Макроэкономический еженедельный отчет: рынок под давлением, ожидаем ясности по тарифной политике
1. Макрообзор на этой неделе
1. Обзор рынка
На этой неделе рисковые активы значительно колебались, рынок все еще ждет введения новой тарифной политики. За исключением того, что золото продолжает расти, фондовый рынок США, криптовалюты и рынок товаров в целом показывают слабые результаты. После жесткой позиции лидера одной страны по тарифам на автомобили во второй половине недели ситуация на рынке заметно ухудшилась.
Криптовалютный рынок на этой неделе в целом спокойный, но слабо активный. Несмотря на то, что США представили новый законопроект о регулировании стейблкоинов, продолжающееся смягчение политики не смогло сразу изменить затянувшуюся низкую активность на рынке. На фоне общей нехватки ликвидности и сохраняющейся макроэкономической неопределенности рынку все еще необходимо дождаться введения новой тарифной политики для определения нового направления.
2. Анализ экономических данных
Последний прогноз GDPNow на первый квартал составляет -1,8%, что соответствует уровню на прошлой неделе. Модель была недавно скорректирована с учетом импорта и экспорта золота. Согласно последним данным, прогнозируемый темп роста реальных частных внутренних инвестиций в первом квартале снизился с 9,1% до 8,8%.
Тенденция к ослаблению экономики США явно проявляется, но пока нет четких сигналов рецессии. Тем не менее, по множественным данным, таким как рынок труда и кредитный рынок, действительно существует увеличение риска рецессии.
Что касается рынка труда, хотя число заявок на пособие по безработице в начале недели оказалось чуть ниже ожиданий, в долгосрочной перспективе рынок труда явно ослаб. Данные показывают, что в 387 крупных городских районах США в 290 из них уровень безработицы увеличивается. Число людей, продолжающих подавать заявки на пособие по безработице в одном из правительственных ведомств, находится на высоком уровне за последние два года, что может быть связано с неудачным выполнением планов по сокращению кадров.
Данные PCE за февраль превысили ожидания, годовой и месячный темпы роста оказались выше прогнозируемых значений. Данные показывают сосуществование слабости экономики и высокой инфляции: потребительские расходы снизились, но инфляцию по-прежнему трудно снизить.
3. Ликвидность и ставка процента
Краевая ликвидность Федеральной резервной системы продолжает улучшаться, оставаясь на уровне около 6 триллионов. Кривая доходности государственных облигаций показывает явный бычий наклон, наклон длинных облигаций выше коротких. В отношении ожиданий по процентным ставкам вероятность снижения ставок в июне снизилась по сравнению с прошлой неделей, спред по 10-летним инфляционным облигациям немного увеличился, что свидетельствует о том, что рынок все еще обеспокоен инфляцией.
Кредитные спреды высокодоходных облигаций продолжают расширяться, что отражает беспокойство инвесторов о нарастающем давлении на микроокружение компаний. Если кредитные спреды будут продолжать расширяться, это может оказать давление на стоимость рефинансирования компаний и прибыль, что является неблагоприятным сигналом для будущего и указывает на возможное увеличение рисков рецессии в экономике США.
II. Макроэкономический обзор на следующую неделю
Рынок по-прежнему сосредоточен на предстоящей публикации новой тарифной политики, которая станет крупнейшей переменной для рисковых активов в последнее время. Если тарифы превысят ожидания или произойдет ответная реакция, это может оказать значительное воздействие на уязвимый рынок. Также следует обратить внимание на уровень безработицы в США и данные по внештатной занятости, чтобы более детально оценить риски рецессии.
Общий взгляд:
Приоритет обороны. Текущая макроэкономическая среда демонстрирует комбинацию "слабой экономики + упорной инфляции + колеблющейся политики", рисковые активы сталкиваются с двойным давлением, рекомендуется снизить позиции или зафиксировать прибыль.
В плане конфигурации можно умеренно настраивать инвестиции в защитные активы, такие как золото и облигации США.
Если новая тарифная политика окажется ниже ожидаемого уровня или ответные меры будут менее жесткими, рыночный риск может измениться в положительную сторону, но потребуется более значительная макроэкономическая поддержка.
Высокая уязвимость рынка, избегайте покупки на пике и продажи на дне, строго соблюдайте дисциплину.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
3
Поделиться
комментарий
0/400
Token_Sherpa
· 18ч назад
ну вот опять... еще один пирамида-экономики в спирали смерти
Посмотреть ОригиналОтветить0
MevShadowranger
· 18ч назад
Когда придет бычий рынок, трудно выдерживать.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenBeginner'sGuide
· 18ч назад
Вежливое напоминание: Данные показывают, что 95% инвесторов на медвежьем рынке гнаться за ценой, управление рисками является первоочередной задачей.
Макроэкономика под давлением, крипторынок в упадке, новая тарифная политика становится ключевой.
Макроэкономический еженедельный отчет: рынок под давлением, ожидаем ясности по тарифной политике
1. Макрообзор на этой неделе
1. Обзор рынка
На этой неделе рисковые активы значительно колебались, рынок все еще ждет введения новой тарифной политики. За исключением того, что золото продолжает расти, фондовый рынок США, криптовалюты и рынок товаров в целом показывают слабые результаты. После жесткой позиции лидера одной страны по тарифам на автомобили во второй половине недели ситуация на рынке заметно ухудшилась.
Криптовалютный рынок на этой неделе в целом спокойный, но слабо активный. Несмотря на то, что США представили новый законопроект о регулировании стейблкоинов, продолжающееся смягчение политики не смогло сразу изменить затянувшуюся низкую активность на рынке. На фоне общей нехватки ликвидности и сохраняющейся макроэкономической неопределенности рынку все еще необходимо дождаться введения новой тарифной политики для определения нового направления.
2. Анализ экономических данных
Последний прогноз GDPNow на первый квартал составляет -1,8%, что соответствует уровню на прошлой неделе. Модель была недавно скорректирована с учетом импорта и экспорта золота. Согласно последним данным, прогнозируемый темп роста реальных частных внутренних инвестиций в первом квартале снизился с 9,1% до 8,8%.
Тенденция к ослаблению экономики США явно проявляется, но пока нет четких сигналов рецессии. Тем не менее, по множественным данным, таким как рынок труда и кредитный рынок, действительно существует увеличение риска рецессии.
Что касается рынка труда, хотя число заявок на пособие по безработице в начале недели оказалось чуть ниже ожиданий, в долгосрочной перспективе рынок труда явно ослаб. Данные показывают, что в 387 крупных городских районах США в 290 из них уровень безработицы увеличивается. Число людей, продолжающих подавать заявки на пособие по безработице в одном из правительственных ведомств, находится на высоком уровне за последние два года, что может быть связано с неудачным выполнением планов по сокращению кадров.
Данные PCE за февраль превысили ожидания, годовой и месячный темпы роста оказались выше прогнозируемых значений. Данные показывают сосуществование слабости экономики и высокой инфляции: потребительские расходы снизились, но инфляцию по-прежнему трудно снизить.
3. Ликвидность и ставка процента
Краевая ликвидность Федеральной резервной системы продолжает улучшаться, оставаясь на уровне около 6 триллионов. Кривая доходности государственных облигаций показывает явный бычий наклон, наклон длинных облигаций выше коротких. В отношении ожиданий по процентным ставкам вероятность снижения ставок в июне снизилась по сравнению с прошлой неделей, спред по 10-летним инфляционным облигациям немного увеличился, что свидетельствует о том, что рынок все еще обеспокоен инфляцией.
Кредитные спреды высокодоходных облигаций продолжают расширяться, что отражает беспокойство инвесторов о нарастающем давлении на микроокружение компаний. Если кредитные спреды будут продолжать расширяться, это может оказать давление на стоимость рефинансирования компаний и прибыль, что является неблагоприятным сигналом для будущего и указывает на возможное увеличение рисков рецессии в экономике США.
II. Макроэкономический обзор на следующую неделю
Рынок по-прежнему сосредоточен на предстоящей публикации новой тарифной политики, которая станет крупнейшей переменной для рисковых активов в последнее время. Если тарифы превысят ожидания или произойдет ответная реакция, это может оказать значительное воздействие на уязвимый рынок. Также следует обратить внимание на уровень безработицы в США и данные по внештатной занятости, чтобы более детально оценить риски рецессии.
Общий взгляд:
Приоритет обороны. Текущая макроэкономическая среда демонстрирует комбинацию "слабой экономики + упорной инфляции + колеблющейся политики", рисковые активы сталкиваются с двойным давлением, рекомендуется снизить позиции или зафиксировать прибыль.
В плане конфигурации можно умеренно настраивать инвестиции в защитные активы, такие как золото и облигации США.
Если новая тарифная политика окажется ниже ожидаемого уровня или ответные меры будут менее жесткими, рыночный риск может измениться в положительную сторону, но потребуется более значительная макроэкономическая поддержка.
Высокая уязвимость рынка, избегайте покупки на пике и продажи на дне, строго соблюдайте дисциплину.