Рынок акций горячо приветствует шифрованные активы, институциональный капитал косвенно инвестирует в Биткойн

robot
Генерация тезисов в процессе

Почему фондовый рынок проявляет интерес к криптоактивам?

Недавно на американском фондовом рынке наблюдается интересное явление: покупка криптоактивов стоимостью 1 доллар за акции с оценкой 2 доллара. Если небольшая публичная компания владеет криптоактивами, такими как биткойн и эфириум, на сумму 100 миллионов долларов, ее рыночная капитализация обычно возрастает до примерно 200 миллионов долларов. Эта, казалось бы, невероятная торговая модель была изначально разработана одной компанией, которая в настоящее время владеет биткойнами на сумму около 70 миллиардов долларов, а ее рыночная капитализация достигает 138 миллиардов долларов. В настоящее время многие небольшие компании стремятся подражать этому примеру и добиваются неплохих результатов.

Эта феноменальная причина стоит обсуждения. Почему фондовый рынок готов платить 2 доллара за 1 доллар Криптоактивов? Существует три основные объяснения:

  1. Криптоактивы, принадлежащие предприятиям, имеют большую ценность, чем токены, принадлежащие физическим лицам. Компании могут использовать эти активы для образования инвесторов, кредитования, увеличения заемных средств и других операций; с точки зрения бизнеса такая премия оправдана.

  2. Большое количество институционального капитала желает инвестировать в биткойн, но по различным причинам не может напрямую владеть им или инвестировать обычными способами. Поэтому они готовы инвестировать косвенно через эти "компании-шифровые хранилища", даже если это требует уплаты премии. Эта премия возникает из-за дисбаланса структуры рынка.

  3. Розничные инвесторы слепо следуют за толпой, покупая акции с ярлыком "шифрование-казначейство", не осознавая, что они покупают переоцененные криптоактивы. Это можно назвать "эффектом мем-акций".

Хотя каждая компания утверждает, что она не просто накапливает Криптоактивы, это утверждение не совсем убедительно. Третье объяснение звучит более разумно, но действительно интересно второе. Если крупные управляющие активами действительно хотят получить доступ к Криптоактивам, и некоторые компании являются их единственным жизнеспособным инвестиционным каналом, то они могут быть готовы заплатить 100% премии.

На самом деле, вторым по величине акционером одной из компаний по шифрованию активов является традиционная управляющая компания, ориентированная на активные инвестиции, которая владеет 6,99% акций. За последние 12 месяцев стоимость акций этой компании выросла примерно на 175%, тогда как индекс S&P 500 увеличился всего на 13%. Это кажется неплохой инвестицией.

Так почему же эти учреждения не покупают биткойны напрямую, а тратят двойную цену на акции? Возможно, дело в том, что их фонды могут инвестировать только в акции, а не могут напрямую владеть биткойном или биткойн-ETF. Для долгосрочных управляющих фондами, которые могут инвестировать только в акции, покупка акций таких компаний может быть единственным жизнеспособным вариантом.

Интересно, что одна крупная инвестиционная компания стала крупнейшим акционером этой компании по управлению криптоактивами, несмотря на то, что она всегда критиковала шифрование активов. Этот гигант, управляющий активами на сумму 10 триллионов долларов, владеет почти 8% акций, распределенных между десятками своих фондов, охватывающих различные индексные продукты, включая акции малой капитализации, средней капитализации, моменты, стоимости и роста.

Это явление не является проблемой. "Рыночный портфель" 2005 года в основном состоял из акций и облигаций, в то время как в 2025 году он, безусловно, будет включать Криптоактивы. В настоящее время существует множество способов взаимодействия с криптоактивами, но самым простым и ленивым способом является прямое приобретение всего индекса фондового рынка США. Поскольку нынешний фондовый рынок постоянно поглощает все больше "криптохранилищ компаний".

Суть индексного фонда заключается в покупке того, что хочет рынок, а не того, что хотят инвесторы или управляющие фондами. Если вы не верите, что вы или управляющий фондом можете выбрать правильные инвестиционные активы, то, возможно, будет разумно довериться рынку. В настоящее время рынок, похоже, отдает предпочтение криптоактивам.

Глава финансовых новостей Bloomberg: почему фондовый рынок готов заплатить 2 доллара за криптоактивы стоимостью 1 доллар?

BTC-0.54%
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
  • Награда
  • 6
  • Поделиться
комментарий
0/400
RektRecoveryvip
· 07-22 10:10
классический институциональный фOMO... предсказуемый, но рискованный
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunterWangvip
· 07-21 22:30
неудачники все еще так много啊
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugPullProphetvip
· 07-21 22:29
неудачники никогда не теряют
Посмотреть ОригиналОтветить0
ContractCollectorvip
· 07-21 22:27
розничный инвестор следует за трендом, действительно сжигает деньги.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropGrandpavip
· 07-21 22:11
Сколько можно потерять в этот раз? Вперед!
Посмотреть ОригиналОтветить0
  • Закрепить