчислении, а давление на цепочку поставок вернулось к уровню до пандемии. Это ослабило антиифляционный нарратив биткойна, но подчеркнуло его характеристики как "актива, чувствительного к росту".
Разделение политик Китая и США создало возможности для арбитража. Китай увеличивает свои золотые резервы, в то время как США способствуют падению индекса доллара. Это различие в валютной политике породило явление арбитража через биткойн с участием трансграничного капитала.
Глубокие изменения в структуре рынка
Структура рынка биткойнов претерпела качественные изменения. В фьючерсных контрактах с истечением в 2025 году доля хеджирующих позиций впервые превысила 60%. Финансирование бессрочных контрактов остается на низком уровне. Эти изменения сделали рынок менее зависимым от заемных средств, значительно снизив резкие колебания.
Количество биткойнов, находящихся в собственности институциональных инвесторов, значительно увеличилось, что стало стабилизатором цен. Когда происходят панические распродажи, эти чипы "холодного хранения" могут обеспечить сильную поддержку.
Логика оценки биткойна также меняется. Его корреляция с индексом Nasdaq-100 снижается, но корреляция с индексом малых компаний усиливается. Рынок перестраивает логику оценки биткойна с использованием традиционных моделей ценообразования активов.
Краткий анализ цен
Биткойн в настоящее время получает поддержку около 103,604 долларов, но преодоление уровня сопротивления 106,028 долларов все еще представляет трудность. Технические индикаторы показывают, что обе стороны находятся в равновесии. Если цена преодолеет верхнее сопротивление, она может подняться в диапазон 110,530-111,980 долларов. С точки зрения снижения, 100,000 долларов является важным психологическим уровнем.
Прогноз на будущее
С июня по август может быть период консолидации, и биткойн может колебаться в диапазоне от 98,000 до 112,000 долларов. С сентября по ноябрь возможно значительное повышение, которое может достичь 150,000 долларов. Однако инвесторам следует быть осторожными из-за возможной коррекции в конце года.
Регуляторные риски все еще существуют, но в долгосрочной перспективе нормализация одобрения спотовых ETF привлечет больше традиционного капитала на рынок.
На фоне глобальной реконструкции валютного порядка биткойн превращается из спекулятивного инструмента в мост ликвидности, соединяющий реальную экономику. Он является как выгодоприобретателем подрыва доверия к старой системе, так и строителем инфраструктуры нового порядка. Стабильность биткойна больше не зависит только от снижения волатильности, но и от реконструкции его базовой ценностной поддержки.