Макроэкономический еженедельный отчет: поиск точки равновесия на рынке в условиях коррекции
1. Макрообзор на этой неделе
1. Общая рыночная динамика осторожная
На этой неделе рынок демонстрирует состояние множественной игры ожиданий, в основном вокруг корректировки ожиданий по снижению ставок Федеральной резервной системой и замедлением экономического роста в США.
Три основных индекса фондового рынка США в целом скорректировались, в то время как сектор коммунальных услуг демонстрирует рост, что отражает перемещение капитала в защитные активы. Индекс VIX остается выше 20, что указывает на осторожную коррекцию на рынке.
Рынок товаров показывает диверсификацию. Золото преодолело 3000 долларов США за унцию, установив исторический максимум, что отражает растущий спрос на защитные активы. Цена на медь выросла на 3,9%, что указывает на поддержание спроса со стороны промышленности. Цены на нефть относительно стабильны, но чистая позиция по фьючерсам уменьшилась, что отражает беспокойство рынка о росте глобального спроса.
Криптовалютный рынок в целом корректируется в унисон с американскими акциями. Амплитуда биткойна сужается, краткосрочное давление на продажу ослабевает. Альткойны показывают слабые результаты, предпочтение к риску на рынке снижается. Рыночная капитализация стейблкоинов продолжает расти, но чистый приток замедляется, что отражает осторожность ликвидности на рынке.
2. Анализ экономических данных
Данные CPI и PPI оказались ниже рыночных ожиданий, что усилило ожидания снижения процентных ставок. Однако данные о потребительских инфляционных ожиданиях от Университета Мичигана возросли, что создает контраст с реальными данными и увеличивает рыночную неопределенность. Стоит отметить, что данные об инфляционных ожиданиях имеют явные партийные различия, и эта дивергенция может привести к тому, что данные станут рыночным шумом.
3. Изменения на рынке ликвидности и процентных ставок
Тенденция к восстановлению маржи широкой ликвидности становится очевидной, в основном под воздействием оттока из счета TGA Министерства финансов США. Снижение использования окна дисконтирования Федеральной резервной системы указывает на то, что текущая макроэкономическая ликвидность в целом стремится к стабильности.
Что касается рынка процентных ставок, то рынок фьючерсов на федеральные фонды имеет крайне низкие ожидания по поводу снижения ставок в марте, однако процентные ставки на срок 6 месяцев все еще предполагают, что в этом году может произойти 2-3 снижения. Краткосрочные доходности значительно снизились, тогда как долгосрочные остаются относительно стабильными, что отражает постепенное ценообразование рынка на будущее снижение ставок.
Следует отметить, что кредитный спред корпоративных облигаций в последнее время расширился. В этом месяце кредитные дефолтные свопы инвестиционного уровня в Северной Америке (CDX IG) выросли более чем на 7%. Кредитные дефолтные свопы суверенных облигаций США и высокодоходных облигаций также показывают тенденцию к росту, что отражает растущие опасения рынка по поводу рисков корпоративного и государственного долга.
2. Макроэкономический обзор на следующую неделю
Текущий рынок находится в состоянии множественных противоречий, включая снижение инфляции, но повышение ожиданий, рост кредитных рисков, но отсутствие рецессии, маржинальное смягчение ликвидности, но ограниченные политические возможности. Рыночные настроения все еще не вышли из зоны паники, неопределенность в торговой политике продолжает влиять на ожидания стабильности рынка.
1. Рекомендации по инвестиционной стратегии
Мировые фондовые рынки:
Снизить распределение высокобета активов, увеличить защитные сектора, такие как коммунальные услуги, здравоохранение, основные потребительские товары
Обратите внимание на возможности ошибочного убийства, особенно на голубые фишки с высокими дивидендами и стабильным денежным потоком
Увеличить распределение на рынках Азии и Европы для хеджирования неопределенности на американском рынке
Крипторынок:
Биткойн по-прежнему имеет долгосрочную инвестиционную ценность, его можно продолжать держать или увеличивать позицию при падении.
Сократить риск вложений в альткойны, сохранить выжидательную позицию
Следите за потоками средств стабильных монет, чтобы определить направление рынка на следующем этапе.
Кредитный рынок:
Избегайте корпоративных облигаций с высоким кредитным плечом, увеличьте долю облигаций с высоким рейтингом.
Будьте осторожны с потенциальным влиянием дефицита американского долга на общие рисковые активы
2. Ключевые события на следующей неделе
Основное внимание уделяется заседанию FOMC, основные точки спекуляции на рынке заключаются в:
Указывает ли пиктограмма на ожидание 2-3 снижений процентной ставки?
Речь Пауэлла имеет склонность
Будет ли объявлено о приостановлении QT
Кроме того, необходимо обращать внимание на данные розничной торговли и динамику других центральных банков в мире.
В общем, рынок все еще ищет новую точку равновесия, инвесторы должны оставаться осторожными и использовать возможности для нахождения недооцененных качественных активов, когда рынок демонстрирует переоценку. На изменения на кредитном рынке стоит обратить особое внимание, так как их поворотные моменты часто предвещают изменения в аппетите к риску.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
4
Поделиться
комментарий
0/400
GasFeeCry
· 5ч назад
Сокращение потерь увеличьте позицию Что же это за конец?
Период множественных противоречий на рынке. Осторожно планируйте и ищите новый баланс.
Макроэкономический еженедельный отчет: поиск точки равновесия на рынке в условиях коррекции
1. Макрообзор на этой неделе
1. Общая рыночная динамика осторожная
На этой неделе рынок демонстрирует состояние множественной игры ожиданий, в основном вокруг корректировки ожиданий по снижению ставок Федеральной резервной системой и замедлением экономического роста в США.
Три основных индекса фондового рынка США в целом скорректировались, в то время как сектор коммунальных услуг демонстрирует рост, что отражает перемещение капитала в защитные активы. Индекс VIX остается выше 20, что указывает на осторожную коррекцию на рынке.
Рынок товаров показывает диверсификацию. Золото преодолело 3000 долларов США за унцию, установив исторический максимум, что отражает растущий спрос на защитные активы. Цена на медь выросла на 3,9%, что указывает на поддержание спроса со стороны промышленности. Цены на нефть относительно стабильны, но чистая позиция по фьючерсам уменьшилась, что отражает беспокойство рынка о росте глобального спроса.
Криптовалютный рынок в целом корректируется в унисон с американскими акциями. Амплитуда биткойна сужается, краткосрочное давление на продажу ослабевает. Альткойны показывают слабые результаты, предпочтение к риску на рынке снижается. Рыночная капитализация стейблкоинов продолжает расти, но чистый приток замедляется, что отражает осторожность ликвидности на рынке.
2. Анализ экономических данных
Данные CPI и PPI оказались ниже рыночных ожиданий, что усилило ожидания снижения процентных ставок. Однако данные о потребительских инфляционных ожиданиях от Университета Мичигана возросли, что создает контраст с реальными данными и увеличивает рыночную неопределенность. Стоит отметить, что данные об инфляционных ожиданиях имеют явные партийные различия, и эта дивергенция может привести к тому, что данные станут рыночным шумом.
3. Изменения на рынке ликвидности и процентных ставок
Тенденция к восстановлению маржи широкой ликвидности становится очевидной, в основном под воздействием оттока из счета TGA Министерства финансов США. Снижение использования окна дисконтирования Федеральной резервной системы указывает на то, что текущая макроэкономическая ликвидность в целом стремится к стабильности.
Что касается рынка процентных ставок, то рынок фьючерсов на федеральные фонды имеет крайне низкие ожидания по поводу снижения ставок в марте, однако процентные ставки на срок 6 месяцев все еще предполагают, что в этом году может произойти 2-3 снижения. Краткосрочные доходности значительно снизились, тогда как долгосрочные остаются относительно стабильными, что отражает постепенное ценообразование рынка на будущее снижение ставок.
Следует отметить, что кредитный спред корпоративных облигаций в последнее время расширился. В этом месяце кредитные дефолтные свопы инвестиционного уровня в Северной Америке (CDX IG) выросли более чем на 7%. Кредитные дефолтные свопы суверенных облигаций США и высокодоходных облигаций также показывают тенденцию к росту, что отражает растущие опасения рынка по поводу рисков корпоративного и государственного долга.
2. Макроэкономический обзор на следующую неделю
Текущий рынок находится в состоянии множественных противоречий, включая снижение инфляции, но повышение ожиданий, рост кредитных рисков, но отсутствие рецессии, маржинальное смягчение ликвидности, но ограниченные политические возможности. Рыночные настроения все еще не вышли из зоны паники, неопределенность в торговой политике продолжает влиять на ожидания стабильности рынка.
1. Рекомендации по инвестиционной стратегии
Мировые фондовые рынки:
Крипторынок:
Кредитный рынок:
2. Ключевые события на следующей неделе
Основное внимание уделяется заседанию FOMC, основные точки спекуляции на рынке заключаются в:
Кроме того, необходимо обращать внимание на данные розничной торговли и динамику других центральных банков в мире.
В общем, рынок все еще ищет новую точку равновесия, инвесторы должны оставаться осторожными и использовать возможности для нахождения недооцененных качественных активов, когда рынок демонстрирует переоценку. На изменения на кредитном рынке стоит обратить особое внимание, так как их поворотные моменты часто предвещают изменения в аппетите к риску.