Четыре основных цикла на рынке Криптоактивов: инвестиционные стратегии в новой норме
Недавние обсуждения с опытными специалистами отрасли привели к формированию единого мнения: традиционная теория "четыре года один цикл" больше не применима к текущему рынку Криптоактивов. Если инвесторы по-прежнему будут придерживаться устаревших представлений и надеяться на простой рост бычьего рынка, они, вероятно, останутся далеко позади.
На самом деле, текущий рынок криптоактивов уже превратился в сложную структуру, в которой одновременно функционируют четыре разных цикла, каждый из которых имеет свой уникальный ритм, стратегию и логику получения прибыли.
Суперцикл биткойна
Биткойн уже не просто объект спекуляции, а актив для институционального инвестирования. Объем средств и логика распределения, привнесенные Уолл-стритом, публичными компаниями и ETF, полностью изменили традиционную модель "смены бычьего и медвежьего рынков".
Ключевое изменение заключается в том, что доля токенов, принадлежащих розничным инвесторам, значительно снизилась, в то время как институциональные средства, представляемые некоторыми технологическими компаниями, активно входят на рынок. Это фундаментальное изменение в структуре владения токенами перестраивает механизмы ценообразования и характеристики волатильности биткойна.
Для розничных инвесторов самым большим вызовом является двойное давление временных и альтернативных затрат. Институциональные инвесторы могут выдерживать период удержания от 3 до 5 лет, ожидая реализации долгосрочной ценности биткойна, в то время как розничным инвесторам, очевидно, трудно обладать таким терпением и финансовой мощью.
В будущем, вероятно, появится продолжительный период медленного роста биткойна, который продлится более десяти лет. Годовая доходность может стабилизироваться в диапазоне 20-30%, но внутридневная волатильность будет значительно снижена, больше напоминая устойчиво растущую технологическую акцию. Что касается окончательного предела цены биткойна, с текущей точки зрения розничных инвесторов, даже трудно точно предсказать.
Внимание к коротким циклам MEME
Долгосрочные аргументы для развития проекта MEME по-прежнему актуальны. В периоды недостатка выразительности технического нарратива, нарратив MEME всегда будет сочетаться с рыночными эмоциями, направлениями капитала и уровнем внимания, заполняя "скучный вакуум" на рынке.
Суть MEME заключается в том, что это спекулятивный инструмент для "мгновенного удовлетворения". Ему не требуется белая бумага, техническая проверка или дорожная карта, достаточно символа, который вызывает резонанс. От животной культуры до политических вопросов, от упаковки концепций ИИ до инкубации IP сообщества, MEME уже стал полноценной цепочкой производства "монетизации эмоций".
Стоит отметить, что "короткие и быстрые" характеристики MEME делают его барометром рыночных настроений и резервуаром для средств. Когда деньги в избытке, MEME становится предпочтительной площадкой для горячих денег; когда средств не хватает, MEME превращается в последнее убежище для спекулянтов.
Однако рынок MEME переживает трансформацию от "народного веселья" к "профессиональным соревнованиям". Обычным инвесторам становится все сложнее получать прибыль в этой высокочастотной ротации. С приходом профессиональных команд, аналитиков и крупных капиталов этот некогда "народный рай" сталкивается с серьезной внутренней конкуренцией.
Прыжковое развитие долгосрочных технологий
Технические инновации не исчезли, наоборот, действительно инновационные проекты с техническими барьерами, такие как расширение Layer2, технологии нулевых знаний, инфраструктура ИИ и т.д., часто требуют 2-3 лет или даже более длительного периода разработки, прежде чем можно будет увидеть реальные результаты. Эти проекты следуют кривой зрелости технологии, а не эмоциональному циклу капитальных рынков — между ними существует принципиальное временное несоответствие.
Причиной критики технических проектов на рынке является то, что на концептуальной стадии им присваиваются слишком высокие оценки, в то время как на стадии «долины смерти», когда технологии действительно начинают внедряться, наблюдается недооценка их стоимости. Это определяет, что освобождение стоимости технических проектов проявляет нелинейные скачкообразные характеристики.
Для инвесторов, обладающих терпением и технической проницательностью, размещение перспективных технических проектов на стадии "долины смерти" может быть лучшей стратегией для получения избыточной прибыли. Однако при этом инвесторы должны быть готовы к долгим периодам ожидания и рыночным колебаниям, а также к возможным сомнениям.
Краткие циклы инновационных тенденций
Перед формированием основного технологического нарратива различные небольшие инновационные горячие точки быстро сменяли друг друга: от токенизации физических активов до децентрализованного Интернета вещей, от AI-умных агентов до AI-инфраструктуры (включая протоколы контекста моделей и межагентскую связь); каждая небольшая горячая точка могла существовать всего 1-3 месяца.
Фрагментация и высокая частота ротации этого нарратива отражают двойные ограничения текущего рынка: дефицит внимания и стремление капитала к эффективности.
Типичный цикл небольших горячих точек обычно проходит шесть этапов: "Проверка концепции → Пробный фонд → Увеличение общественного мнения → Подъем цен и падение цен → Переоценка стоимости → Вывод средств". Чтобы получить прибыль в этой модели, ключевым моментом является вход на этапе "Проверка концепции" до "Пробного фонда" и выход на пике "Подъема цен и падения цен".
Конкуренция между маленькими горячими темами по сути является нулевой игрой ресурсов внимания. Однако между горячими темами существует технологическая взаимосвязь и концептуальная прогрессивная связь. Например, протоколы контекста моделей и стандарты коммуникации между агентами в инфраструктуре ИИ на самом деле представляют собой технологическую базовую реконструкцию нарратива интеллектуальных агентов ИИ. Если последующий нарратив сможет продолжить предыдущие горячие темы, образуя систематическое обновление и взаимодействие, и в этом процессе действительно создать устойчивую ценностную петлю, вполне возможно, что возникнет основной нарратив, подобный лету DeFi.
С точки зрения существующей структуры небольших горячих точек, на уровне инфраструктуры ИИ наиболее вероятно, что прорыв произойдет в первую очередь. Если такие базовые технологии, как протоколы контекста моделей, стандарты коммуникации между агентами, распределенные вычисления, вывод, сетевые данные, смогут органически интегрироваться, это действительно имеет потенциал для создания мейнстримного нарратива, аналогичного "лету ИИ".
В целом, осознание сути этих четырех параллельных рыночных циклов позволит найти подходящую стратегию в каждом из их ритмов. Без сомнения, единое мышление "четырехлетнего цикла" уже не может справиться с нынешней сложностью рынка. Адаптация к новому нормальному состоянию "параллельных многократных циклов" может стать ключом к реальной прибыли на этом рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
8
Поделиться
комментарий
0/400
ZKProofster
· 07-22 02:58
с технической точки зрения, циклы просто шум... сосредоточьтесь на основных принципах
Посмотреть ОригиналОтветить0
DaisyUnicorn
· 07-21 07:01
Этот цикл стратегии игроков тоже начал проявляться~
Посмотреть ОригиналОтветить0
ZKSherlock
· 07-21 04:40
на самом деле... циклическая модель нуждается в более сильных доказательных основах, если честно
Посмотреть ОригиналОтветить0
CommunityJanitor
· 07-21 03:59
Бычий рынок действительно пришел на этот раз?
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenomicsTrapper
· 07-21 03:58
видел этот паттерн несколько месяцев назад... учреждения просто опоздали на вечеринку выхода, если честно
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasGuzzler
· 07-21 03:57
Все еще играешь в четырехлетний круговорот? Проснись!
Крипторынок новая реальность: анализ инвестиционных стратегий в условиях параллельных четырех циклов
Четыре основных цикла на рынке Криптоактивов: инвестиционные стратегии в новой норме
Недавние обсуждения с опытными специалистами отрасли привели к формированию единого мнения: традиционная теория "четыре года один цикл" больше не применима к текущему рынку Криптоактивов. Если инвесторы по-прежнему будут придерживаться устаревших представлений и надеяться на простой рост бычьего рынка, они, вероятно, останутся далеко позади.
На самом деле, текущий рынок криптоактивов уже превратился в сложную структуру, в которой одновременно функционируют четыре разных цикла, каждый из которых имеет свой уникальный ритм, стратегию и логику получения прибыли.
Суперцикл биткойна
Биткойн уже не просто объект спекуляции, а актив для институционального инвестирования. Объем средств и логика распределения, привнесенные Уолл-стритом, публичными компаниями и ETF, полностью изменили традиционную модель "смены бычьего и медвежьего рынков".
Ключевое изменение заключается в том, что доля токенов, принадлежащих розничным инвесторам, значительно снизилась, в то время как институциональные средства, представляемые некоторыми технологическими компаниями, активно входят на рынок. Это фундаментальное изменение в структуре владения токенами перестраивает механизмы ценообразования и характеристики волатильности биткойна.
Для розничных инвесторов самым большим вызовом является двойное давление временных и альтернативных затрат. Институциональные инвесторы могут выдерживать период удержания от 3 до 5 лет, ожидая реализации долгосрочной ценности биткойна, в то время как розничным инвесторам, очевидно, трудно обладать таким терпением и финансовой мощью.
В будущем, вероятно, появится продолжительный период медленного роста биткойна, который продлится более десяти лет. Годовая доходность может стабилизироваться в диапазоне 20-30%, но внутридневная волатильность будет значительно снижена, больше напоминая устойчиво растущую технологическую акцию. Что касается окончательного предела цены биткойна, с текущей точки зрения розничных инвесторов, даже трудно точно предсказать.
Внимание к коротким циклам MEME
Долгосрочные аргументы для развития проекта MEME по-прежнему актуальны. В периоды недостатка выразительности технического нарратива, нарратив MEME всегда будет сочетаться с рыночными эмоциями, направлениями капитала и уровнем внимания, заполняя "скучный вакуум" на рынке.
Суть MEME заключается в том, что это спекулятивный инструмент для "мгновенного удовлетворения". Ему не требуется белая бумага, техническая проверка или дорожная карта, достаточно символа, который вызывает резонанс. От животной культуры до политических вопросов, от упаковки концепций ИИ до инкубации IP сообщества, MEME уже стал полноценной цепочкой производства "монетизации эмоций".
Стоит отметить, что "короткие и быстрые" характеристики MEME делают его барометром рыночных настроений и резервуаром для средств. Когда деньги в избытке, MEME становится предпочтительной площадкой для горячих денег; когда средств не хватает, MEME превращается в последнее убежище для спекулянтов.
Однако рынок MEME переживает трансформацию от "народного веселья" к "профессиональным соревнованиям". Обычным инвесторам становится все сложнее получать прибыль в этой высокочастотной ротации. С приходом профессиональных команд, аналитиков и крупных капиталов этот некогда "народный рай" сталкивается с серьезной внутренней конкуренцией.
Прыжковое развитие долгосрочных технологий
Технические инновации не исчезли, наоборот, действительно инновационные проекты с техническими барьерами, такие как расширение Layer2, технологии нулевых знаний, инфраструктура ИИ и т.д., часто требуют 2-3 лет или даже более длительного периода разработки, прежде чем можно будет увидеть реальные результаты. Эти проекты следуют кривой зрелости технологии, а не эмоциональному циклу капитальных рынков — между ними существует принципиальное временное несоответствие.
Причиной критики технических проектов на рынке является то, что на концептуальной стадии им присваиваются слишком высокие оценки, в то время как на стадии «долины смерти», когда технологии действительно начинают внедряться, наблюдается недооценка их стоимости. Это определяет, что освобождение стоимости технических проектов проявляет нелинейные скачкообразные характеристики.
Для инвесторов, обладающих терпением и технической проницательностью, размещение перспективных технических проектов на стадии "долины смерти" может быть лучшей стратегией для получения избыточной прибыли. Однако при этом инвесторы должны быть готовы к долгим периодам ожидания и рыночным колебаниям, а также к возможным сомнениям.
Краткие циклы инновационных тенденций
Перед формированием основного технологического нарратива различные небольшие инновационные горячие точки быстро сменяли друг друга: от токенизации физических активов до децентрализованного Интернета вещей, от AI-умных агентов до AI-инфраструктуры (включая протоколы контекста моделей и межагентскую связь); каждая небольшая горячая точка могла существовать всего 1-3 месяца.
Фрагментация и высокая частота ротации этого нарратива отражают двойные ограничения текущего рынка: дефицит внимания и стремление капитала к эффективности.
Типичный цикл небольших горячих точек обычно проходит шесть этапов: "Проверка концепции → Пробный фонд → Увеличение общественного мнения → Подъем цен и падение цен → Переоценка стоимости → Вывод средств". Чтобы получить прибыль в этой модели, ключевым моментом является вход на этапе "Проверка концепции" до "Пробного фонда" и выход на пике "Подъема цен и падения цен".
Конкуренция между маленькими горячими темами по сути является нулевой игрой ресурсов внимания. Однако между горячими темами существует технологическая взаимосвязь и концептуальная прогрессивная связь. Например, протоколы контекста моделей и стандарты коммуникации между агентами в инфраструктуре ИИ на самом деле представляют собой технологическую базовую реконструкцию нарратива интеллектуальных агентов ИИ. Если последующий нарратив сможет продолжить предыдущие горячие темы, образуя систематическое обновление и взаимодействие, и в этом процессе действительно создать устойчивую ценностную петлю, вполне возможно, что возникнет основной нарратив, подобный лету DeFi.
С точки зрения существующей структуры небольших горячих точек, на уровне инфраструктуры ИИ наиболее вероятно, что прорыв произойдет в первую очередь. Если такие базовые технологии, как протоколы контекста моделей, стандарты коммуникации между агентами, распределенные вычисления, вывод, сетевые данные, смогут органически интегрироваться, это действительно имеет потенциал для создания мейнстримного нарратива, аналогичного "лету ИИ".
В целом, осознание сути этих четырех параллельных рыночных циклов позволит найти подходящую стратегию в каждом из их ритмов. Без сомнения, единое мышление "четырехлетнего цикла" уже не может справиться с нынешней сложностью рынка. Адаптация к новому нормальному состоянию "параллельных многократных циклов" может стать ключом к реальной прибыли на этом рынке.