Сравнительный анализ проблем роста и инвестиционных стратегий шифрования компаний с рыночной капитализацией в k миллиардов

В индустрии Криптоактивов лишь две компании когда-либо преодолевали рубеж в 100 миллиардов долларов по рыночной капитализации, что может свидетельствовать о том, что развитие отрасли достигло определённого瓶颈. Если принять во внимание фармацевтического гиганта Pfizer с его рыночной капитализацией в 140 миллиардов долларов и квартальной прибылью в 4 миллиарда долларов, это может представлять собой потенциальный предел для некоторых крипто-компаний в экстремальных условиях.

Некоторый известный криптоактивов торговая платформа когда-то была одной из самых прибыльных бирж в мире, рыночная капитализация которой однажды превысила 100 миллиардов долларов. Во время своего первичного публичного размещения, квартальная прибыль составила 3 миллиарда долларов, что демонстрирует удивительную прибыльность.

Еще одна компания, привлекающая внимание, приобрела биткойны через постоянное финансирование и в настоящее время владеет 331,200 токенами, что составляет примерно 1.5% от общего объема биткойнов, а стоимость ее активов достигла 33 миллиарда долларов. Некоторые отраслевые эксперты отметили, что основной стратегией компании является рассмотрение долгосрочных долгов как прибыли на балансе, а не создание денежного потока, что, возможно, объясняет значительный рост ее акций.

Предположим, есть две компании, каждая из которых привлекла 1,2 миллиарда долларов. Одна полностью использует средства для покупки биткойнов, а другая инвестирует в майнинг-фермы для добычи. Когда цена биткойна возрастает с 50 000 до 100 000 долларов, первая компания зарабатывает 1,2 миллиарда долларов на инвестициях в биткойны, но это лишь бумажная прибыль, не имеющая отношения к реальному денежному потоку от бизнеса компании. Учитывая накопленные ранее биткойны, фактическая годовая прибыль может превышать 15 миллиардов долларов.

В сравнении, компании, инвестирующие в майнинг, хотя и имеют более высокие начальные затраты, со временем могут вернуть инвестиции в оборудование в течение года, после чего ежемесячно могут генерировать около 100 миллионов долларов наличными. Это означает, что прибыль первых в основном зависит от колебаний цен на биткойн, в то время как прибыль последних больше зависит от устойчивой стабильности цен на биткойн.

Это также может объяснить, почему, когда биткойн достигает 100000 долларов, инвесторы могут перевести средства из компаний, которые держат биткойн, в акции горнодобывающих компаний. Пока цена биткойна остается стабильной, а объем вычислительных мощностей не меняется, накопленная прибыль горнодобывающих компаний будет увеличиваться с течением времени.

Тем не менее, с ростом цены биткойна маржинальный эффект покупки биткойнов через финансирование будет постепенно снижаться. Например, когда цена биткойна достигнет 100 000 долларов, повторное финансирование на 1,2 миллиарда долларов для покупки биткойнов значительно усложнит задачу удвоения, что может привести только к 20% росту, что приведет к прибыли около 240 миллионов долларов.

Кроме того, возможности роста цены на биткойн ограничены, что также сдерживает потенциал роста покупки биткойнов через финансирование. С ростом цены на биткойн возможности финансирования компаний также будут ограничены, что приведет к тому, что, казалось бы, бесконечная модель роста в конечном итоге также столкнется с потолком, и финансирование будет трудно поддерживать.